2026-4-1 Obligasi konversi Penyesuaian posisi

Investasi adalah ajang adu popularitas; membeli saat popularitas sedang paling ramai adalah yang paling berbahaya. Pada saat itu, semua faktor kabar baik dan pandangan sudah masuk ke dalam harga, dan tidak akan muncul pembeli baru lagi…

Investasi paling aman, dengan potensi keuntungan terbesar, adalah membeli saat tidak ada yang menyukainya. Seiring berjalannya waktu, begitu suatu emiten mulai disukai, harga jenis tersebut hanya bisa bergerak ke satu arah: naik!

Saat ini, untuk posisi obligasi konversi (转债) milik saya pada tahap pribadi saya masih belum terlalu tinggi (sekitar 45% dari total posisi). Saya sudah berada di dekat batas bawah kepemilikan. Untuk menghadapi kemungkinan masih ada rekor tertinggi baru, saya belum berencana mengurangi posisi secara proaktif. Minggu lalu saya sedikit menambah posisi. Sejak awal tahun ini, hanya 3 bulan dibuka, penurunan maksimum sudah mencapai 8,2%, lebih besar daripada sepanjang tahun lalu. Tahun ini adalah tahun yang tidak tenang untuk investasi…

Performa pasar kemarin secara keseluruhan:

Hari bursa sebelumnya: 转债 turun, A saham turun, saham AS naik, FTSE A50 naik. Saham AS tadi malam melonjak tajam, dan bursa saham Korea Selatan serta Jepang yang sudah dibuka juga naik tajam. Apakah hari ini A saham akan mengikuti dan seberapa besar kenaikannya, saya belum tahu. Saya perkirakan hari ini naik. Faktor pengaruh eksternal masih sangat besar. Saya akan mengamati apakah hari ini obligasi konversi bisa bertahan. Strategi dalam waktu dekat: secara keseluruhan belum stabil, lihat lebih sedikit dan bergerak lebih sedikit. Tidak boleh menambah posisi atau mengatur ulang terlalu cepat. Jika posisi Anda sangat rendah, Anda bisa mulai secara bertahap mengatur ulang ke di bawah 5 porsi…

Indeks obligasi konversi jatuh dari 2090 pada 13 Feb 2023 ke 1753 pada 5 Feb 2024. Lalu hingga sekarang menjadi 2538. Saat ini, nilai tengah 132,7, suhu 79,8 derajat. Untuk obligasi konversi di atas 130 yuan ada 210, jumlahnya berkurang 8 dari hari sebelumnya, proporsi 60,2%;; di bawah 110 yuan ada 13, sama seperti hari sebelumnya. Harga mencetak rekor terendah 0/tertinggi 2. Konversi Maret: 14 hijau, 8 merah. Sepanjang bulan, indeks obligasi konversi turun 8,6%, koreksi besar. Volume perdagangan obligasi konversi 66,7 miliar, naik 0,3 miliar dari hari perdagangan sebelumnya, tingkat perputaran 13,4%, turun hingga 60 miliar pada hari ke-2. Indeks obligasi konversi turun 37 poin, ke 2538. Harga rata-rata 149,6, turun 2,7 dari hari sebelumnya. Premi nilai tengah 34,2%, naik 0,4 dari hari sebelumnya. Nilai transaksi A saham 20061 miliar, naik 800 miliar dari hari sebelumnya. Kemarin dibuka datar lalu naik-turun turun, dari titik awal bergerak ke tenggara terus, akhirnya turun tajam. Suhu sentimen obligasi konversi biasa saja. Ada T untuk melakukan T, pertahankan posisi yang sesuai;

Kemarin: Tai Fu (泰福) kenaikan 17,4% tertinggi; konsentrasi transaksi obligasi konversi meningkat. Lima produk teratas berdasarkan volume transaksi menyumbang dari 25,5% menjadi 31,2% dari total volume obligasi konversi. Volume transaksi tertinggi satu per satu sebesar 6 miliar. Mayoritas produk menurun aktivitasnya. Jumlah produk dengan volume di bawah 10 juta, dari 3 pada hari sebelumnya menjadi 5; proporsinya 1,4% dari saham-saham yang ada di pasar; nilai minimum naik dari 5,08 juta menjadi 6,97 juta…

