Delapan dana baru diluncurkan, perusahaan asuransi mempercepat penempatan investasi ekuitas swasta

记者 Jiemian.com | Feng Lijun

Sejak tahun ini, langkah investasi ekuitas oleh perusahaan dana asuransi semakin sering dilakukan.

Menurut perhitungan tidak lengkap berdasarkan informasi publik oleh reporter Jiemian.com, sejak tahun 2026, perusahaan asuransi telah membentuk 8 dana investasi ekuitas baru, yang melibatkan banyak perusahaan asuransi seperti Taikang Life, Great Wall Life, dan Dahua Life. Dari November hingga Desember 2025, sedikitnya ada 7 dana investasi ekuitas yang baru didirikan dengan jejak perusahaan dana asuransi yang terlihat di baliknya; dibandingkan dengan periode sebelumnya, aksinya jelas semakin dipercepat.

“Bisa membandingkan pembelian saham/obligasi dengan ‘belanja sayur di supermarket’, dan investasi private equity dengan ‘pergi ke peternakan untuk menanam’. Ketika perusahaan asuransi melakukan investasi private equity, itu berarti menggunakan ‘waktu untuk memperoleh ruang’—mengorbankan fleksibilitas dana untuk mendapatkan imbal hasil yang lebih tinggi di masa depan dan laporan keuangan yang lebih stabil.” Profesor Wang Guojun dari School of Insurance, University of International Business and Economics, mengatakan kepada Jiemian.com, “Selama lingkungan suku bunga rendah tidak berubah, untuk bertahan hidup dan memperoleh keuntungan, perusahaan asuransi akan terus menambah besarnya investasi di bidang ini.”

Perusahaan asuransi sering mendirikan dana investasi ekuitas

Sejak tahun ini, banyak perusahaan asuransi telah ikut serta mendirikan dana investasi ekuitas.

Pada awal Februari 2026, Tianjin Lanqin Equity Investment Partnership (Limited Partnership) didirikan. Mitra pelaksana adalah Gao He Mingde (Beijing) Enterprise Management Service Co., Ltd., dengan nilai penyertaan mencapai 8,601 miliar yuan, dan ruang lingkup bisnisnya terutama meliputi kegiatan seperti menjalankan investasi ekuitas, manajemen investasi, dan manajemen aset melalui dana privat.

Sementara itu, dalam daftar investornya, terdapat tujuh perusahaan asuransi, yaitu Taikang Life Insurance Co., Ltd., Great Wall Life Insurance Co., Ltd., AIA Life Insurance Co., Ltd., China Minsheng Life Insurance Co., Ltd., Zhongyi Life Insurance Co., Ltd., China & United States MetLife Life Insurance Co., Ltd., serta Taikang Pension Insurance Co., Ltd.

Selain itu, Zhongbao Tou Zhixing An (Jiaxing) Equity Investment Partnership (Limited Partnership) dan Zhongbao Tou Yide (Suzhou) Equity Investment Partnership (Limited Partnership) masing-masing didirikan pada 26 Februari dan 5 Maret, dengan ruang lingkup usaha yang sama-sama meliputi investasi ekuitas. Menurut Tianyancha, yang pertama memiliki mitra Zhongbao Investment Co., Ltd. (selanjutnya disebut: Zhongbao Investment) dan Yong’an Property & Casualty Insurance; yang kedua memiliki mitra Zhongbao Investment dan Zhonghui Life Insurance, dengan proporsi penyertaan masing-masing 1.4156% dan 98.5844%.

Menurut perkenalan di situs resmi Zhongbao Investment, berdasarkan “Rencana Pendirian Dana Investasi Asuransi Tiongkok” yang dikeluarkan oleh Dewan Negara (国务院关于中国保险投资基金设立方案), Zhongbao Investment bertindak sebagai general partner biasa untuk China Insurance Investment Fund, bertanggung jawab atas pendirian, penggalangan dana, dan manajemen dana, dan didirikan pada Desember 2015. Pemegang saham Zhongbao Investment berjumlah 46 perusahaan, di antaranya 27 perusahaan asuransi, 15 perusahaan manajemen aset asuransi, dan 4 modal sosial.

