Mike Selig: Kolaborasi CFTC dan SEC menandai pergeseran regulasi, Project Crypto bertujuan untuk definisi yang seragam, dan blockchain memungkinkan pengelolaan sendiri | The Pomp Podcast

Poin-poin Penting

• CFTC dan SEC bekerja sama untuk menciptakan kerangka regulasi terpadu bagi kripto.
• Project Crypto bertujuan menyelaraskan definisi dan filosofi regulasi antara CFTC dan SEC.
• Peran yang berbeda dari CFTC dan SEC sangat penting untuk mengelola berbagai aspek pasar keuangan yang berbeda.
• Pendekatan regulasi yang disesuaikan diperlukan untuk teknologi seperti AI dan kripto.
• Teknologi blockchain menawarkan manajemen aset self-custody dan tahan terhadap sensor.
• Derivatif adalah instrumen keuangan kunci untuk manajemen risiko dan spekulasi.
• Ketidakhadiran sebelumnya atas kerangka regulasi menyebabkan pengembangan produk yang cepat di pasar.
• Bursa memainkan peran penting dalam memastikan kontrak yang tercantum tidak rentan terhadap manipulasi.
• Mengatur rumor dibandingkan dengan bukti konkret dalam manipulasi pasar menghadirkan tantangan.
• Kontrak di bursa harus difilter untuk mencegah kerentanannya terhadap manipulasi.
• Kolaborasi antara CFTC dan SEC menandai perubahan besar dalam strategi regulasi.
• Project Crypto adalah inisiatif bersama untuk menyelaraskan pedoman dan interpretasi terkait kripto.
• CFTC berfokus pada manajemen risiko, sementara SEC menekankan pembentukan modal.
• Aturan yang sesuai tujuan sangat penting untuk secara efektif mengatur teknologi yang sedang berkembang.
• Manfaat blockchain mencakup perlindungan aset dan ketahanan terhadap intervensi pemerintah.

Perkenalan Tamu

Mike Selig menjabat sebagai Ketua ke-16 dari US Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ia terakhir kali menjabat sebagai penasihat utama (chief counsel) dari Crypto Task Force milik Securities and Exchange Commission dan penasihat senior bagi Ketua SEC Paul S. Atkins, di mana ia membantu mengembangkan kerangka regulasi yang jelas untuk pasar sekuritas aset digital serta menyelaraskan rezim SEC dan CFTC.

Kolaborasi regulasi yang baru

• CFTC dan SEC kini berkolaborasi untuk menciptakan kerangka regulasi kripto yang lebih konsisten.

  — Mike Selig

• Kolaborasi ini merupakan perubahan besar dari praktik regulasi sebelumnya.

• Selama bertahun-tahun, badan-badan tersebut tidak mampu bekerja sama mengoordinasikan pekerjaan.

  — Mike Selig

• Ketidakmampuan untuk bekerja sama sebelumnya menyebabkan aturan dan regulasi yang tidak konsisten.

• Pendekatan baru ini bertujuan memberikan kejelasan dan konsistensi bagi industri kripto.

• Kolaborasi ini diperkirakan akan berdampak signifikan terhadap lanskap regulasi di masa depan.

• Kolaborasi ini dapat mengarah pada pengawasan yang lebih kohesif dan efektif terhadap aset digital.

• Kami telah meluncurkan project crypto sebagai inisiatif bersama antar badan.

  — Mike Selig

• Project Crypto berupaya menyelaraskan definisi untuk aset digital.

• Inisiatif ini dimaksudkan untuk menyelaraskan filosofi regulasi di seluruh badan.

• Upaya ini sangat penting bagi pemangku kepentingan industri yang mencari kejelasan regulasi.

• Proyek ini juga bertujuan untuk meningkatkan pedoman dan interpretasi bagi pasar kripto.

Peran yang berbeda dari CFTC dan SEC

• CFTC dan SEC memiliki peran regulasi yang berbeda yang penting untuk mengelola berbagai aspek pasar keuangan.

  — Mike Selig

• CFTC terutama merupakan regulator manajemen risiko.

• SEC berfokus pada pembentukan modal dan perlindungan investor.

• Penting untuk memiliki kedua badan ini agar CFTC menjadi regulator manajemen risiko.

  — Mike Selig

• Peran yang ditetapkan masing-masing badan berkontribusi pada pengawasan pasar yang komprehensif.

• Kerangka yang berbeda membantu mengatasi berbagai tantangan pasar keuangan.

• Memahami peran-peran ini sangat penting untuk menavigasi lingkungan regulasi.

• Kolaborasi ini bertujuan memanfaatkan keunggulan masing-masing badan untuk regulasi yang lebih baik.

Aturan yang sesuai tujuan untuk teknologi yang sedang berkembang

• Aturan untuk teknologi yang sedang berkembang seperti AI, pasar prediksi, dan kripto tidak seharusnya seragam, melainkan disesuaikan dengan konteks spesifiknya.

  — Mike Selig

• Aturan seragam mungkin tidak secara efektif menangani nuansa dari teknologi yang berbeda.

• Pendekatan yang disesuaikan diperlukan untuk tata kelola yang efektif dan dukungan inovasi.

• Saya tidak berpikir aturan-aturan itu harus seragam di semua teknologi ini.

  — Mike Selig

• Aturan yang sesuai tujuan dapat lebih baik mengakomodasi karakter unik dari setiap teknologi.

• Pendekatan ini penting untuk mendorong inovasi sambil memastikan perlindungan investor.

• Fleksibilitas regulasi diperlukan untuk menyesuaikan diri dengan teknologi yang berkembang dengan cepat.

• Tujuannya adalah menciptakan kerangka yang seimbang untuk mendukung pertumbuhan dan menjaga agar tetap aman.

