Fokus baru dalam pengungkapan laporan tahunan dana! Rincian sanksi terhadap 29 lembaga terungkap, beberapa dihentikan sementara penerbitan baru

Masuk ke aplikasi Sina Finance untuk mencari【信息披露】untuk melihat tingkat penilaian lebih lanjut

Topik: Musim laporan tahunan reksa dana 2025 dimulai: “perang skala triliun” di kalangan manajer aset teratas meningkat, laba bersih Yumian Kianyang memimpin, “papan penghasil uang” mengalami perubahan besar

Reporter Jiemian | Han Li

Seiring dengan pengungkapan laporan tahunan reksa dana tahun 2025 secara bertahap, kondisi perusahaan manajer dana yang menerima sanksi pengawasan dari regulator pada tahun tersebut mulai terungkap.

Menurut perhitungan tidak lengkap reporter Jiemian, pada sepanjang tahun 2025, sedikitnya 29 perusahaan reksa dana publik menerima langkah pengawasan administratif dari otoritas pengawas seperti surat peringatan, perintah perbaikan, dan sejenisnya, dan sebagian perusahaan reksa dana juga menghadapi hukuman berupa penangguhan pendaftaran produk atau pengajuan permohonan bisnis.

Jiemian memperhatikan bahwa, dibandingkan dengan laporan tahunan di masa lalu, rincian penyelidikan atau hukuman yang diungkapkan oleh masing-masing perusahaan manajer dana dalam laporan tahun 2025 jauh lebih detail. Untuk alasan penambahan sebagian detail, sejumlah praktisi industri reksa dana publik mengatakan kepada reporter Jiemian bahwa itu berasal dari persyaratan regulator.

Sumber: Laporan tahunan reksa dana, ringkasan dan penyusunan Jiemian

Reporter Jiemian menelusuri “Pedoman Isi dan Format Pengungkapan Informasi untuk Reksa Dana Investasi Efek yang Dikelola Publik—Nomor 2 tentang Isi dan Format Laporan Berkala”, yang diterbitkan oleh CSRC (Komisi Regulasi Sekuritas Tiongkok). Dalam Pasal 33 terlihat bahwa laporan tahunan dan laporan tengah tahun harus secara ringkas mengungkapkan peristiwa penting berikut yang terjadi dalam periode laporan, termasuk bahwa manajer dana, bank kustodian, dan personel terkait diselidiki atau dikenai hukuman. Selain itu, di situs asosiasi industri dana, juga dipublikasikan templat spesifik untuk pengungkapan informasi reksa dana.

Sumber: Asosiasi Industri Dana Tiongkok

Dalam jenis langkah yang dikenai, templat menunjukkan bahwa perlu diisi jenis langkah spesifik sesuai kategori besar langkah tersebut: misalnya, sanksi administratif mencakup peringatan, pemberitahuan kritik, denda, perampasan hasil yang diperoleh secara ilegal, dan lain-lain; langkah pengawasan administratif mencakup perintah perbaikan, pembicaraan pengawasan, penerbitan surat peringatan, penangguhan sebagian atau seluruh bisnis, dan sejenisnya.

Sebelumnya, untuk sanksi terkait tersebut, bagaimana masing-masing perusahaan manajer dana menanganinya saat mengungkapkan?

Reporter Jiemian mencatat bahwa sebelum 2022, karena regulator belum membuat persyaratan yang jelas terkait pengungkapan oleh perusahaan manajer dana, maka saat pengungkapan, sebagian perusahaan melaporkannya secara singkat, sementara yang lain mendeskripsikannya secara sederhana.

“Dulu dalam penerapan nyata tidak sedemikian jelas, terutama bagaimana cara mengungkapkan secara spesifik, apakah perlu mengungkap sampai ke tingkat individu, juga tidak ada persyaratan yang jelas.” Seorang praktisi kepatuhan dari perusahaan reksa dana publik menyatakan.

Narasumber tersebut juga menyampaikan bahwa dari sudut pandang perusahaan manajer dana, mereka juga sedapat mungkin ingin menghindari agar sanksi pengawasan diketahui oleh investor, untuk mencegah terjadinya penarikan dalam jumlah besar atas dana.

Namun pada Agustus 2022, Asosiasi Industri Dana menerbitkan “Templat XBRL untuk Pengungkapan Informasi Dana Investasi Efek—Nomor 3 ‘Laporan Tahunan dan Laporan Tengah Tahun’ (26 Agustus 2022)”, dan di dalamnya secara tegas menetapkan format pengungkapan. Setelah itu, rincian pemeriksaan dan hukuman dalam laporan tahunan reksa dana menjadi semakin jelas.

