Pengamatan Industri｜Huatai Securities Zhou Yi: Memulai kembali, dari rekonstruksi AI hingga evolusi organisasi

Kini industri keuangan berada di titik temu antara terobosan teknologi dan restrukturisasi global. AI membentuk ulang logika industri, industri andalan Tiongkok terintegrasi secara mendalam ke dalam pembagian kerja global, sementara penurunan suku bunga acuan dan transformasi model pertumbuhan semakin mendorong pembaruan total logika dasar industri. Dalam gelombang perubahan ini, Huatai Securities, dengan keberanian memulai kembali, berlabuh pada tiga fondasi besar—AI, penataan global, dan reformasi organisasi—sehingga sambil mencapai pertumbuhan kinerja yang stabil, mereka menyelesaikan peningkatan menyeluruh dari aspek bisnis hingga cara berpikir.

Huatai Securities CEO Zhou Yi, dalam suratnya kepada para pemegang saham, melalui upaya strategis Huatai Securities dalam melewati siklus industri yang diurai secara mendalam, menyediakan contoh rujukan bagi transformasi industri.

Kepada seluruh Pemegang Saham:

Setiap jalan yang patut dimulai kembali tidak akan diberi tanda pada peta lama.

Pada tahun 2025, laju perubahan melampaui perkiraan kebanyakan orang. Di satu sisi, gelombang teknologi yang diwakili oleh AI semakin mempercepat penetrasinya ke seluruh rantai industri; dari infrastruktur komputasi hingga skenario aplikasi di ujung, variabel teknologi sedang menulis ulang aturan persaingan industri. Di sisi lain, industri andalan Tiongkok tengah terintegrasi ke dalam pembagian kerja global dengan keluasan yang belum pernah terjadi sebelumnya; dari ekspor kemampuan manufaktur menuju pembangunan penuh merek, penelitian dan pengembangan, serta jaringan rantai pasok. Dalam latar makro di mana pusat suku bunga terus turun dan model pertumbuhan bertransformasi secara mendalam, logika dasar layanan keuangan juga ikut ditulis ulang—kedalaman industri, visi global, dan fondasi teknologi sedang menjadi kemampuan inti untuk menembus siklus. Ini adalah penilaian dasar kami tentang masa depan industri, sekaligus titik awal bagi semua pilihan strategi.

Menghadapi transformasi ini, kami memilih untuk memulai kembali untuk yang kedua kalinya—bukan untuk menolak masa lalu, melainkan meninjau diri pada posisi yang lebih tinggi; dengan keberanian yang lebih besar mendorong inovasi, mencari terobosan dalam tiga dimensi: logika bisnis, rantai layanan, dan budaya organisasi; berlabuh pada arah jangka panjang di tengah ketidakpastian; dan mengakumulasi kemampuan untuk menembus siklus dalam masa perubahan. Pada tahun 2025, kinerja operasional perusahaan tumbuh stabil, sementara kekuatan komprehensif terus memperkokoh posisi terdepan industri. Hingga akhir tahun 2025, total aset Grup ini adalah RMB 10.773,48 miliar, dan ekuitas bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat adalah RMB 2.069,39 miliar; pada tahun 2025, Grup ini mencapai pendapatan usaha RMB 35,810 miliar, dan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar RMB 16,383 miliar. Peringkat MSCI ESG perusahaan terus mempertahankan level AAA, yaitu peringkat tertinggi untuk penilaian bank investasi global oleh MSCI.

**** Dari alat ke cara berpikir, mendefinisikan ulang bank investasi dengan AI ****

Di dalam perusahaan, kami sering membahas satu pertanyaan: nilai apa yang paling tidak tergantikan dari sebuah bank investasi? Jawaban kami adalah kemampuan dalam penetapan harga aset berisiko. Di baliknya terdapat pemahaman mendalam terhadap logika industri, cakupan luas terhadap aset berkualitas, keberanian untuk memvalidasi valuasi dengan uang sungguhan, serta kemampuan untuk menciptakan berbagai aset dan risiko menjadi produk keuangan dan mencocokkannya secara efisien dengan investor global. Di masa lalu, kemampuan-kemampuan ini sangat bergantung pada pengalaman individu. Namun ketika perubahan industri dipercepat dan kepadatan informasi meningkat berkali-kali lipat, hanya mengandalkan tenaga manusia tidak lagi mampu menjangkau kedalaman dan keluasan yang memadai. Transformasi yang dibawa oleh AI bukan sekadar penambahan sederhana pada proses yang sudah ada, melainkan restrukturisasi fundamental cara penciptaan nilai—AI memungkinkan kami melampaui batas individu: menghimpun pengetahuan dan data yang tersebar di berbagai lini bisnis, tim dari berbagai wilayah, dan berbagai titik waktu, menjadi satu basis cerdas yang seragam dan terus beriterasi. Dengan demikian, terjadi lompatan kualitatif pada kedalaman dan ketepatan penilaian nilai aset, serta pada keluasan dan ketepatan layanan untuk beragam segmen klien.

