Peringatan Eagle Eye: Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasional terhadap laba bersih perusahaan Era Electric kurang dari 1

Lembaga Riset Perusahaan Terdaftar Caixin | Peringatan Dini Laporan Keuangan “Elang Keuangan”

Pada tanggal 28 Maret, Times Electric merilis laporan tahunan 2025, dengan opini audit berupa opini wajar tanpa pengecualian (standard unmodified audit opinion).

Laporan menunjukkan, pendapatan usaha perusahaan untuk sepanjang tahun 2025 sebesar 287,03 miliar yuan, naik 15,23%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 40,97 miliar yuan, naik 10,64%; laba bersih yang disesuaikan (setelah pengecualian) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham sebesar 39 miliar yuan, naik 20,91%; laba per saham dasar sebesar 2,99 yuan/saham.

Sejak perusahaan IPO pada Agustus 2021, telah melakukan dividen tunai sebanyak 6 kali, dengan total dividen tunai yang telah dilaksanakan sebesar 51,1 miliar yuan. Pengumuman menunjukkan bahwa perusahaan berencana membagikan dividen kas sebesar 6,8 yuan untuk setiap 10 saham kepada seluruh pemegang saham (termasuk pajak).

Sistem Peringatan Dini Laporan Keuangan Elang Keuangan perusahaan terdaftar menganalisis secara cerdas dan terukur laporan tahunan Times Electric tahun 2025 dari empat dimensi utama, yaitu kualitas kinerja, kemampuan menghasilkan laba, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional.

I. Dari sudut pandang kualitas kinerja

Dalam periode pelaporan, pendapatan perusahaan sebesar 287,03 miliar yuan, naik 15,23%; laba bersih sebesar 43,09 miliar yuan, naik 9,12%; arus kas bersih dari aktivitas operasi sebesar 39,65 miliar yuan, naik 17,96%.

Dari sisi kinerja secara keseluruhan, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Laju pertumbuhan laba bersih yang disesuaikan (setelah pengecualian) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham terus menurun. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, perubahan laba bersih yang disesuaikan (setelah pengecualian) yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham secara year-on-year masing-masing sebesar 29,89%, 24,28%, 20,91%, dan tren perubahannya terus menurun.

Dari perbandingan pendapatan, biaya, serta beban biaya periode berjalan, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Perubahan beban penjualan berbeda jauh dari perubahan pendapatan usaha. Dalam periode pelaporan, perubahan pendapatan usaha year-on-year sebesar 15,23%, perubahan beban penjualan year-on-year sebesar -0,38%, sehingga selisih perubahan beban penjualan dan pendapatan usaha relatif besar.

Berdasarkan kualitas aset berbasis operasional, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Laju pertumbuhan wesel tagih lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode pelaporan, wesel tagih meningkat sebesar 64,18% dibanding awal periode; pendapatan usaha meningkat 15,23% year-on-year; laju pertumbuhan wesel tagih lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha.

• Laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan. Dalam periode pelaporan, persediaan meningkat 23,25% dibanding awal periode; biaya pokok penjualan meningkat 13,61% year-on-year; laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan.

• Laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha. Dalam periode pelaporan, persediaan meningkat 23,25% dibanding awal periode; pendapatan usaha meningkat 15,23% year-on-year; laju pertumbuhan persediaan lebih tinggi daripada laju pertumbuhan pendapatan usaha.

Berdasarkan kualitas arus kas, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih lebih rendah dari 1. Dalam periode pelaporan, rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap laba bersih adalah 0,92, lebih rendah dari 1, sehingga kualitas laba relatif lemah.

II. Dari sudut pandang kemampuan menghasilkan laba

Dalam periode pelaporan, margin laba kotor perusahaan sebesar 33,43%, naik 2,93% year-on-year; margin laba bersih sebesar 15,01%, turun 5,3% year-on-year; Return on Equity (tertimbang) sebesar 9,81%, naik 5,37% year-on-year.