Informasi terkait obligasi konversi hari ini dan pasar:

Guangli (光力), Chongpet (中宠) 2, hari perdagangan terakhir; Jia Yuan (嘉元), hari konversi terakhir; Shanbo (山玻) obligasi konversi: tidak menurunkan (tidak akan dilakukan penyesuaian). Chuangda New Materials (创达新材): saham baru di Bursa Efek Beijing【penawaran/subskripsi】; East Red Tunnel saham jalan tol REIT (508020): 【penawaran】;…

Jin tian (金田): proyek Vietnam senilai 600 juta; Changgao (长高): anak perusahaan memenangkan proyek State Grid senilai 181 juta…

Hari ini Arra Set (阿拉), Set (赛特), Zhenhua (振华) kemungkinan tercepat tinggal satu hari lagi untuk memenuhi kemungkinan kuat menebus lebih awal (strong赎). Hari ini Zhejiang Mine (浙矿), Longda (龙大) kemungkinan tercepat tinggal satu hari lagi untuk memenuhi kemungkinan pemicu penurunan (触发下修).

Hari ini 0 obligasi konversi baru listing, 1 saham baru disubskripsikan, 0 obligasi konversi disubskripsikan. Perhatian hari ini: Tai Fu (泰福), Arra (阿拉), apakah obligasi konversi bisa bertahan dan stabil, dan lain-lain.

Tai Fu: pergantian pemegang saham mayoritas, kemarin saham biasa (正股) limit up, perhatikan; Arra kemarin saham biasa turun, masih perlu bertahan 4 hari agar tidak memenuhi strong赎; Xingrui (兴瑞), Jin tian (金田) dan tren lain baik, terus perhatikan. Perhatikan alternatif untuk mengatur ulang posisi: dari produk berharga relatif rendah seperti Kelan (科蓝), Lihe (力合), Yaoji (姚记), Huaxing (华兴), Qiangli (强力)…

Ringkasan informasi:
1: Presiden AS Trump menyatakan bahwa operasi militer AS terhadap Iran akan segera berakhir, dan Iran juga mengeluarkan pernyataan pelembutan konflik; saham AS melonjak;
2: Perkiraan fokus: Komputasi (奥飞, 中贝, 亿田, 信服); Peralatan jaringan listrik (金05, 精达, 华辰, 嘉泽, 煜邦) Tenaga surya luar angkasa (双良, 福22, 奥维, 帝尔, 瑞科, 天23, 隆22) Aplikasi AI (风语, 鼎捷, 声迅, 集智, 润达, 冠中, 姚记, 科蓝, 思特, 普联) Dirgantara komersial (广联, 再22, 神宇, 盟升, 航宇); Kimia ( 锦鸡, 赫达, 齐翔2) Chip ( 茂莱, 路维, 汇成, 晶瑞2, 安集, 阳谷); Lithography resists ( 晶瑞2, 华特, 华懋, 强力 ); Selain itu, konsep robot humanoid dll tetap dipantau…

Kemarin obligasi konversi dibuka datar lalu turun, turun tajam, volume perdagangan obligasi konversi naik. Hari ini diperkirakan naik tajam; obligasi konversi masih belum menunjukkan tanda-tanda stabil. Ada peluang untuk perdagangan berbasis tema; harga total obligasi konversi dan tingkat premi keduanya tinggi, ada T untuk melakukan T…

