Peringatan Eagle Eye: Margin laba kotor penjualan TCL Technology cukup fluktuatif

Institut Penelitian Perusahaan Tercatat Sina Finance | Peringatan Cakrawala Laporan Keuangan

Pada 28 Maret, TCL Technology merilis Laporan Tahunan 2025, dengan opini audit berupa opini audit tanpa syarat.

Laporan menunjukkan bahwa total pendapatan usaha perusahaan sepanjang tahun 2025 adalah 1840,63 miliar yuan, meningkat 11,67%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah 45,17 miliar yuan, meningkat 188,78%; laba bersih non-GAAP yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah 28,97 miliar yuan, meningkat 870,95%; laba per saham dasar 0,2333 yuan/saham.

Sejak perusahaan terdaftar di bursa pada Januari 2004, perusahaan telah melakukan dividen tunai sebanyak 15 kali, dengan total dividen tunai yang telah direalisasikan sebesar 146,83 miliar yuan. Pengumuman menunjukkan bahwa perusahaan berencana membagikan dividen kas sebesar 0,9 yuan untuk setiap 10 saham kepada seluruh pemegang saham (termasuk pajak).

Sistem Peringatan Cakrawala Laporan Keuangan perusahaan publik menilai secara analitis dan cerdas laporan tahunan TCL Technology 2025 dari empat dimensi utama, yaitu kualitas kinerja, kemampuan menghasilkan laba, tekanan serta keamanan dana, dan efisiensi operasional.

I. Dari Sisi Kualitas Kinerja

Dalam periode laporan, pendapatan perusahaan sebesar 1840,63 miliar yuan, meningkat 11,67%; laba bersih sebesar 2,14 miliar yuan, meningkat 105,15%; arus kas bersih dari aktivitas operasi sebesar 440,22 miliar yuan, meningkat 49,09%.

Dari keseluruhan sisi kinerja, perlu fokus pada:

• Laba bersih relatif berfluktuasi. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, laba bersih masing-masing adalah 47,8 miliar yuan, -41,6 miliar yuan, dan 2,1 miliar yuan. Perubahan tahun ke tahun adalah 167,37%, -186,93%, dan 105,15%, sehingga laba bersih relatif berfluktuasi.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Laba bersih (yuan) | 47,81 miliar | -41,56 miliar | 2,14 miliar | | Pertumbuhan laba bersih | 167,37% | -186,93% | 105,15% |

Berdasarkan kualitas aset berbasis operasi, perlu fokus pada:

• Pertumbuhan piutang wesel lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode laporan, piutang wesel naik 152,95% dibanding awal periode; pendapatan usaha meningkat 11,67% secara year-on-year; sehingga pertumbuhan piutang wesel lebih tinggi daripada pertumbuhan pendapatan usaha.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Pertumbuhan pendapatan usaha | 4,69% | -5,47% | 11,67% | | Pertumbuhan piutang wesel dibanding awal periode | 19,99% | -69,15% | 152,95% |

II. Dari Sisi Kemampuan Menghasilkan Laba

Dalam periode laporan, margin laba kotor perusahaan adalah 13,15%, meningkat 13,48% secara year-on-year; margin laba bersih 0,12%, meningkat 104,61%; return on equity (tertimbang) 7,98%, meningkat 170,51% secara year-on-year.

Berdasarkan sisi operasi perusahaan untuk pendapatan, perlu fokus pada:

• Margin laba kotor penjualan relatif berfluktuasi. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, margin laba kotor penjualan masing-masing adalah 14,68%, 11,59%, dan 13,15%; perubahan year-on-year masing-masing 67,17%, -21,07%, dan 13,48%, sehingga margin laba kotor penjualan mengalami fluktuasi yang tidak normal.

Berdasarkan sisi aset perusahaan untuk pendapatan, perlu fokus pada:

• Return on invested capital (ROIC) lebih rendah dari 7%. Dalam periode laporan, ROIC adalah 4,14%, dan nilai rata-rata selama tiga periode laporan lebih rendah dari 7%.

Dari sisi keuntungan non-konvensional, perlu fokus pada:

• Porsi keuntungan non-konvensional relatif tinggi. Dalam periode laporan, rasio keuntungan non-konvensional/laba bersih adalah 1695,3%. (Catatan: keuntungan non-konvensional = keuntungan investasi bersih + keuntungan perubahan nilai wajar bersih + pendapatan luar biasa + kerugian pelepasan aset non-lancar).