Pada tahun 2025, kami melakukan dua hal. Pertama, membangun sistem riset investasi dan penilaian industri yang digerakkan oleh AI serta membangun basis kapabilitas data yang mencakup seluruh perusahaan. Dengan membuka jalur terobosan seperti industri energi baru, kendaraan cerdas (smart driving), dan obat inovatif, kami mengintegrasikan data industri dan sistem pengetahuan profesional yang telah terkumpul dari riset investasi, investment banking, trading, dan manajemen risiko, sehingga mewujudkan pelacakan dinamis dan analisis mendalam atas gambaran keseluruhan rantai industri. Dengan cara ini, setiap keputusan dalam transaksi, setiap riset, dan setiap layanan yang diberikan dapat disusun secara terstruktur, serta dapat digunakan kembali. Kedua, menjadikan alat transaksi yang berhadapan langsung dengan klien sebagai daya dorong, sekaligus memaksa agar seluruh rantai bisnis menjadi terhubung dan ter-AI-kan secara menyeluruh—APP “AI Yuebai” yang diluncurkan pada Oktober 2025 adalah terminal transaksi keuangan asli berbasis AI yang pertama di industri. Terminal ini membangun ulang cara interaksi antara investor dan layanan keuangan dari level dasar. Maknanya tidak hanya pada inovasi model layanan, tetapi juga pada penarikan agar tata kelola data di belakang layar, sistem riset investasi, trading, dan manajemen risiko terhubung secara menyeluruh. Rekonstruksi dengan AI bukanlah pekerjaan sehari, namun ini bukan soal pilihan, melainkan soal yang wajib dijawab—menjadikan pemahaman industri berbasis data, layanan klien yang cerdas, dan kolaborasi bisnis terpadu sebagai kemampuan kompetitif inti perusahaan.

**** Dari pergi keluar ke mengakar, berintegrasi ke dalam rantai nilai global ****

Globalisasi perusahaan Tiongkok sedang mengalami perubahan kualitatif—bukan sekadar melangkah keluar negeri, melainkan benar-benar berubah menjadi perusahaan yang berawal dari Tiongkok dan menata jaringan global; keinginan investor global untuk mengalokasikan aset Tiongkok juga sedang beralih dari sikap menunggu dan menguji menjadi perencanaan aktif. Proses ini mendesak tersedianya bank investasi yang memiliki kemampuan pengelolaan modal internasional dan memahami industri Tiongkok secara mendalam untuk memberikan dukungan keuangan yang komprehensif. Huatai bertekad menjadi mitra seperti itu—berlandaskan pemahaman mendalam terhadap industri Tiongkok, didukung kemampuan profesional dalam globalisasi, dan mendampingi perusahaan Tiongkok menuju dunia.

Pencatatan saham H pada tahun 2015 menjadi titik awal untuk internasionalisasi Huatai. Setelah itu, selama satu dekade, selangkah demi selangkah, Huatai membangun secara bertahap sebuah sistem rantai nilai global yang mencakup pasar Asia dan Eropa serta Amerika, serta mempercepat perluasan ke lebih banyak pasar berkembang. Dalam proses “go global”, kami secara jujur mengakui kesenjangan dengan bank investasi internasional, dan menjadikan transaksi lintas batas sebagai terobosan untuk membangun kemampuan inti. Kami terus berinvestasi dalam platform transaksi global, sistem manajemen risiko lintas batas, dan pembangunan tim berbasis lokal. Dengan mengandalkan pemahaman mendalam terhadap perusahaan dan aset Tiongkok, kami menempuh jalan pembangunan internasional yang terdiferensiasi khas Huatai.

