ETF Daily: Pasar A-Shares hari ini menunjukkan rebound pemulihan didorong oleh penguatan di pasar luar negeri

Hari ini A-Saham bergejolak namun memantul kembali; Indeks SSE (Shanghai) naik 1,78%, Indeks SZSE Component naik 1,43%, dan Indeks ChiNext naik 0,50%. Nilai transaksi gabungan dua bursa (Shanghai dan Shenzhen) sekitar 2,10 triliun yuan, lebih kecil dibanding hari perdagangan sebelumnya. Saham-saham individu mayoritas naik dan lebih sedikit yang turun, dengan lebih dari 5100 saham di seluruh pasar mengalami kenaikan. Dari sisi sektor, sektor seperti logam mulia, listrik, dan farmasi memimpin kenaikan; sementara sektor minyak dan gas, serta batu bara, mengalami penurunan yang jelas.

（Sumber data: Caixin Global）

（Sumber data: Wind）

Pada malam 23 Maret, pasar luar negeri tengah terombang-ambing oleh pertanyaan “apakah AS dan Iran benar-benar sudah melakukan pembicaraan”; kedua pihak saling berpegang pada versi masing-masing, tetapi secara keseluruhan tetap mempertahankan tren kenaikan.

• Pada waktu setempat tanggal 23, Presiden AS Donald Trump menulis di platform media sosial “Truth Social” yang menyatakan bahwa AS dan Iran dalam dua hari terakhir telah melakukan dialog yang sangat baik dan penuh hasil. Trump mengatakan bahwa ia telah memerintahkan untuk menunda segala serangan militer terhadap fasilitas pembangkit listrik Iran dan infrastruktur energi, selama lima hari.
• Pihak Iran berkali-kali membantah; Ketua parlemen Iran, Karibaf, menulis bahwa tidak ada negosiasi yang dilakukan dengan AS, “berita palsu” digunakan untuk memanipulasi pasar minyak. Selain itu, komandan Pasukan Luar Angkasa dan Angkasa Garda Revolusi Islam Iran, Mūsavī, menulis di media sosial bahwa pertempuran yang berlangsung saat ini akan terus berlanjut hingga tujuan negara dan bangsa tercapai. Mūsavī menyatakan bahwa “kelonggaran” pihak lawan adalah hasil dukungan rakyat di jalan terhadap kekuatan tempur. “Perilaku kontradiktif” Presiden AS tidak akan menyebabkan adanya kelalaian apa pun di garis depan.

Adapun apakah sebenarnya mereka sudah bicara atau tidak, tidak diketahui, tetapi A-Saham hari ini juga menunjukkan pantulan yang bersifat pemulihan yang didorong oleh pemulihan dari luar.

Ke depan, risiko geopolitik tetap berlanjut; risiko penyekatan Selat Hormuz masih ada. Dalam jangka pendek memang ada pemulihan teknis, tetapi kehati-hatian masih lebih tinggi terhadap kekuatan dan lamanya pantulan. Jika gangguan konflik geopolitik mereda, atau muncul katalis industri yang relatif baru dan dapat berkelanjutan, pasar mungkin dapat menghidupkan kembali tren agresif. Sebelum itu, disarankan agar investor mempertahankan strategi yang hati-hati.

Dari sisi penempatan dana (alokasi), dengan latar penurunan risk appetite pasar dan peningkatan sentimen untuk menghindari risiko, dalam jangka pendek Anda dapat lebih memperhatikan sektor-sektor terkait yang mendapat manfaat dari pergeseran ke atas dari “titik tengah” harga minyak; atau dapat mempertimbangkan produk indeks luas yang mengemas berbagai pemimpin industri sekaligus seperti CSI A500 ETF (159338).

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>

Hari ini kinerja sektor listrik relatif baik; Green Power ETF Cathay (159669) melonjak 3,99%.

Pertama, pada Januari–Februari 2026, total konsumsi listrik seluruh masyarakat tumbuh +6,1% secara tahunan, lebih tinggi dibanding laju pertumbuhan konsumsi listrik Januari–Desember 2025 yang +3,3% pct. Berdasarkan pembagian industri, laju pertumbuhan konsumsi listrik untuk sektor primer/sektor sekunder/sektor tersier/rumah tangga pada Januari–Februari 2026 masing-masing +7,4%/+6,3%/+8,3%/+2,7%, dibanding laju pertumbuhan Januari–Desember 2025 sebesar +0,9/+3,2/+2,9/+5,0 pct. Laju pertumbuhan konsumsi listrik meningkat, terutama karena basisnya relatif rendah, sekaligus aktivitas ekonomi yang mengalami pemulihan bertahap. Pada Januari–Februari 2026, laju pertumbuhan konsumsi listrik untuk industri layanan pengisian/penggantian kendaraan (charger swap) dan layanan data internet di Tiongkok masing-masing 55,1%/46,2%; pertumbuhan konsumsi listrik turut didorong oleh elektrifikasi untuk menggantikan energi serta perkembangan AI yang berkelanjutan.