Dalam versi terbaru tahun 2026, templat Asosiasi Industri Dana juga kembali “ditingkatkan”. Tidak hanya perlu memperjelas kategori besar langkah yang diterima terkait penyelidikan atau hukuman, tetapi langkah hukuman yang diterima juga dirinci lebih lanjut, sekaligus perlu mencantumkan dasar yang dikenai hukuman tersebut.

Namun dalam praktik pengungkapan, masih ada “ruang yang dapat dioperasikan”. Misalnya, pada contoh Bo Shi Fund, tampilannya menunjukkan bahwa karena kepatuhan dan kontrol internal, Bo Shi Fund diperintahkan untuk melakukan perbaikan dan bisnis tertentu ditangguhkan oleh Biro Pengawasan Sekuritas Shenzhen, tetapi tidak menjelaskan bagian bisnis mana yang ditangguhkan dan berapa lama penangguhannya.

Berdasarkan statistik Jiemian, pada tahun 2025 terdapat 29 perusahaan manajer dana yang menerima penyelidikan atau hukuman dari otoritas pengawas. Banyak perusahaan reksa dana papan atas juga masuk dalam daftar tersebut; langkah pengawasan mencakup langkah pengawasan administratif dan sanksi administratif, dengan bentuk hukuman termasuk mengeluarkan surat peringatan, perintah perbaikan, penangguhan bisnis bahkan denda.

Dilihat dari jenis hukuman, “kepatuhan dan kontrol internal” serta “operasi investasi” menjadi area dengan frekuensi masalah yang tinggi. Bahkan ada beberapa perusahaan yang karena masalahnya serius, ditangguhkan pengajuan pendaftaran produk reksa dana publik berpendapatan tetap selama 3 bulan.

Hai Fu Tong Fund dan Chuang Jin He Xin semuanya dikenai hukuman karena produk manajemen aset non-publik (private asset management). Hai Fu Tong dikenai langkah pengawasan administratif berupa pemberian surat peringatan oleh Biro Pengawasan Sekuritas Shanghai karena masalah seperti pengelolaan investasi bisnis manajemen aset non-publik yang tidak patuh; sedangkan Chuang Jin He Xin diminta untuk melakukan perbaikan dan menangguhkan pencatatan (备案) produk manajemen aset non-publik tambahan selama 3 bulan karena adanya kekurangan dalam beberapa sistem kontrol internal atau pelaksanaannya yang tidak memadai pada aspek operasi investasi, manajemen penjualan, dan sejenisnya.

Perlu diperhatikan bahwa sebagian masalah perusahaan menunjukkan keterkaitan lintas dimensi. Contohnya, Fund of Fortune (GuoHuo) memiliki celah di banyak aspek seperti tata kelola perusahaan, kepatuhan dan kontrol internal, operasi investasi, manajemen personel, serta sekaligus terkait dengan penjualan dan manajemen keuangan.

Selain itu, kasus sanksi administratif juga tidak boleh diabaikan. Manajemen dana Manulife mendapat peringatan dan denda karena melanggar peraturan manajemen pendaftaran valuta asing; sementara Fund Fangzheng Fubon dikenai penagihan kembali pajak dan denda karena tidak memotong dan menyetor pajak penghasilan pribadi sesuai ketentuan, menunjukkan bahwa pengawasan tidak lagi terbatas pada level bisnis investasi, tetapi juga meluas ke kepatuhan dasar perusahaan dan manajemen pajak.

Ada praktisi industri yang menyatakan bahwa langkah pengawasan yang diungkapkan secara terkonsentrasi dalam laporan tahunan kali ini mencerminkan sikap otoritas pengawas terhadap penertiban ketat industri dana. Baik lembaga papan atas maupun perusahaan dana skala kecil-menengah, semuanya perlu terus menambah penguatan dalam pembangunan kepatuhan, manajemen personel, kontrol risiko, dan aspek lain. Industri sedang memasuki tahap baru “pengawasan yang kuat dan pertanggungjawaban yang tegas”; ke depan, hanya dengan mengokohkan fondasi kontrol internal, barulah dapat melangkah mantap dalam persaingan pasar yang kian sengit dan mencapai tujuan jangka panjang.

Melimpahnya informasi dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Shi Xiuzhen SF183