Beberapa waktu lalu, pada 13 Maret, Zhongbao Tou Rong XinYing (Jiaxing) Equity Investment Partnership (Limited Partnership) didirikan; para mitranya semuanya adalah Zhongbao Investment dan anak perusahaannya.

Selain itu, Guangdong Huanan Huixing Equity Investment Partnership (Limited Partnership), Tianjin Chuji Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership), Beijing Chengda Shuzhi Equity Investment Fund Partnership (Limited Partnership), serta Huizhi Yangtze Delta (Shanghai) Private Fund Partnership (Limited Partnership) semuanya juga didirikan pada tahun berjalan; pihak di baliknya mencakup perusahaan asuransi seperti Hu’an Property & Casualty Insurance, Dahua Life, China Life, China Property & Casualty Insurance, dan lainnya.

Reporter Jiemian.com merapikan dan membuat gambar

Di antaranya, private fund Huizhi Yangtze Delta (Shanghai) yang didirikan bersama oleh China Life akan berfokus pada inovasi teknologi di bidang kecerdasan buatan di wilayah Yangtze Delta, serta peluang baru untuk peningkatan industri; dana tersebut akan berinvestasi pada aset ekuitas kategori tahap pertumbuhan, terutama pada perusahaan-perusahaan inovasi teknologi dalam tiga industri pionir utama, yaitu kecerdasan buatan, sirkuit terpadu, dan biofarmasi.

Reporter Jiemian.com menemukan bahwa tren percepatan pendirian dana investasi ekuitas oleh perusahaan asuransi sudah terlihat jelas mulai akhir 2025. Pada bulan November dan Desember 2025, 7 dana investasi ekuitas seperti Jiaxing Pingji Equity Investment Partnership (Limited Partnership) dan Zhongbao Tou Zhishong Rui (Jiaxing) Equity Investment Partnership (Limited Partnership) didirikan; pihak di baliknya mencakup institusi asuransi seperti Ping An Capital, Taibao Asset Management, P&C, China Life, dan lain-lain (Ping An Capital dan Taibao Asset Management adalah perusahaan manajemen aset asuransi).

Ada risiko dan peluang

Perusahaan asuransi yang belakangan ini mempercepat partisipasi dalam pendirian dana investasi ekuitas mencerminkan antusiasme perusahaan asuransi terhadap investasi ekuitas, dan juga didorong oleh dukungan kebijakan.

Pada tahun 2025, dokumen kebijakan seperti “关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知” diterbitkan, yang mengirimkan sinyal untuk mendorong dana asuransi berpartisipasi dalam investasi ekuitas.

“Pemerintah mendorong asuransi seperti ‘uang jangka panjang’ untuk mendukung inovasi teknologi dan ekonomi riil, kebijakan memberi banyak lampu hijau dan insentif. Ini menjadi salah satu alasan perusahaan asuransi berebut melakukan investasi private equity.” kata Wang Guojun kepada Jiemian.com.

“Regulator terus mengarahkan dana jangka panjang untuk masuk ke pasar, khususnya mendorong dana dari asuransi jiwa untuk meningkatkan proporsi alokasi aset kategori ekuitas, guna mendukung berjalannya pasar modal yang stabil, melayani ekonomi riil, serta membantu inovasi teknologi.” kata Wang Zhangtai, Direktur senior Penilaian Institusi Asuransi kawasan Asia-Pasifik Fitch Ratings, kepada Jiemian.com.

Di sisi lain, di tengah turunnya suku bunga sebagai titik tengah, keterlibatan perusahaan asuransi dalam private equity dapat meningkatkan hasil investasi, mengoptimalkan struktur aset, dan durasinya juga cocok dengan durasi asuransi jiwa; dalam perlakuan akuntansi, hal ini dapat mengurangi dampak pada laba periode berjalan.