Sementara itu, Provinsi Liaoning menetapkan mekanisme harga listrik untuk unit pembangkit nuklir pada tahun 2026. Menurut Komisi Pengembangan dan Reformasi Provinsi Liaoning, untuk pembangkit nuklir pada 2026, Liaoning akan menerapkan mekanisme penyelesaian selisih harga yang dibentuk di luar pasar; biaya penyelesaian selisih harga sementara dimasukkan ke dalam biaya operasi sistem, dan dibebankan kepada seluruh pengguna listrik industri dan komersial. Harga listrik berbasis mekanisme adalah 0,3798 yuan per kilowatt-jam; sekitar 70% volume listrik diselesaikan berdasarkan harga listrik mekanisme, sisanya berdasarkan harga listrik pasar. Kebijakan mekanisme harga listrik nuklir yang dikeluarkan Liaoning memberikan jaminan stabil yang signifikan bagi pendapatan proyek pembangkit nuklir di provinsi tersebut, dan diharapkan dapat mendorong agar unit pembangkit nuklir masuk pasar dengan stabil. Diperkirakan provinsi-provinsi lain di kawasan pesisir yang memiliki pembangkit nuklir juga akan mengikuti secara bertahap. Dengan mengandalkan panduan kebijakan untuk menstabilkan imbal hasil aset pembangkit, tren ini mungkin akan menyebar ke lebih banyak wilayah dan jenis pembangkit.

Selain itu, kerja sama “hitung + listrik” (算电协同) untuk pertama kalinya dimasukkan dalam Rencana Kerja Pemerintah. Operasi green power adalah wadah inti untuk penerapannya, yang berpotensi mendapat manfaat secara maksimal. Dari sisi pemberitaan, pada 23 Maret Badan Data Nasional menyatakan bahwa langkah selanjutnya adalah bekerja sama dengan departemen terkait untuk secara besar-besaran mendorong proyek kerja sama “hitung + listrik”, memastikan proporsi aplikasi listrik hijau pada fasilitas komputasi yang baru dibangun di node inti mencapai lebih dari 80%, sehingga peran listrik hijau sebagai penopang dapat dimaksimalkan. Operasi green power adalah wadah inti untuk penerapan kerja sama “hitung + listrik”. Operator listrik hijau tengah mempercepat transformasi menuju model operasi terpadu “listrik hijau + komputasi”. Dari pemasok listrik tradisional, mereka beralih menjadi penyedia layanan komputasi yang komprehensif. Pasokan listrik hijau langsung tidak hanya dapat secara signifikan menurunkan biaya listrik pusat komputasi, tetapi juga dapat memenuhi persyaratan kebijakan proporsi listrik hijau sebesar 80%. Hal ini akan membuka titik pertumbuhan pendapatan baru bagi operator, menjadi bentuk realisasi kunci untuk penerapan kerja sama “hitung + listrik”.

Lagi pula, di bawah konflik geopolitik, kenaikan harga minyak memicu kekhawatiran inflasi; ekspektasi penurunan suku bunga The Fed berbalik; sentimen menghindari risiko mendorong dana beralih ke sektor-sektor terkait dengan dividen yang tinggi. Reformasi sektor listrik Tiongkok terus diperdalam; peningkatan harga kapasitas pembangkit listrik tenaga termal pada 2026 diharapkan memperbaiki stabilitas profit lebih lanjut. Pada saat yang sama, perbaikan free cash flow (arus kas bebas) pembangkit listrik tenaga termal menonjol, memberi ruang yang luas untuk peningkatan rasio dividen; sedangkan pembangkit listrik tenaga air, dalam latar suku bunga rendah, memiliki tingkat imbal hasil dividen bendungan skala besar yang menarik.

Aset listrik memiliki karakteristik aset berbasis investasi modal besar (heavy-asset) dan tingkat penggantian yang rendah (low淘汰率). Sementara arah pengembangan baru seperti kerja sama “hitung + listrik” + “bahan bakar hijau” juga diharapkan dapat lebih meningkatkan kebutuhan konsumsi listrik secara keseluruhan. Bagi investor yang tertarik, dapat memperhatikan Green Power ETF Cathay (159669), dengan fokus pada bidang pembangkitan energi bersih, yang mencakup operator pembangkit tenaga termal, tenaga air, tenaga angin, tenaga surya/fotovoltaik, dan tenaga nuklir.

>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>

Hari ini sektor farmasi juga menunjukkan kinerja yang baik; Innovation Drug ETF Cathay (589720) melonjak 4,68%, dan Hang Seng Biotech ETF Cathay (520930) naik 4,18%.