Berikut adalah pilihan obligasi konversi pada akhir pekan lalu: (catatan pilihan obligasi konversi pribadi, tidak dijadikan sebagai saran investasi) Karena nilai tengah berada di level tinggi, saya agak melonggarkan standar pemilihan! Kualitas keseluruhan meningkat dibanding minggu lalu. Semuanya mempertimbangkan kemampuan menghadapi volatilitas. Tentu dengan syarat masih yakin pada prospek ke depan, dan masih siap memegang sebagian posisi obligasi konversi. Pilih yang relatif berharga murah, relatif small-cap; sebanyak mungkin pilih jenis yang kaya konsep, aktif, semuanya untuk pertimbangan diversifikasi “menghamparkan pai” (摊大饼), bukan rekomendasi untuk posisi tunggal: (Produk dengan karakter utang murni juga tidak direkomendasikan)

1: Obligasi konversi micro-cap sekitar 130 (dalam 300 juta) bisa masuk daftar:
万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 …

2: Micro-cap kecil sekitar 2 ratus juta dalam 150 yuan. Volatilitas ke bawah terbatas, bisa menggerakkan premi, batas atas tinggi, penarikan kembali sedikit. Kecualikan strong赎 yang mungkin terjadi dalam waktu dekat:
艾录 海波 …

3: Produk dengan harga relatif rendah dan premi relatif rendah, harga di kisaran 140, premi sekitar 30, tenor 0,5-5,5 tahun, jago gelombang (band):

强力 威唐 超声 金埔 皖天…

4: Tim penyerang dengan harga relatif rendah, sekitar 150, memastikan rasio untung-rugi tertentu, dalam 500 juta, premi sekitar 20:

新港 瑞丰 丰山 …

5: Kategori murni menyerang, premi sekitar 15, harga sekitar 160, skala 400 juta, kecualikan yang mungkin strong赎 dalam 2 minggu ke depan:
无 …

6: Kategori murni defensif, premi tidak terlalu tinggi, sekitar 70%, tidak sepenuhnya bergantung pada penurunan (down adjustment). Dalam 1 miliar, tingkat imbal hasil sekitar -3. Berbagai konsep sebisa mungkin beragam:

共同 科思 浙建 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝…

7: Secara pribadi saya lebih memperhatikan yang lebih aktif, konsep lebih beragam, harga tidak terlalu tinggi, elastisitas masih cukup, biasanya sekitar 140…

科蓝 力合 晶瑞2 恒锋 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 …

Penyesuaian obligasi konversi belakangan ini: sebagian mulai memenuhi persyaratan strong赎 untuk beberapa hari, tetapi mungkin juga tidak akan memenuhinya. Premi sudah ditekan turun, misalnya: 帝欧 花园 华兴 威唐 航新 三角 艾迪 锦鸡 长海 阿拉 赛特 …

Saat ini, penekanan karena strong赎 terlihat lebih jelas, sehingga batas atas terbatas. Oleh karena itu, saya sebisa mungkin tidak memilih produk yang terlalu mahal…

Strategi keseluruhan: tidak melakukan riset mendalam, tidak terkonsentrasi, membentangkan diversifikasi (摊大饼), makan volatilitas, mode “pukul tikus” (打地鼠). Gunakan lebar daripada kedalaman, sekaligus lindungi risiko. Mengejar imbal hasil rata-rata. Bisa dikombinasikan dengan penggunaan order bersyarat (条件单), order grid (网格单). Manfaatkan volatilitas sebanyak mungkin. Bukan rekomendasi untuk posisi tunggal. Selain itu, semua pilihan obligasi konversi ini adalah rangkuman pribadi, tidak merupakan rekomendasi investasi. Investasi memiliki risiko; masuk harus hati-hati.

Bertindak dalam obligasi konversi tanpa melupakan niat awal. Obligasi konversi saat ini tampaknya merupakan produk yang sangat baik untuk investor ritel. Investasi obligasi konversi adalah maraton; pasti harus bertahan di jalur yang benar, menjauh dari mentalitas spekulasi. Ini kebenaran, dan juga sebab-akibat. Semua yang dilakukan (有为法), seperti mimpi gelembung, seperti kabut yang menguap, seperti kilat yang memancar. Seharusnya bertindak seperti demikian; dan seharusnya tidak melekat. Namun dari situ timbullah pikiran. Setitik air pun walau kecil, akan terus bertambah hingga menjadi mahakarya…