Hasil 10% Ares Capital Mungkin Tidak Seberhasil yang Terlihat

Hal pertama yang dipertimbangkan banyak investor dividen saat mencari saham adalah dividend yield. Itu masuk akal secara logis, tetapi juga menciptakan risiko bahwa yield yang terlihat menarik akan membuat Anda lengah terhadap risiko bawaan dari suatu investasi. Itulah masalah dengan Ares Capital (ARCC 1.61%) dan dividend yield-nya yang sangat tinggi, 10,6%. Inilah yang perlu Anda ketahui sebelum membeli saham pendapatan ini.

Ares Capital dirancang untuk membayar dividen

Ares Capital adalah perusahaan pengembangan bisnis (BDC). Ini adalah struktur bisnis yang sangat spesifik yang dirancang untuk menyalurkan pendapatan kepada pemegang saham dengan cara yang menguntungkan pajak, mirip seperti real estate investment trust (REIT). Yang dilakukan BDC adalah memberikan pinjaman kepada perusahaan-perusahaan yang lebih kecil yang tidak memiliki akses ke opsi pembiayaan lainnya. BDC juga diharapkan memberikan panduan kepada para peminjam untuk membantu mereka mengembangkan bisnisnya.

Sumber gambar: Getty Images.

BDC sangat menarik. Karena klien mereka tidak bisa dengan mudah mengakses pasar modal atau mendapatkan pinjaman bank, BDC dapat mengenakan tingkat bunga yang sangat tinggi. Tingkat bunga rata-rata pinjaman Ares Capital pada kuartal keempat tahun 2025 adalah 10,3% yang cukup tinggi. Itulah cara perusahaan ini mendukung dividend yield-nya yang besar. Dan jika dilihat dari gambaran besar, Ares Capital adalah BDC yang besar dan sangat dihormati.

Waspadai apa yang Anda inginkan dengan Ares Capital

Jika Anda ingin membeli perusahaan pengembangan bisnis, Ares Capital seharusnya ada dalam daftar pendek Anda. Namun, Anda perlu memastikan bahwa Anda benar-benar memahami risiko yang Anda tanggung sebelum membeli BDC apa pun, termasuk Ares Capital.

Sesuai desainnya, Ares Capital berinvestasi pada bisnis berisiko tinggi yang kekurangan modal. Jika mereka bisa mendapatkan pinjaman dengan biaya lebih rendah atau menjual saham dengan harga yang menarik, hampir pasti mereka akan melakukannya. Faktanya, Ares Capital selalu berhadapan dengan setidaknya beberapa klien yang kesulitan menutup beban bunga mereka. Sekitar 1,8% dari pinjaman mereka berada pada status non-accrual pada akhir tahun 2025.

Perluas

NASDAQ: ARCC

Ares Capital

Perubahan Hari Ini

(-1.61%) $-0.29

Harga Saat Ini

$17.73

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$13B

Rentang Hari Ini

$17.60 - $18.14

Rentang 52 minggu

$17.40 - $23.41

Volume

8.6M

Rata-rata Vol

7.6M

Margin Kotor

75.68%

Dividend Yield

10.65%

Namun, selama resesi, non-accrual sering melonjak. Pada Resesi Hebat 2007 hingga 2009, non-accrual Ares Capital naik dari 1,2% menjadi 4,4%. Mengingat tingkat bunga tinggi pada pinjaman yang dibuat Ares Capital, itu sama sekali tidak mengejutkan dan, faktanya, hal yang normal di sektor BDC.

Dampak negatif yang dapat ditimbulkan resesi terhadap dividen juga hal yang normal, karena dividen Ares Capital telah dipotong pada masing-masing dua resesi terakhir. Ketika terlalu banyak klien kesulitan membayar secara bersamaan, BDC memiliki sedikit pilihan selain memangkas dividen. Dan secara lebih umum, dividen Ares Capital memang sedikit volatil.

Ares Capital menawarkan yield yang tinggi, tetapi bukan dividen yang dapat diandalkan

Saat Anda mundur selangkah, Ares Capital kemungkinan besar akan terus menawarkan dividen yang besar dan yield yang tinggi. Namun, dividennya tidak akan dapat diandalkan. Jika Anda membutuhkan dividen untuk membayar biaya hidup, yield tinggi Ares Capital yang menggiurkan kemungkinan besar bukan pilihan yang cocok untuk portofolio pendapatan Anda.