Hanya 1 Sektor yang Naik dalam Bulan Terakhir

Hanya satu sektor dari indeks S&P 500 yang naik pada bulan Maret. Anda mungkin sudah menebaknya. Itu adalah sektor energi. Secara kelompok, saham energi di indeks tersebut naik sekitar 11,9% selama bulan itu. Semua sektor lain dalam indeks turun pada bulan Maret, mulai dari utilitas (turun 4,5%) hingga kesehatan (turun 10,6%). Secara keseluruhan, S&P 500, dengan kata lain, turun sekitar 7,6% selama bulan itu.

Apa yang berbeda tentang saham energi? Nah, saham-saham ini sangat berfokus pada bahan bakar fosil seperti minyak. Harga minyak melonjak pada bulan Maret karena perang di Timur Tengah dan penutupan Selat Hormuz yang diakibatkannya, yang melaluinya sekitar 20% minyak laut dunia mengalir.

Brent crude oil, acuan internasional, naik 55% sejak perang dimulai pada akhir Februari. Harga rata-rata satu galon bensin di A.S. telah naik lebih dari $1, menjadi sekitar $4 (rata-rata nasional untuk bensin reguler), menurut AAA.

Sumber gambar: Getty Images.

Kenaikan harga minyak dan bensin sangat menguntungkan perusahaan energi, mulai dari perusahaan hulu eksplorasi dan produksi seperti Occidental Petroleum (OXY 4,14%), yang naik 26% pada bulan Maret, hingga peritel/penyuling seperti Marathon Petroleum (NYSE: MPC) yang naik 24,8%, hingga raksasa minyak seperti ExxonMobil (XOM 4,83%), yang naik 13,3%. Pertanyaannya sekarang adalah, bisakah lonjakan luar biasa saham energi itu bertahan?

Harga energi tampaknya akan tetap tinggi sepanjang 2026

Baik, tampaknya itu akan terus terjadi selama perang masih berlangsung dan Iran masih bisa terus menghalangi arus melalui Selat. Saat saya menulis ini, tidak ada tanda-tanda berakhirnya kedua masalah tersebut.

Namun, ketika perang akhirnya memang berakhir, bagaimana dengan saham-saham ini? Nah, pasar minyak saat ini berada dalam kondisi yang dikenal sebagai backwardation. Artinya, harga saat ini atau “spot” lebih tinggi daripada harga masa depan. Misalnya, saat ini (pada 26 Maret), satu barel Brent crude oil, acuan internasional, diperdagangkan sekitar $113. Itu adalah harga spot. Tetapi satu barel minyak untuk pengiriman pada bulan Juni dikenakan sekitar $108, turun menjadi sekitar $91 untuk satu barel pada bulan September, dan sekitar $88 untuk satu barel yang dikirim pada bulan Desember.

Di antara hal lain, itu memberi tahu kita bahwa pasar futures mengharapkan harga minyak turun pada bulan-bulan mendatang. Artinya, kebijaksanaan kolektif pasar menyatakan bahwa lonjakan harga minyak saat ini adalah situasi sementara yang tidak akan bertahan lama.

Namun, harga satu barel minyak untuk pengiriman pada bulan Desember saat ini berada di $84, jauh di atas level sebelum perang. Itu berarti perusahaan minyak seharusnya memiliki tahun 2026 yang lebih baik daripada yang diperkirakan siapa pun. Harga minyak kemungkinan besar akan tetap tinggi jauh setelah tembakan mereda, karena infrastruktur energi dan banyak cadangan strategis telah rusak.

Jadi, saat ini, saham energi tetap menarik, apa pun yang terjadi di bidang geopolitik.