Xuhui mencapai laba bersih pada tahun 2025, Zhou Changliang dari generasi 80-an menjabat sebagai CEO

Jurnalis Jiemian | Wang Tingting

Perusahaan pengembang swasta Xu Hui Holding (00884.HK) sedang memasuki titik balik yang krusial: penyusunan ulang di dalam dan luar negeri telah selesai, beralih dari rugi menjadi untung, serta pergantian generasi di jajaran manajemen.

Pada 31 Maret, Xu Hui Holding merilis laporan kinerja tahun fiskal 2025. Dalam periode pelaporan, perusahaan mencatat pendapatan usaha sebesar 25,452 miliar yuan. Berkat keuntungan restrukturisasi, pada 2025 perusahaan beralih dari rugi menjadi untung, dengan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 17,67 miliar yuan. Ini merupakan kali pertama Xu Hui meraih keuntungan sejak meluncurkan restrukturisasi utang luar negeri pada 2022.

Jika mengesampingkan dampak keuntungan restrukturisasi utang sekali waktu di atas, Xu Hui Holding Group pada 2025 mencatat rugi bersih inti yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sekitar 8,887 miliar yuan, meningkat secara signifikan dibandingkan rugi bersih inti 58,25 miliar yuan pada 2024.

Xu Hui menyatakan bahwa memburuknya kerugian inti terutama disebabkan oleh berkurangnya volume penyelesaian proyek properti yang telah memenuhi syarat pengakuan pendapatan selama periode tersebut, sehingga pendapatan menurun. Ditambah lagi, kondisi pasar yang terus lesu memberikan tekanan pada margin laba kotor.

Pelaksanaan restrukturisasi utang juga memperbaiki struktur permodalan Xu Hui. Hingga akhir periode pelaporan, ekuitas bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham telah bertambah menjadi 30,3 miliar yuan. Skala liabilitas berbunga sebesar 50,4 miliar yuan, turun lebih dari 60 miliar yuan dibanding akhir puncak pada 2021 (114,1 miliar yuan). Rasio utang bersih sebesar 74%, berada pada level terendah di kalangan perusahaan pengembang swasta.

Ketua dewan direksi Xu Hui Holding Lin Zhong berpendapat, hal ini berkat dukungan dan pemahaman dari kreditur dan pemegang saham Xu Hui Holding, sehingga Xu Hui menjadi salah satu perusahaan pengembang swasta pertama yang menyelesaikan restrukturisasi di dalam dan luar negeri, memiliki penopang untuk menembus siklus—“tetap hidup”.

Menurutnya, tiga tahun ke depan adalah masa penataan dan stabilisasi industri, sekaligus perjalanan yang terjal bagi Xu Hui untuk “berdiri lagi”. Lin Zhong mengemukakan tiga kata kunci dan tiga jalur transformasi utama, yaitu “utang rendah, aset ringan, kualitas tinggi”. Jalur transformasinya berfokus pada bisnis pengembangan mandiri, memperkuat bisnis persewaan (cash rent), serta mengeksplorasi bisnis manajemen aset.

Pertama, fokus pada pengembangan yang diperdalam, mengikuti perubahan pasar, dan sepenuhnya memulihkan kinerja penjualan. Secara bertahap melepaskan nilai dari persediaan tanah seluas 25 juta meter persegi, serta menguatkan basis dasar pertumbuhan. Berdasarkan informasi yang diketahui, pada 2026 Xu Hui berencana meluncurkan beberapa proyek tahap baru di Guangzhou, Chengdu, Chongqing, Taiyuan, dan sebagainya, dengan perbaikan bertahap kinerja penjualan melalui penambahan pasokan.