Dari ada atau tidaknya risiko penurunan nilai, perlu fokus pada:

• Rasio goodwill/ekuitas terus meningkat. Dalam tiga periode laporan terakhir, rasio goodwill/ekuitas masing-masing adalah 7,2%, 8,4%, dan 8,6%, menunjukkan tren peningkatan yang berkelanjutan.

Dari dimensi konsentrasi pelanggan dan pemegang saham minoritas, perlu fokus pada:

• Laba rugi pemegang saham minoritas bernilai negatif, sementara laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk bernilai positif. Dalam periode laporan, laba rugi pemegang saham minoritas adalah -43 miliar yuan, sedangkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk adalah 45,2 miliar yuan.

| Item | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Laba rugi pemegang saham minoritas (yuan) | 25,66 miliar | -57,2 miliar | -43,03 miliar | | Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk (yuan) | 22,15 miliar | 15,64 miliar | 45,17 miliar |

III. Dari Sisi Tekanan dan Keamanan Dana

Dalam periode laporan, rasio aset-liabilitas perusahaan adalah 64,23%, turun 1,06% year-on-year; current ratio adalah 0,97, dan quick ratio adalah 0,8; total utang adalah 1692,85 miliar yuan, di antaranya utang jangka pendek 451,64 miliar yuan, dengan porsi utang jangka pendek terhadap total utang sebesar 26,68%.

Dari tekanan dana jangka panjang, perlu fokus pada:

• Utang jangka pendek dapat dicakup oleh broad money (uang beredar luas), tetapi utang jangka panjang tidak dapat dicakup. Dalam periode laporan, rasio broad money/total utang adalah 0,32, dan broad money lebih rendah daripada total utang.

Dari sudut pandang pengendalian dana, perlu fokus pada:

• Rasio total utang/total liabilitas lebih besar dari 20%, dan rasio beban bunga/laba bersih lebih besar dari 30%. Dalam periode laporan, rasio total utang/total liabilitas adalah 69,91%, rasio beban bunga terhadap laba bersih adalah 2315,77%, sehingga beban bunga memiliki dampak yang besar terhadap kinerja operasi perusahaan.

IV. Dari Sisi Efisiensi Operasional

Dalam periode laporan, perputaran piutang usaha perusahaan adalah 8,29 kali, meningkat 11,3%; perputaran persediaan adalah 8,89 kali, meningkat 10,04%; perputaran total aset adalah 0,49 kali, meningkat 13,17%.

Dari aset berbasis operasi, perlu fokus pada:

• Proporsi piutang usaha terhadap total aset terus meningkat. Dalam tiga periode laporan terakhir, rasio piutang usaha/total aset masing-masing adalah 5,75%, 5,88%, dan 5,94%, menunjukkan kenaikan yang berkelanjutan.

Klik TCL Technology Peringatan Cakrawala untuk melihat detail peringatan terbaru serta pratinjau laporan keuangan visualisasi.

Pengantar Peringatan Cakrawala Laporan Keuangan Sina Finance: Peringatan Cakrawala Laporan Keuangan perusahaan publik adalah sistem analisis profesional berbasis kecerdasan untuk laporan keuangan perusahaan tercatat. Peringatan Cakrawala menggunakan pengumpulan kantor akuntan publik dan sejumlah besar ahli keuangan berwenang untuk melacak dan menafsirkan laporan keuangan terbaru perusahaan tercatat dari berbagai dimensi, seperti pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas pendapatan, tekanan serta keamanan dana, dan efisiensi operasional, serta menyoroti kemungkinan titik risiko keuangan dalam format gambar dan teks. Ini menyediakan solusi teknis profesional, efisien, dan mudah untuk identifikasi serta peringatan risiko keuangan bagi institusi keuangan, perusahaan tercatat, otoritas pengawas, dan lain-lain.

Titik masuk Peringatan Cakrawala: Sina Finance APP-行情-Data Center-Peringatan Cakrawala atau Sina Finance APP-Halaman行情 saham perorangan-Finansial-Peringatan Cakrawala

Pernyataan: Ada risiko di pasar, berinvestasi perlu kehati-hatian. Artikel ini dipublikasikan secara otomatis berdasarkan basis data pihak ketiga, tidak mewakili pandangan Sina Finance. Semua informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak membentuk saran investasi pribadi. Jika terdapat perbedaan, mohon mengacu pada pengumuman yang sebenarnya. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berita melimpah, interpretasi yang akurat, semuanya ada di Sina Finance APP

Penanggung jawab: Xiaolang Kabar Cepat