Berdasarkan sisi operasional perusahaan untuk pendapatan, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Margin laba kotor penjualan naik, sedangkan margin laba bersih penjualan turun. Dalam periode pelaporan, margin laba kotor penjualan naik dari 32,48% pada periode yang sama tahun lalu menjadi 33,43%, sedangkan margin laba bersih penjualan turun dari 15,85% pada periode yang sama tahun lalu menjadi 15,01%.

III. Dari sudut pandang tekanan dan keamanan dana

Dalam periode pelaporan, rasio aset-liabilitas perusahaan sebesar 36,29%, naik 17,35% year-on-year; current ratio (rasio lancar) sebesar 1,7, quick ratio (rasio cepat) sebesar 1,35; total utang sebesar 97,68 miliar yuan, di antaranya utang jangka pendek sebesar 97,2 miliar yuan, dan utang jangka pendek terhadap total utang sebesar 99,5%.

Dari gambaran keseluruhan kondisi keuangan, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Rasio lancar terus menurun. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, rasio lancar masing-masing sebesar 2,79, 2,48, 1,7, sehingga kemampuan membayar utang jangka pendek cenderung melemah.

Dari tekanan dana jangka pendek, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Rasio kas terus menurun. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, rasio kas masing-masing sebesar 0,97, 0,69, 0,53, dan terus menurun.

• Rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap liabilitas lancar terus menurun. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, rasio arus kas bersih dari aktivitas operasi terhadap liabilitas lancar masing-masing sebesar 0,21, 0,18, 0,16, sehingga terus menurun.

Dari sudut pandang pengelolaan dana, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Laju pertumbuhan pembayaran di muka lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan. Dalam periode pelaporan, pembayaran di muka meningkat 28,78% dibanding awal periode; biaya pokok penjualan meningkat 13,61% year-on-year; laju pertumbuhan pembayaran di muka lebih tinggi daripada laju pertumbuhan biaya pokok penjualan.

• Perubahan wesel bayar cukup besar. Dalam periode pelaporan, wesel bayar sebesar 87 miliar yuan, dengan tingkat perubahan sebesar 49,62% dibanding awal periode.

• Perubahan akun utang lain-lain cukup besar. Dalam periode pelaporan, akun utang lain-lain sebesar 37,4 miliar yuan, dengan tingkat perubahan sebesar 100,09% dibanding awal periode.

Dari sudut pandang koordinasi dana, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Arus kas dari aktivitas operasi tidak dapat memenuhi kebutuhan dana untuk belanja modal, dan jalur pendanaan cenderung semakin sempit. Dalam periode pelaporan, jumlah arus kas bersih dari aktivitas operasi dan arus kas bersih dari aktivitas investasi adalah -25,6 miliar yuan, arus kas bersih dari aktivitas pendanaan sebesar -7 miliar yuan; arus kas dari aktivitas operasi tidak dapat menutup kebutuhan dana untuk investasi, sehingga jalur pendanaan cenderung semakin sempit.

• Belanja modal terus lebih tinggi daripada arus kas masuk dari aktivitas operasi. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, kas yang dibayarkan untuk pembangunan aset tetap, aset tak berwujud, dan aset jangka panjang lainnya masing-masing sebesar 29,8 miliar yuan, 34,5 miliar yuan, 40,1 miliar yuan; arus kas bersih dari aktivitas operasi masing-masing sebesar 27,8 miliar yuan, 33,6 miliar yuan, 39,6 miliar yuan.

IV. Dari sudut pandang efisiensi operasional

Dalam periode pelaporan, perputaran piutang usaha perusahaan sebesar 2,4, naik 2,98% year-on-year; perputaran persediaan sebesar 2,42, turun 9,23% year-on-year; perputaran total aset sebesar 0,42, turun 0,18% year-on-year.