Kedua, memperkuat bisnis persewaan. Dalam lingkungan pasar yang penuh tantangan, terus menjaga stabilitas pendapatan sewa, meningkatkan nilai aset secara mantap, dan membina “penahan beban”. Pada 2025, properti yang dimiliki Xu Hui menghasilkan pendapatan dari semua cakupan sebesar 1,64 miliar yuan, tetap stabil. Melalui pengelolaan yang lebih presisi, pendapatan sewa tengah menjadi sumber arus kas penting bagi Xu Hui, dengan porsi dalam pendapatan yang terus meningkat.

Terakhir, secara aktif mengeksplorasi jalur baru bisnis manajemen aset. Dengan kemampuan pengembangan dan operasional yang bersifat nasional, berantai, dan lintas seluruh lini/jenis bisnis, perusahaan akan berpartisipasi secara hati-hati, menggarap secara mendalam, dan secara bertahap membangun kurva pertumbuhan baru bagi perusahaan.

Saat merilis kinerja, Xu Hui juga mengumumkan penyesuaian anggota dewan direksi periode berikutnya: Zhou Changliang menggantikan Ru Hailin untuk menjabat sebagai CEO Xu Hui Holding; Li Yang menggantikan Ge Ming untuk menjadi direktur eksekutif.

Menurut informasi dari Jiemian News, CEO baru Zhou Changliang lahir pada 1980. Ia pernah menjabat sebagai manajer umum divisi urusan wilayah Northwest Xu Hui serta presiden wilayah Beijing. Pada November 2025, ia dipindahkan ke posisi wakil presiden senior tetap di grup, membantu presiden menangani urusan grup, sebagai persiapan untuk promosi menjadi CEO Xu Hui Holding.

Adapun Li Yang yang menjabat sebagai direktur eksekutif, sebelumnya memimpin perusahaan platform wilayah Northeast dan Shandong Xu Hui. Pada 2022, ia kembali ke kantor pusat untuk memegang bendera “menjamin penyerahan (delivery)”, serta membawahi pusat operasi yang mencakup fungsi-fungsi seperti proyek, pengadaan, biaya, dan koordinasi pelanggan.

Orang-orang yang dekat dengan Xu Hui berpendapat bahwa, di tengah situasi industri properti yang terus menyusut dan tekanan operasional yang belum mereda, perubahan pada manajemen inti pada dasarnya merupakan hasil dari pembaruan talenta pada masa transformasi industri.

“Meski terjadi kehilangan talenta karena penyusutan bisnis, dalam penyesuaian kali ini Xu Hui Holding tidak menunjukkan adanya risiko terputusnya kesinambungan talenta. Setelah Ru Hailin dan Ge Ming mengundurkan diri, langsung ditunjuk untuk menjadi penasihat perusahaan, dan akan terus memantau serta mendukung perkembangan Xu Hui.” Pihak Xu Hui menyatakan demikian.

Perlu disebutkan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, seiring penyesuaian mendalam industri, peremajaan jabatan bagi pejabat secara bertahap menjadi tren rekrutmen perusahaan pengembang, dan Xu Hui tidak terkecuali.

Pada November 2025, Xu Hui mengumumkan penyesuaian struktur organisasi. Perusahaan menggabungkan lebih dari sepuluh perusahaan yang sebelumnya ada menjadi empat wilayah besar: Tiongkok Timur (Huadong), Tiongkok Selatan (Huanan), Tiongkok Barat (Huaxi), dan Tiongkok Utara (Huabei). Bersamaan dengan itu, juga selesai dilakukan pengangkatan sekelompok kepala wilayah yang lebih muda; para presiden wilayah yang baru semuanya adalah “lahir tahun 1985-an”.

Kalangan industri menilai bahwa, mulai dari tahun 2022 ketika perusahaan selamat dari kesulitan likuiditas, hingga tahun 2025 ketika restrukturisasi utang selesai dan kinerja beralih dari rugi menjadi untung, lalu hingga saat ini ketika para senior berpengalaman menyerahkan tongkat dan manajemen yang lebih muda memikul beban untuk “berdiri lagi”, Xu Hui sudah melewati perjalanan tersulit dalam siklus industri properti dan kini memasuki titik awal yang baru.