Dalam Laporan Kerja Pemerintah 2026 ditegaskan bahwa biopharma akan dimasukkan sebagai “industri pilar yang muncul”. Perdana Menteri Li Qiang dalam Laporan Kerja Pemerintah memperkenalkan tugas kerja pemerintah tahun ini, dengan mengusulkan perlindungan dan perbaikan yang lebih kuat bagi penghidupan rakyat; memperkuat layanan dasar kesehatan masyarakat merupakan salah satu tuntutan umum. Selain itu, dalam tugas kerja untuk segera membina dan memperkuat energi penggerak baru, biopharma juga dimasukkan sebagai salah satu kategori industri yang sedang dibina dan industri masa depan.

Tahap pengembangan klinis obat inovatif berjalan stabil. Baru-baru ini, obat inovatif buatan domestik merilis data klinis yang unggul dalam beberapa konferensi akademik; disarankan untuk fokus pada konferensi akademik kelas berat seperti ASCO pada kuartal dua. Sejak kuartal pertama 2026, tren ekspor/merambah pasar luar negeri untuk obat inovatif buatan domestik terus berlanjut. Melalui perjanjian kerja sama mult-proyek yang dicapai mengandalkan platform teknologi inti, hal ini membuktikan secara penuh bahwa kemampuan riset dan pengembangan obat inovatif Tiongkok terus mendapat pengakuan dari perusahaan farmasi lintas negara; keunggulan efisiensi dan biaya semakin menonjol.

Kinerja industri CXO pada 2025 menunjukkan tren yang terpecah. Sebagian besar perusahaan CDMO menunjukkan pertumbuhan profitabilitas yang kuat, sedangkan sebagian perusahaan klinis CRO menghadapi fluktuasi kebutuhan dan tekanan biaya, sehingga kinerjanya tertekan. Dari sisi pesanan, kinerja pesanan industri CXO pada 2025 menunjukkan sinyal yang positif, yang menandakan bahwa setelah pemulihan aktivitas pendanaan dan investasi di biopharma global, kondisi permintaan industri CXO kembali menghangat.

Selain itu, di tengah gelombang AI teknologi besar, farmasi berpotensi melepaskan logika pertumbuhan baru; antarmuka otak-komputer, AI medis, dan lain-lain juga berkembang dengan cepat. Chip sektor farmasi bersih, tekanan jual potensial relatif berkurang, sehingga memberikan margin keamanan dan jendela penempatan dana yang lebih tinggi untuk kemungkinan rebound setelah titik terbawah. Dalam kelanjutan sektor farmasi, katalis industri penting seperti pertemuan ASCO semakin dekat; investor yang tertarik dapat bertahap masuk sambil memanfaatkan harga yang lebih rendah pada Hang Seng Biotech ETF Cathay (520930) dan Innovation Drug ETF Cathay (589720).

Peringatan risiko: Investor harus memahami sepenuhnya perbedaan antara metode tabungan investasi berkala (定期定额投资), investasi tabungan nol (零存整取), dan bentuk simpanan lainnya. Investasi berkala dengan jumlah tetap adalah metode investasi yang sederhana dan mudah untuk membimbing investor melakukan investasi jangka panjang serta meratakan biaya investasi rata-rata. Namun investasi berkala dengan jumlah tetap tidak dapat menghindari risiko yang inheren dalam investasi dana, tidak dapat menjamin investor memperoleh keuntungan, dan bukan merupakan pengganti yang setara dengan tabungan sebagai instrumen pengelolaan kekayaan. Baik saham ETF/LOF/dana berbagi berjenjang, semuanya termasuk jenis dana investasi sekuritas dengan risiko yang diperkirakan lebih tinggi dan imbal hasil yang diperkirakan lebih tinggi; tingkat imbal hasil yang diperkirakan dan tingkat risiko yang diperkirakan lebih tinggi dibanding dana campuran, dana obligasi, dan dana pasar uang. Aset dana yang diinvestasikan pada saham papan Kechuang dan ChiNext akan menghadapi risiko khusus yang timbul akibat perbedaan pada aset yang menjadi target investasi, sistem pasar, dan aturan perdagangan, dan hal ini mengingatkan agar investor memperhatikan. Kenaikan/penurunan jangka pendek sektor/dana yang ditampilkan hanya sebagai materi pendukung untuk pandangan analisis artikel, sebagai referensi saja, dan tidak membentuk jaminan kinerja dana. Kinerja jangka pendek saham yang disebut dalam teks hanya sebagai referensi, tidak membentuk rekomendasi saham, dan tidak membentuk prediksi atau jaminan atas kinerja dana. Pandangan di atas hanya untuk referensi, tidak membentuk nasihat atau komitmen investasi. Jika Anda perlu membeli produk dana terkait, harap perhatikan ketentuan terkait manajemen kesesuaian (适当性管理) untuk investor, lakukan pengukuran risiko lebih awal, dan membeli produk dana dengan tingkat risiko yang sesuai dengan kemampuan Anda menanggung risiko. Dana memiliki risiko, investasi perlu kehati-hatian.

Kontributor khusus: Cathay Fund

Sinyal MACD membentuk golden cross—saham-saham ini sedang naik dengan bagus!

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Yang Hongbo