Dampak blockchain pada manajemen aset

• Teknologi blockchain menyediakan sarana untuk self-custody dan manajemen aset yang tahan terhadap sensor.

  — Mike Selig

• Blockchain memungkinkan individu untuk mengelola aset mereka secara independen.

• Teknologi ini menawarkan perlindungan terhadap intervensi pemerintah dan sensor.

• Dengan kemampuan untuk self-custody aset Anda, berinteraksi di chain dengan bebas.

  — Mike Selig

• Jalur blockchain yang tahan sensor meningkatkan keamanan aset.

• Sifat blockchain yang terdesentralisasi mendukung transaksi yang transparan dan aman.

• Manfaat-manfaat ini menjadi dasar bagi meningkatnya adopsi teknologi blockchain.

• Dampak teknologi ini meluas ke berbagai sektor, termasuk keuangan dan rantai pasok.

Peran derivatif dalam pasar keuangan

• Derivatif memungkinkan manajemen risiko dan spekulasi pada berbagai macam aset dan peristiwa.

  — Mike Selig

• Derivatif adalah instrumen keuangan yang serbaguna digunakan untuk lindung nilai dan spekulasi.

• Derivatif adalah beberapa instrumen keuangan yang paling kreatif dan menarik.

  — Mike Selig

• Instrumen ini memungkinkan investor mengambil posisi atas hasil masa depan dan harga aset.

• Derivatif memainkan peran penting dalam mengelola risiko pasar keuangan.

• Memahami fungsinya sangat penting untuk menavigasi pasar keuangan yang kompleks.

• Derivatif menawarkan peluang untuk diversifikasi dan investasi strategis.

• Penggunaan derivatif meluas di berbagai kelas aset dan sektor.

Tantangan dalam mengatur pasar yang sedang berkembang

• Ketidakhadiran kerangka regulasi dari pemerintahan sebelumnya telah menyebabkan pengembangan produk baru yang cepat di pasar.

  — Mike Selig

• Ketiadaan regulasi yang jelas memungkinkan inovasi cepat dan pengembangan produk.

• Pemerintahan sebelumnya begitu sibuk menggugat semua orang sampai mereka tidak menerapkan aturan.

  — Mike Selig

• Lingkungan ini menciptakan peluang, tetapi juga menimbulkan risiko bagi investor.

• Fokus saat ini adalah membangun perlindungan investor dan pagar pengaman (market guardrails).

• Kejelasan regulasi dibutuhkan untuk mendukung pertumbuhan pasar yang berkelanjutan.

• Tantangannya adalah menyeimbangkan inovasi dengan pengawasan yang efektif.

• Pendekatan regulasi yang baru bertujuan mengatasi tantangan ini dan mendorong stabilitas.

Memastikan integritas pasar melalui bursa

• Bursa bertanggung jawab untuk memastikan kontrak yang dicantumkan tidak rentan terhadap manipulasi.

  — Mike Selig

• Bursa menjadi garis pertahanan pertama terhadap manipulasi pasar.

• Bursa adalah garis pertahanan pertama; mereka seharusnya tidak mencantumkan kontrak.

  — Mike Selig

• Mereka harus mematuhi regulasi yang melarang pencantuman kontrak yang dapat dimanipulasi.

• Tanggung jawab ini sangat penting untuk menjaga integritas pasar dan kepercayaan investor.

• Bursa memainkan peran penting dalam menyaring kontrak untuk potensi risiko manipulasi.

• Kepatuhan mereka terhadap regulasi sangat penting untuk melindungi investor.

• Kerangka regulasi mendukung bursa dalam menjalankan fungsi kritis ini.

Slippery slope dalam mengatur rumor

• Ada risiko kemerosotan (slippery slope) dalam mengatur rumor dibandingkan bukti konkret dalam manipulasi pasar.

  — Mike Selig

• Membedakan rumor yang berbahaya dan informasi yang sah itu menantang.

• Saya pikir ini bisa menjadi slippery slope jika Anda mulai mencoba mengatur rumor.

  — Mike Selig

• Regulasi harus secara cermat menangani kompleksitas perdagangan orang dalam (insider trading).

• Tujuannya adalah mencegah manipulasi pasar tanpa menghambat arus informasi yang sah.

• Keseimbangan ini sangat penting untuk memastikan pasar yang adil dan transparan.

• Regulasi yang efektif membutuhkan pemahaman yang bernuansa tentang dinamika pasar.

• Tantangannya adalah menciptakan aturan yang melindungi investor sambil mendukung efisiensi pasar.

Menyaring kontrak untuk risiko manipulasi

• Kontrak yang dicantumkan di bursa harus difilter untuk memastikan bahwa kontrak tersebut tidak mudah rentan terhadap manipulasi.

  — Mike Selig

• Bursa harus mengevaluasi kontrak untuk potensi manipulasi sebelum mencantumkannya.

• Ketika kontrak dicantumkan, kontrak tersebut pada dasarnya difilter melalui proses awal itu.

  — Mike Selig

• Proses ini membantu melindungi investor dari praktik yang manipulatif.

• Mekanisme penyaringan adalah komponen kunci dari pengawasan regulatori.

• Hal ini memastikan hanya kontrak yang patuh regulasi yang tersedia bagi pelaku pasar.

• Pendekatan ini mendukung integritas pasar dan kepercayaan investor.

• Kerangka regulasi menyediakan pedoman untuk evaluasi kontrak yang efektif.

                  **Pengungkapan:** Artikel ini diedit oleh Tim Editorial. Untuk informasi lebih lanjut tentang cara kami membuat dan meninjau konten, lihat Kebijakan Editorial kami.