Pada tahun 2025, jejak di jalan ini menjadi semakin jelas. Untuk layanan bagi nasabah korporat, kami sepenuhnya memanfaatkan peluang pemulihan pasar IPO saham H. Kami mensponsori 22 proyek IPO saham H, menempati peringkat ketiga di pasar, dan ikut dalam 8 proyek IPO saham H top-10, yang secara bertahap membantu perusahaan-perusahaan ternama di bidang biofarmasi, manufaktur cerdas, kendaraan bermotor energi baru, dan sebagainya untuk melantai di pasar saham H. Untuk layanan bagi nasabah institusi, kami secara aktif memperluas jaringan bisnis global dan memperkuat kemampuan alokasi aset global. Platform transaksi global telah terhubung dengan pusat-pusat keuangan utama seperti Hong Kong, New York, London, dan Singapura. Untuk bisnis utama seperti derivatif ekuitas dan FICC, kami tetap mempertahankan posisi terdepan di pasar. Untuk market making pada sistem papan ganda Hong Kong dollar–Renminbi, cakupannya telah mencakup seluruh aset acuan. Untuk layanan bagi nasabah kekayaan (wealth management), kami secara aktif mendorong pengelolaan operasional terpadu untuk nasabah private banking di dalam dan luar negeri, serta terus memperluas matriks produk dan layanan luar negeri. Produk “Cross-Border Wealth Management Connect” jalur selatan (Southbound) “Tongnorth” (Southbound) telah mencakup matriks produk untuk reksa dana publik dan kategori obligasi dalam berbagai mata uang. Layanan alokasi aset global terus diperdalam. Di balik langkah-langkah ini terdapat jaringan layanan global yang sedang terbentuk—yang membuat Huatai mampu menyediakan layanan keuangan yang dapat dipercaya di pasar mana pun yang dibutuhkan klien, dan di zona waktu mana pun.

**** Dari kepatuhan pada kebiasaan ke inovasi, membentuk ulang budaya organisasi ****

Dalam perkembangan lebih dari tiga puluh tahun, setiap kali Huatai melakukan transformasi yang melampaui batas, di baliknya selalu merupakan pembaruan gen budaya. Dengan ukuran skala perusahaan saat ini, untuk terus maju tidak hanya diperlukan peningkatan di level bisnis, tetapi juga evolusi mendalam budaya organisasi. Pada tahun 2025, kami menggunakan bahasa yang sederhana untuk merangkum kembali konsensus budaya Huatai, kembali ke pertanyaan yang paling mendasar. Nilai apa yang membuat kami ada? Yaitu menciptakan nilai profesional yang benar-benar bagi klien—agar kebutuhan klien menjadi titik awal bagi semua aktivitas bisnis. Apa yang menentukan seberapa jauh kami bisa melaju? Yaitu profesionalisme—melakukan hal-hal profesional dengan orang-orang yang profesional. Setiap aktivitas bisnis mengejar posisi pasar kelas satu; menggunakan teknologi dan inovasi untuk membangun kemampuan kompetitif yang berbeda. Aset paling tidak tergantikan bagi perusahaan apa? Itu adalah manusia. Jawaban ini lebih penting daripada dua yang pertama—mekanisme yang menghargai profesionalisme dan mendorong kreativitas membuat talenta menonjol; budaya yang terbuka membuat talenta unggul dari seluruh dunia bersedia berkumpul di sini; dan tim yang beragam menghadirkan ketahanan dan kedalaman bagi bisnis.

Budaya bukan slogan yang dipasang di dinding; ia adalah sistem eksekusi strategi yang menentukan bagaimana setiap orang berpikir, mengambil keputusan, dan bertindak. Pemahaman ini sangat penting di era AI. Ketika teknologi dapat melakukan semakin banyak pekerjaan yang bersifat standar, persaingan antar organisasi pada akhirnya akan kembali menjadi pertarungan kreativitas manusia. Kami mengajukan “dari pekerja alat menjadi pengguna alat”—bukan menjadikan manusia sebagai budak mesin, melainkan mengembalikan manusia pada pekerjaan yang benar-benar menciptakan nilai: penilaian independen atas tren industri, pemahaman mendalam terhadap kebutuhan klien, solusi kreatif untuk masalah kompleks, serta pembentukan hubungan kepercayaan antar manusia. Ini adalah hal yang tidak dapat digantikan oleh AI, dan sekaligus merupakan nilai paling mendasar dari layanan keuangan.

Perjalanan tiga puluh lima tahun—yang terus berubah adalah alat dan teknologi, sementara yang tidak pernah berubah adalah niat awal setiap insan Huatai untuk melayani ekonomi riil dan menciptakan nilai jangka panjang bagi klien. Tidak ada “benua baru” yang bisa ditemukan pada peta lama—dengan pemikiran AI untuk membangun ulang bisnis, visi global untuk memperluas batas, serta reformasi budaya untuk melepaskan kreativitas manusia, semuanya membentuk penopang strategis Huatai untuk tiga hingga lima tahun ke depan. Daya saing yang sesungguhnya tidak terletak pada angka kinerja tahun tertentu, melainkan pada apakah telah dibangun sistem kemampuan untuk masa depan. Perjalanan ke depan penuh ketidakpastian, namun ketidakpastian tidak pernah menjadi alasan untuk berhenti; ia justru merupakan peluang terbaik bagi mereka yang terus maju. Huatai Securities akan terus merangkul inovasi dengan hati yang pragmatis, melayani klien dengan hati yang profesional, menghadapi pasar dengan rasa hormat dan rasa takut, serta menciptakan nilai jangka panjang yang berkelanjutan bersama semua pihak.