Berdasarkan aset operasional, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Wesel tagih terus bertambah. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, rasio wesel tagih terhadap aset lancar masing-masing sebesar 6,34%, 6,94%, 12,65%, terus meningkat; rasio kas yang diterima lainnya yang berkaitan dengan aktivitas operasi terhadap wesel tagih masing-masing sebesar 26,42%, 26,04%, 12,94%, terus menurun.

• Rasio persediaan terhadap total aset terus meningkat. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, rasio persediaan terhadap total aset masing-masing sebesar 10,19%, 10,9%, 12,08%, terus meningkat.

Dari sudut pandang aset jangka panjang, perlu memberi perhatian khusus pada:

• Perputaran total aset terus menurun. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, perputaran total aset masing-masing sebesar 0,43, 0,42, 0,42; kemampuan perputaran total aset cenderung melemah.

• Perubahan aset tetap cukup besar. Dalam periode pelaporan, aset tetap sebesar 113,9 miliar yuan, naik 32,58% dibanding awal periode.

• Nilai produksi pendapatan per aset tetap unit terus menurun. Dalam tiga periode terakhir laporan tahunan, rasio pendapatan usaha terhadap nilai perolehan awal aset tetap masing-masing sebesar 4,17, 2,9, 2,52, terus menurun.

• Perubahan konstruksi dalam pengerjaan cukup besar. Dalam periode pelaporan, konstruksi dalam pengerjaan sebesar 34,6 miliar yuan, naik 49,75% dibanding awal periode.

• Perubahan biaya dibayar di muka jangka panjang cukup besar. Dalam periode pelaporan, biaya dibayar di muka jangka panjang sebesar 0,2 miliar yuan, naik 30,19% dibanding awal periode.

• Porsi aset non-lancar lainnya relatif tinggi. Dalam periode pelaporan, rasio aset non-lancar lainnya terhadap total aset sebesar 15,61%.

• Perubahan aset non-lancar lainnya cukup besar. Dalam periode pelaporan, aset non-lancar lainnya sebesar 112,5 miliar yuan, naik 220,24% dibanding awal periode.

Klik peringatan dini Elang Keuangan Times Electric untuk melihat detail peringatan terbaru dan pratinjau laporan keuangan yang divisualisasikan.

Ringkasan Peringatan Dini Laporan Keuangan Elang Keuangan Caixin: Peringatan Dini Laporan Keuangan Elang Keuangan perusahaan terdaftar adalah sistem analisis profesional terotomasi untuk laporan keuangan perusahaan terdaftar. Peringatan dini Elang Keuangan melacak dan menafsirkan laporan keuangan terbaru perusahaan terdaftar dari berbagai dimensi, termasuk pertumbuhan kinerja perusahaan, kualitas pendapatan, tekanan dan keamanan dana, serta efisiensi operasional, dengan mengumpulkan banyak pakar keuangan otoritatif seperti kantor akuntan dan perusahaan terdaftar; kemudian menandai potensi titik risiko keuangan dengan format gambar dan teks. Menyediakan solusi teknologi profesional, efisien, dan praktis untuk identifikasi serta peringatan risiko keuangan perusahaan terdaftar bagi lembaga keuangan, perusahaan terdaftar, departemen pengawas, dan lainnya.

Pintu masuk Peringatan Dini Elang Keuangan: Aplikasi Caixin - Kuotasi - Pusat Data - Peringatan Dini Elang Keuangan atau Aplikasi Caixin - Halaman Kuotasi Saham - Keuangan - Peringatan Dini Elang Keuangan

Pernyataan: Pasar memiliki risiko, berinvestasilah dengan hati-hati. Artikel ini dipublikasikan secara otomatis berdasarkan basis data pihak ketiga, dan tidak mencerminkan pandangan Caixin. Setiap informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan saran investasi pribadi. Jika terdapat perbedaan, silakan mengacu pada pengumuman resmi yang berlaku. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Info dalam jumlah besar, interpretasi yang akurat—tersedia di Aplikasi Caixin

Penanggung jawab: Xiaolang Kuaibao