Wang Zhangtai menganalisis untuk Jiemian.com bahwa, “Lingkungan suku bunga rendah yang berkelanjutan menekan ruang peningkatan imbal hasil dari aset pendapatan tetap tradisional. Sebagian perusahaan asuransi jiwa di Tiongkok berencana meningkatkan alokasi terhadap ekuitas dan aset private equity melalui pendirian dana investasi ekuitas, agar dapat mengoptimalkan struktur imbal hasil aset dan menyesuaikan kewajiban jangka panjang dengan lebih baik.”

“Dana melimpah, pasar asuransi berkembang cepat; tahun lalu hasil investasi cukup baik. Perusahaan asuransi mengumpulkan banyak dana yang bisa diinvestasikan. Dalam konteks ‘kelangkaan aset’ (asset shortage), mencari jalan keluar menjadi penting, dan private equity dapat meningkatkan pengembalian investasi.” Wang Guojun juga menyampaikan pandangan serupa kepada Jiemian.com, “Uang perusahaan asuransi jiwa memiliki durasi yang panjang, dan private equity seperti ‘sekali investasi langsung 5 sampai 10 tahun’ dengan siklus panjang itu sangat cocok.”

Namun, partisipasi perusahaan asuransi dalam private equity juga menyimpan risiko tertentu.

Seorang yang berkecimpung di industri mengatakan bahwa, aset dasar setelah dilakukan penembusan (look-through) oleh dana ekuitas, dibandingkan dengan produk pendapatan tetap, lebih kompleks dan kurang standar, sehingga menambah kesulitan bagi institusi investasi dalam uji tuntas (due diligence), penilaian, valuasi, serta manajemen pasca investasi. Selain itu, likuiditas proyek ekuitas—terutama proyek private equity—relatif buruk, yang juga membawa tantangan baru untuk manajemen likuiditas dana asuransi.

“Private equity umumnya mengunci periode yang relatif panjang, sehingga waktu penggunaan dana lama, dan ketidakpastian ada pada jalur serta waktu keluar; secara keseluruhan likuiditasnya lebih lemah. Sebaliknya, likuiditas investasi di pasar sekunder lebih kuat, sehingga memudahkan penyesuaian cepat portofolio dan penerapan stop-loss.” kata Wang Zhangtai kepada Jiemian.com. Sementara itu, frekuensi pembaruan valuasi aset private equity relatif lebih rendah, sehingga dampaknya terhadap fluktuasi nilai buku jangka pendek perusahaan asuransi biasanya lebih kecil.

Dalam sebuah artikel yang ditulis baru-baru ini, Wang Dufu, Sekretaris Komite Partai dan Ketua Yi? (Bank?) Industrial and Commercial? (ICBC) Allianz Life, menyatakan bahwa seiring strategi investasi bertumbuh tunggal (single growth) yang sulit memenuhi kebutuhan kompleks dana asuransi, strategi partisipasi dana asuransi dalam dana private equity akan terus diiterasi dan dioptimalkan. Misalnya, dengan memanfaatkan transaksi pasar sekunder private equity untuk mengoptimalkan portofolio investasi, menjaga likuiditas dana, dan memperoleh peluang investasi dengan diskon.

Wang Dufu berpendapat bahwa, seiring langkah globalisasi perusahaan-perusahaan Tiongkok dipercepat dan kemampuan penempatan aset global institusi asuransi meningkat, investasi lintas negara private equity asuransi akan menjadi arah inovasi yang terus diperdalam dalam jangka panjang. Ke depan, private equity asuransi akan semakin mahir memanfaatkan strategi kombinasi “investasi tingkat pertama + S fund (dana private equity pasar sekunder) + alokasi lintas negara + integrasi ESG (lingkungan, sosial, dan tata kelola perusahaan)”, mencari keseimbangan terbaik antara mengejar imbal hasil berlebih, mendiversifikasi risiko, dan menjaga likuiditas.

Terbentuk sinyal MACD Golden Cross, pergerakan saham-saham ini bagus!

Beragam informasi dalam jumlah besar, interpretasi yang tepat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance APP

Penanggung jawab: Wang Xinfuru