Lembaga riset keuangan Gavekal laporan: Obligasi pemerintah Tiongkok secara bertahap menjadi aset cadangan

Baru-baru ini, sebuah laporan yang diterbitkan oleh lembaga riset keuangan Gavekal yang berkantor pusat di Hong Kong menyebutkan bahwa dalam beberapa tahun terakhir, obligasi pemerintah China menunjukkan kinerja yang stabil, dan secara bertahap menjadi aset cadangan alternatif yang layak, yang berpotensi melemahkan posisi emas dan obligasi pemerintah AS.

Laporan tersebut menyatakan bahwa sejak 2012, berinvestasi pada obligasi pemerintah China telah menjadi salah satu dari sedikit cara bagi investor obligasi di pasar global untuk mengungguli inflasi AS. Semua pasar obligasi utama lainnya menghasilkan kerugian riil yang signifikan; bahkan, pada sebagian pasar seperti Jepang, Jerman, dan Inggris, selama 14 tahun tersebut terjadi kondisi di mana tingkat pengembalian nominalnya bernilai negatif.

Mengapa pasar global memandang obligasi pemerintah China sebagai aset cadangan yang potensial? Menanggapi hal tersebut, laporan itu menganalisis bahwa pertama, China terus mempertahankan posisi sebagai raksasa industri global, sehingga aset-aset renminbi memperoleh fondasi industri yang kuat; kedua, keunggulan China dalam perdagangan global terus menonjol; ketiga, China membangun keunggulan komparatif jangka panjang di sektor kelistrikan; keempat, surplus perdagangan memberikan dukungan fundamental yang kokoh bagi nilai tukar renminbi dan harga aset.

“Produksi listrik China lebih banyak daripada negara mana pun, dan biayanya pun lebih rendah. Jika ‘bahan bakarnya’ di masa depan adalah listrik, maka China dapat menghasilkan listrik, menyalurkannya, dan menyimpannya dengan biaya yang jauh lebih rendah dibanding negara lain—ini jelas merupakan keunggulan komparatif. Selain itu, surplus perdagangan China pada 2025 kira-kira setara dengan produk domestik bruto Arab Saudi pada tahun tersebut.” Laporan tersebut berpendapat bahwa faktor-faktor di atas secara bersama-sama menopang kedudukan “safe haven” obligasi pemerintah China.

Sumber: Financial Times Client

Reporter: Ma Ling

Editor: Yang Jingyi