CITIC Construction Investment laba bersih mendekati 10 miliar di baliknya: Kinerja Q4 menurun dibandingkan periode sebelumnya, bisnis penjaminan emisi sering menjadi perhatian

登录 aplikasi Sina Finance untuk mencari 【信披】 dan melihat tingkat penilaian lebih lanjut

Pada 26 Maret 2026, CICC New Century Securities menyerahkan laporan kinerja untuk tahun 2025. Laporan menunjukkan bahwa perusahaan membukukan pendapatan operasional sepanjang tahun sebesar 233,22 miliar yuan, naik 22,41%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 94,39 miliar yuan, naik 30,68%. Skala total aset menembus tonggak 6.700 miliar yuan, mencapai 6.768,16 miliar yuan.

Laporan kinerja yang mengesankan ini diraih di tengah peningkatan yang signifikan dalam aktivitas perdagangan pasar A-Saham pada tahun 2025, serta indeks komposit Shanghai (SSE) yang mencatat rekor tertinggi dalam hampir sepuluh tahun.

Dilihat dari data sepanjang tahun, CICC New Century Securities menyerahkan jawaban yang cukup terhormat.

Namun, bila meninjau kinerja per kuartal melalui data tahunan, terlihat bahwa CICC New Century Securities mengalami fluktuasi kinerja yang jelas. Menurut data Wind: pada kuartal pertama pendapatan sebesar 49,19 miliar yuan dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk 18,43 miliar yuan; pada kuartal kedua pendapatan 58,21 miliar yuan dan laba bersih 26,66 miliar yuan; pada kuartal ketiga pendapatan 65,49 miliar yuan dan laba bersih 25,8 miliar yuan; pada kuartal keempat pendapatan 60,32 miliar yuan dan laba bersih 23,51 miliar yuan.

Dari data year-over-year kuartalan, pendapatan CICC New Century Securities mencapai puncak pada kuartal ketiga lalu turun 7,9% secara quarter-over-quarter pada kuartal keempat; laba bersih turun 8,9% secara quarter-over-quarter pada kuartal keempat. Pola seperti “rendah di awal lalu tinggi, lalu kembali turun di akhir kuartal” ini cukup sesuai dengan fluktuasi musiman volume transaksi di pasar A-Saham—pada tahun 2025, volume transaksi harian rata-rata saham dan dana berbasis saham (stock funds) sekitar 2,07 triliun yuan, meningkat secara signifikan year-over-year, tetapi antusiasme transaksi pasar di kuartal keempat mengalami penurunan.

Dalam aspek kepatuhan dan pengendalian risiko, kinerja CICC New Century Securities justru kontras dengan sorotan “Tiga Tengah” dari perusahaan efek papan atas tersebut. Menurut data dari Asosiasi Sekuritas & Komisi Penjaminan Sentral (CNSC), per Maret 2026, daftar klasifikasi perwakilan penjaminan C (klasifikasi untuk sanksi/larangan) untuk CICC New Century Securities berjumlah 25 orang, daftar klasifikasi D (kategori untuk penangguhan bisnis) 2 orang, total 27 orang, menempati peringkat teratas di antara semua perusahaan sekuritas.

Sepanjang tahun 2025, perusahaan beberapa kali menerima surat peringatan/penalti dari regulator:

Pada 10 Januari, Biro Pengawasan Keuangan Beijing menginstruksikan CICC New Century Securities untuk melakukan perbaikan, menyebutkan bahwa manajemen kesesuaian (investor suitability) untuk bisnis derivatif dan bisnis pialang, serta manajemen kontrol internal perusahaan belum memadai, yang mencerminkan bahwa cakupan manajemen kepatuhan perusahaan belum tepat sasaran.

Pada 11 Juli, Asosiasi Pedagang di Pasar Antarbank China menginisiasi investigasi kepatuhan mandiri terhadap CICC New Century Securities dan enam penjamin utama lainnya. Kasus ini terkait biaya penjaminan yang dipicu oleh proyek obligasi modal tingkat dua untuk tahun fiskal 2025–2026 milik 广发银行 yang memicu perhatian pasar.

Pada 23 September, Biro Pengawasan Komisi Sekuritas dan Bursa China (CSRC) di Fujian menerapkan tindakan mengeluarkan surat peringatan kepada perusahaan, menyebutkan bahwa sebagai penjamin pelaksanaan (sponsor) untuk 阳光中科, perusahaan tidak mendorong perusahaan yang terdaftar di papan New Third Board tersebut untuk secara patuh memenuhi kewajiban pengungkapan informasi, dan tidak bekerja dengan penuh ketekunan.

Dari jenis sanksinya, bisnis penjaminan (investment banking) adalah wilayah terdampak paling parah. Jumlah orang perwakilan penjaminan yang terkena sanksi menempati peringkat teratas dalam industri, menunjukkan bahwa mungkin ada masalah dalam proses penerimaan proyek, uji tuntas (due diligence), dan pembinaan berkelanjutan. Bisnis penjaminan adalah “wajah” perusahaan sekuritas, sekaligus menjadi area yang menjadi fokus perhatian regulator. Pelanggaran berulang kali terhadap garis merah tidak hanya memengaruhi reputasi merek, tetapi juga dapat memengaruhi pelaksanaan bisnis—keberadaan daftar klasifikasi D (kategori penangguhan bisnis) berarti sebagian perwakilan penjaminan telah ditangguhkan kualifikasi bisnisnya, yang berdampak substansial pada efisiensi eksekusi proyek.

Jumlah proyek cadangan bisnis penjaminan: per akhir 2025, CICC New Century Securities memiliki 30 proyek IPO dalam proses, menempati peringkat ke-3 di industri; 14 proyek pembiayaan ulang ekuitas dalam proses (termasuk obligasi konversi/convertible bonds), menempati peringkat ke-4. Skala cadangan ini memberikan dukungan kuat bagi pendapatan bisnis penjaminan di tahun 2026.

Catatan: Artikel ini disusun dengan bantuan alat AI untuk mengumpulkan dan menata data pasar serta informasi industri.

Arus informasi yang melimpah, penafsiran yang presisi—semua ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: AI Pengamat