ASX dan obligasi AS mengalami penurunan bersamaan, emas dan perak langsung jatuh, kemungkinan kenaikan suku bunga Federal Reserve melonjak

Reporter丨Jin Shan Pang Huawei

Editor丨Jiang Peixia

Pada 20 Maret, tiga indeks utama saham AS anjlok secara bersamaan, Nasdaq dan Dow turun lebih dari 200 poin, saham teknologi besar dan saham chip ikut merosot secara luas, sementara saham konsep China anjlok. (Lihat selengkapnya)

Emas spot sempat jatuh menembus 4550 dolar AS per ounce, kini terbaru di 4573 dolar AS per ounce, turun 1,66%; perak spot juga sempat turun di bawah 69 dolar AS per ounce, seluruh kenaikan sepanjang tahun terhapus, penurunan terbaru kemudian menyempit, yakni di 70 dolar AS per ounce; paladium spot dalam sehari turun lebih dari 1,7%, dan kini di 1420 dolar AS per ounce.

Pasar Treasury AS kembali menunjukkan gelombang penjualan besar. Di antaranya, imbal hasil obligasi AS tenor 2 tahun memimpin kenaikan, imbal hasil obligasi AS tenor 5 tahun untuk pertama kalinya sejak Juli tahun lalu menembus 4%, dan imbal hasil obligasi AS tenor 10 tahun naik menjadi 4,39%, level tertinggi sejak Agustus tahun lalu.

Menurut kabar terbaru dari Xinhua News Agency, Reuters pada tanggal 20 mengutip tiga pejabat AS yang mengatakan bahwa AS akan menambah beberapa ribu pasukan ke kawasan Timur Tengah.

Selain itu, beberapa pejabat Federal Reserve juga menyampaikan pernyataan terbaru terkait jalur penurunan suku bunga. Menurut Securities Times, Gubernur The Fed Bowman menyatakan bahwa masih memperkirakan akan melakukan penurunan suku bunga sebanyak tiga kali tahun ini. Bowman mengatakan, menilai dampak yang ditimbulkan oleh Perang Iran masih terlalu dini, dan memperkirakan berkat belanja sisi penawaran pemerintah, ekonomi AS tahun ini akan tumbuh kuat. Ia tidak mendengar kabar bahwa perusahaan sedang melakukan pemutusan kerja, namun tetap khawatir tentang pasar tenaga kerja. Gubernur The Fed Waller mengatakan bahwa karena harga minyak naik, ia “secara darurat menarik kembali” kupon penurunan suku bunga.

Berlawanan dengan sikap pejabat The Fed, pasar justru sedang bertaruh bahwa The Fed akan menaikkan suku bunga tahun ini. Menurut Caixin Global, para trader menilai peluang The Fed untuk menaikkan suku bunga sebelum Oktober sebesar 50%. Harga futures suku bunga jangka pendek menunjukkan bahwa pasar memperkirakan besar kemungkinan The Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember.

Emas dapat menjadi aset berisiko

Menurut laporan dari 21st Century Business Herald, manajer dana FOF dari Rongzhi Investment, Li Chunyu, mengatakan bahwa karena kekhawatiran tentang perkiraan perlambatan inflasi (stagflasi) global dan pengetatan likuiditas yang dipicu oleh konflik geopolitik di Timur Tengah, dalam waktu dekat terjadi penurunan serempak pada saham, obligasi, logam mulia, komoditas, dan sejenisnya. Saham di pasar utama seperti Tiongkok, AS, dan Eropa turun, imbal hasil obligasi AS dan obligasi Eropa naik, harga emas internasional berfluktuasi tajam, turun lebih dari 6% dalam satu minggu; untuk komoditas, selain energi dan kimia, komoditas industri serta produk pertanian ikut melemah. Penurunan yang saling menguatkan di antara berbagai kelas aset termasuk dalam risiko ekor (tail risk) untuk strategi aset multipel, sehingga menjadi kondisi pasar yang paling tidak menguntungkan.

Yang Deylong, kepala ekonom di Dana Qianhai Open-Source, mengatakan: “Krisis akibat konflik geopolitik terkini menyebabkan saham dan obligasi sama-sama ‘tertekan’ (double kill); kali ini situasinya berbeda dari sebelumnya. Konflik Timur Tengah semula dapat meningkatkan sentimen menghindari risiko dan mendorong naik emas. Namun karena Selat Hormuz diblokir, harga minyak melonjak, sehingga ekspektasi inflasi AS kembali muncul, waktu penurunan suku bunga The Fed ditunda, sehingga emas turun.”

Liu Yong, manajer dana Departemen Investasi Multi-Aset dan Solusi di Dana China Europe, menganalisis bahwa alasan utama kesulitan dalam alokasi multi-aset yang meningkat dan penarikan kembali (drawdown) yang lebih besar belakangan ini adalah : di bawah narasi besar seperti konflik geopolitik, narasi AI, serta melemahnya kredibilitas dolar AS, perbedaan yang semula ada di antara aset global sebagian dihapus**, sehingga pergerakannya mulai menjadi serupa.** Kedua, di tengah latar belakang imbal hasil pasar obligasi yang rendah, peningkatan volatilitas pasar ekuitas juga membuat korelasi negatif antara saham dan obligasi terbatasi, sehingga menambah kesulitan dalam penempatan. Selain itu, instrumen lindung nilai tradisional seperti emas yang sebelumnya sempat naik terlalu banyak dan terlalu banyak dana spekulatif, kemampuan menghindari risikonya melemah; sebelum mengalami penurunan leverage yang jelas, dalam jangka menengah hingga panjang bahkan bisa menjadi aset berisiko. [Lihat selengkapnya]

Menurut Anda, apakah emas selanjutnya akan terus turun?

Ayo bahas di kolom komentar!

Yuesheng Investment Research: pembacaan lanjutan untuk petunjuk perusahaan bertema populer

(Pernyataan: Isi artikel ini hanya untuk referensi dan tidak merupakan saran investasi. Risiko ditanggung oleh investor yang melakukan tindakan berdasarkan ini.)

Diproduksi oleh丨Aplikasi Keuangan 21 21st Century Business Herald