Harga emas melonjak mendekati 4800 dolar: Ketika "risiko perang" menghilang, akankah kepanikan resesi memicu puncak kedua emas?

Aplikasi Zhitong Finance APP mencatat bahwa harga emas terus mengalami kenaikan untuk hari keempat berturut-turut dalam sesi perdagangan. Meskipun ekspektasi pasar bahwa perang di Timur Tengah mungkin mendekati akhir semakin menguat, para trader bertaruh bahwa The Fed mungkin perlu melakukan penurunan suku bunga untuk menopang kemungkinan terjadinya resesi ekonomi.

Pada hari Rabu, harga emas sempat naik 2,7%, mendekati 4.800 dolar per ounce, sebelum kenaikannya kemudian sedikit menyempit. Perang di Timur Tengah telah mengacaukan pasar global dan menyebabkan pasokan energi serta komoditas lain terhambat, memicu kekhawatiran bahwa inflasi akan melonjak—kekhawatiran yang sebelumnya sempat melampaui daya tarik tradisional emas sebagai aset safe haven.

Sampai berita ini diturunkan, emas spot naik 1,9%, menjadi 4.758,57 dolar per ounce. Perak bergerak tidak banyak, berada di 75,08 dolar. Platinum naik tipis, sementara palladium turun. Indeks spot Bloomberg untuk dolar AS yang mengukur nilai tukarnya terhadap mata uang lain turun 0,2%.

Para trader obligasi saat ini mengurangi taruhan bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga untuk menahan risiko inflasi yang dipicu konflik, dan beralih fokus pada dampak perang terhadap pertumbuhan ekonomi. Ketua The Fed Jerome Powell mengatakan lebih awal pada minggu ini bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang tetap stabil. Penurunan suku bunga biasanya mendukung emas yang tidak menghasilkan bunga.

Kepala strategi suku bunga dan valas Asia di JP Morgan Private Bank, Yuxuan Tang mengatakan: “Ketika narasi pasar bergeser dari inflasi ke risiko pertumbuhan, daya tarik emas sebagai safe haven biasanya akan muncul kembali.” Ia menambahkan: “Kami yakin bahwa ruang bagi The Fed untuk menaikkan suku bunga pada siklus kali ini terbatas,” dan selanjutnya akan memfokuskan perhatian pada pasar tenaga kerja yang semakin menegang. Suku bunga yang lebih rendah merupakan faktor positif bagi emas yang tidak membayar bunga.

Investor akan mencari petunjuk dari pidato Presiden AS Donald Trump kepada seluruh negara terkait konflik Timur Tengah yang telah memasuki minggu kelima. Menurut seorang pejabat Gedung Putih, Trump akan memuji keberhasilan aksi militernya di Iran dalam pidato pada sesi emas hari Rabu, serta menekankan bahwa aksi itu kemungkinan akan berakhir dalam dua sampai tiga minggu. Pejabat tersebut mengungkapkan rincian pidato presiden, dan menyatakan bahwa pidato itu akan membentuk AS sebagai negara yang telah mencapai atau melampaui seluruh target militer.

Karena pasar berharap perang akan segera berakhir, harga emas kembali ke tren kenaikan

Trump bimbang antara pernyataan bahwa solusi sudah tinggal menunggu waktu dengan ancaman tindakan militer yang meningkat. Iran juga mengajukan beberapa persyaratan untuk mengakhiri pertempuran, termasuk kendali atas Selat Hormuz. Sebelum pecahnya perang, jalur air penting ini menampung sekitar seperlima dari pengiriman minyak dan gas alam cair global.

Selain itu, penjualan ritel bulan Februari melampaui ekspektasi ekonom, sementara perkiraan ADP Research Institute terhadap jumlah perekrutan sektor swasta untuk bulan Maret juga melampaui perkiraan. Para pengambil keputusan The Fed tahun lalu melakukan penurunan suku bunga sebanyak tiga kali karena tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja, namun sejak saat itu gejala pelemahan tersebut telah mereda.

Meskipun telah ada pemulihan dalam beberapa hari terakhir, penurunan emas pada bulan Maret sebesar hampir 12% tetap menjadi bulan dengan kinerja terburuknya sejak Oktober 2008.

David S. Higgins, kepala perdagangan di dealer emas batangan dan koin Merrion Gold mengatakan bahwa pada awal beberapa hari ketika harga emas anjlok pada bulan Maret, pembelian ritel melambat, karena harga emas—dalam situasi peningkatan konflik Iran—tidak naik seperti yang diharapkan pelanggan, melainkan membuatnya merasa bingung.

“Namun dalam sekitar seminggu terakhir, situasinya kembali menjadi sangat sibuk,” katanya, “pembeli ritel tidak terdampak sebesar bank oleh suku bunga tinggi, mereka lebih fokus pada inflasi.”

Goldman Sachs Group adalah salah satu bank yang mempertahankan pandangan positif terhadap emas. Dalam laporan yang dirilis pada hari Selasa, analis Lina Thomas dan Daan Struyven mempertahankan proyeksi akhir tahun sebesar 5.400 dolar per ounce, dengan alasan adanya pembelian berkelanjutan oleh bank sentral serta perkiraan bahwa AS tahun ini akan kembali menurunkan suku bunga dua kali.