Biaya investasi pabrik melonjak! PMI di seluruh dunia telah mengeluarkan alarm: gelombang kenaikan harga akan datang?

Data terbaru yang diumumkan minggu ini menunjukkan bahwa, akibat perang di Timur Tengah, pada bulan Maret pabrik di seluruh dunia menghadapi lonjakan biaya produksi dan gangguan rantai pasokan, sementara lemahnya permintaan potensial justru mengancam upaya pemulihan sektor manufaktur yang masih rapuh.

Konflik geopolitik ini telah mengacaukan jaringan logistik global, menyebabkan keterlambatan pengiriman, menaikkan inflasi harga input, serta mendistorsi indikator pertumbuhan secara keseluruhan.

Kenaikan harga minyak dan harga energi telah mendorong banyak produsen untuk mengambil langkah penyesuaian, yakni menaikkan harga jual.

Chris Williamson, Kepala Ekonom Komersial S&P Global, mengatakan bahwa karena gangguan pasokan menyebabkan waktu pengiriman memanjang, indikator yang biasanya dianggap sebagai penanda naiknya aktivitas ekonomi—data gabungan PMI—telah dinaikkan secara keliru.

Kondisi di indeks PMI gabungan kawasan euro bahkan lebih nyata. Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers Index/PMI) manufaktur S&P Global untuk kawasan euro, yang diumumkan pada hari Rabu, naik dari 50.8 pada bulan Februari menjadi 51.6 pada bulan Maret, lebih tinggi dari estimasi awal 51.4.

Namun banyak kalangan pelaku industri justru sama sekali tidak merasa senang dengan kinerja data agregat yang kuat itu. Hayes, Kepala Ekonom untuk Market Intelligence di S&P Global, mengatakan: “Perang di Timur Tengah telah meninggalkan jejak pada industri manufaktur kawasan euro. Ketika pasar logistik mulai menyesuaikan diri dengan terhentinya pengiriman via laut, waktu pengiriman pemasok meningkat secara signifikan, sementara lonjakan harga minyak dan energi mendorong inflasi biaya input pabrik hingga level tertinggi sejak akhir 2022.”

Data per komponen menunjukkan bahwa, didorong oleh kenaikan harga energi, inflasi biaya input di kawasan euro melonjak ke titik tertinggi dalam 41 bulan. Respons banyak produsen terhadap hal itu adalah menaikkan harga jual dengan kecepatan tercepat dalam lebih dari tiga tahun. “Kami melihat bahwa sebagian tekanan inflasi yang digerakkan oleh perang pada bulan Maret ditransmisikan langsung ke harga akhir, dan pada akhirnya hal ini akan melemahkan daya saing kawasan euro,” kata Hayes.

Di Inggris, yang sudah keluar dari Uni Eropa, tekanan biaya juga meningkat tajam, dan karena kapal menghindari Selat Hormuz, waktu keterlambatan pengiriman mencapai level terlama sejak pertengahan 2022.

Fenomena serupa juga terjadi di Amerika. Asosiasi Pengelolaan Pasokan Amerika Serikat (ISM) pada hari Rabu merilis bahwa indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur AS pada bulan Maret naik tipis dari 52.4 pada Februari menjadi 52.7, menjadi pembacaan tertinggi sejak Agustus 2022. Namun pada saat yang sama, akibat perang di Timur Tengah, indeks harga pembelian bahan baku pabrik naik dari 70.5 pada bulan Februari menjadi 78.3, mencatat rekor baru sejak Juni 2022; siklus pengiriman material pemasok juga mengalami perpanjangan.

Situasi di Asia paling serius?

Perlu dicatat bahwa setidaknya saat ini, untuk negara-negara ekonomi Asia yang terkena dampak paling dalam akibat pembelokan serangan penutupan Selat Hormuz, situasinya tidak diragukan lagi yang paling berat.

Berbeda dengan Eropa dan Amerika, di Asia banyak indeks PMI berbagai ekonomi telah mulai menurun, yang menandakan bahwa lonjakan biaya bahan bakar dan meningkatnya ketidakpastian yang dibawa oleh perang Iran sedang menimbulkan dampak negatif.

Hasil survei ini menegaskan tantangan yang dihadapi para pembuat kebijakan di Asia. Wilayah ini membeli sekitar 80% minyak yang diangkut melalui Selat Hormuz, sehingga banyak negara rentan terhadap guncangan energi yang dipicu oleh perang—saat ini, para pengemudi di Filipina menghadapi kesulitan karena harga solar yang naik hingga tiga kali lipat, Vietnam menghadapi kekurangan bahan bakar penerbangan, dan perusahaan kosmetik utama Korea Selatan terus mencari resin plastik.

Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur China untuk bulan Maret, yang dirilis bersama oleh S&P Global dan RatingDog pada hari Rabu, menunjukkan bahwa PMI manufaktur China mencatat 50.8 pada bulan Maret, berada di atas garis ekspansi-kontraksi untuk bulan keempat berturut-turut, tetapi turun dibanding 52.1 pada Februari.

Data PMI ekonomi Asia lainnya menunjukkan bahwa aktivitas manufaktur melambat di berbagai ekonomi, mulai dari Indonesia, Vietnam hingga Filipina, sehingga menyoroti bahwa konflik di Timur Tengah telah memberikan dampak pada perusahaan.

Pabrik Jepang juga terkena dampak memburuknya sentimen perusahaan dan tekanan biaya (telah naik ke level tertinggi dalam 19 bulan). Nilai akhir PMI manufaktur Jepang S&P Global turun tajam dari 53.0 menjadi 51.6. Kenaikan harga input mencapai rekor tertinggi sejak Agustus 2024.

Di Korea, berkat meningkatnya permintaan semikonduktor dan peluncuran produk baru, laju ekspansi aktivitas pabriknya memang mencapai level tertinggi dalam lebih dari empat tahun. Namun, akibat kenaikan harga minyak dan melemahnya won Korea, kenaikan harga input juga mencatat rekor tertinggi sejak Juni 2022; gelombang kenaikan harga ini menimbulkan kekhawatiran.

Analis senior JPMorgan, Rajiv Batra, sebelumnya minggu ini menyatakan bahwa dampak perang Timur Tengah terhadap negara-negara Asia paling besar, tetapi di dalam Asia sendiri, dampak guncangan minyak terhadap China dan Malaysia relatif lebih kecil.

(Sumber berita: CaiLianShe)