Perusahaan Apa yang Akan Dibeli Eli Lilly Berikutnya?

Menargetkan akuisisi “bolt-on” yang lebih kecil dalam kisaran $1 miliar hingga $5 miliar, Eli Lilly (LLY +4.08%) berencana memperluas pipeline riset dan pengembangannya dengan mengakuisisi sebuah perusahaan kira-kira setiap kuartal. CFO perusahaan tersebut membuat komentar ini selama Konferensi Kesehatan J.P. Morgan, saat ia membahas pembelian perusahaan senilai $1,1 miliar Dermira (DERM +0.00%).

Sumber gambar: Getty Images.

Mengetahui bahwa perusahaan farmasi besar itu sedang berbelanja, beberapa pembuat kesepakatan biotech dan investor yang mencari jalan keluar berharap perusahaan mereka akan diambil alih berikutnya. Di sini kita akan membahas beberapa perusahaan yang mungkin masuk dalam daftar belanja Lilly.

Arvinas

Setelah debut publiknya pada 2018, Arvinas (ARVN +3.87%) akan memulai uji klinis manusia pertamanya tahun ini dengan pengurai proteinnya. Pendekatan ini bertujuan untuk menghilangkan protein-protein penyebab penyakit yang tidak diinginkan, sedangkan banyak pendekatan kanker lainnya, termasuk milik Lilly, mencoba menghentikan protein-protein tersebut agar tidak diproduksi sama sekali.

Apa yang menarik bagi Lilly? Dua program kanker, untuk kanker prostat dan kanker payudara tertentu, semestinya masuk uji klinis pada 2020. Pendekatan ini melengkapi R&D onkologi bertarget Lilly dan memiliki penerapan lebih lanjut ke bidang neurologi, area terapi lain yang menjadi minat Lilly. Dengan harga mendekati $2 miliar saat ini, Arvinas bukan akuisisi yang murah, tetapi akan membawa pendekatan baru sepenuhnya untuk perawatan bertarget di beberapa area penyakit.

Alector

Untuk memperkuat pipeline yang ditujukan bagi neurodegenerasi, Lilly tidak perlu mencari lebih jauh selain Alector (ALEC +19.07%). Pendekatan Alector yang berlandaskan imunologi menangani penyakit-penyakit sulit seperti demensia dan Alzheimer, dua di antaranya juga menjadi target Lilly. Program-program klinis tahap utama Alector bertujuan untuk meningkatkan ekspresi protein progranulin, sebuah pengatur aktivitas imun di otak. Mengejar penyakit yang sama melalui mekanisme yang berbeda dan unik membuat Alector menjadi target yang masuk akal apabila Lilly ingin memperluas portofolio obatnya untuk neurodegenerasi.

SpringWorks Therapeutics

Terapi-terapi bertarget terus menjadi tren besar dalam onkologi, dan alasannya bagus. Obat-obatan mendapatkan persetujuan dari Food and Drug Administration setelah uji klinis yang relatif kecil. Ini adalah hasil dari pengobatan personal yang membuat pasien menerima obat tertentu untuk disesuaikan dengan profil genetik tumor mereka. SpringWorks Therapeutics (SWTX +0.00%) berupaya mengakuisisi dan mengembangkan perawatan untuk tumor yang ditentukan secara genetik, yang saling bersesuaian dengan strategi onkologi yang diperbarui yang diumumkan Lilly pada bulan Desember.

Pipeline SpringWorks memiliki tiga obat, dengan dua di antaranya berpotensi masuk uji klinis registrasional untuk jenis-jenis kanker langka. Sebagai model bisnis, perusahaan ini berfokus pada in-licensing obat-obatan yang menjanjikan, bukan menemukannya sendiri di dalam perusahaan. Fakta bahwa perusahaan ini memiliki kandidat obat yang spesifik dan bukan teknologi platform mungkin membuatnya lebih menarik bagi calon pembeli farmasi potensial. Pembeli mendapatkan senyawa-senyawa yang spesifik dan tidak perlu berhadapan dengan proses integrasi operasi riset tahap awal. SpringWorks baru melantai ke publik pada September lalu, namun pemegang saham dan karyawan mungkin lebih menyukai penawaran pembelian dibanding risiko kemungkinan kemunduran uji klinis.

Rigel Pharmaceuticals

Yang ini mungkin kurang jelas pada awalnya, tetapi dengarkan saya. Pertama, Lilly akan mendapatkan Tavalisse, sebuah obat untuk adult immune thrombocytopenia purpura (ITP), sebuah penyakit di mana tubuh menyerang trombosit darahnya sendiri. Penjualan Tavalisse terus bertumbuh, tetapi dorongan yang lebih luas di bawah merek Eli Lilly bisa membantunya merebut pangsa pasar yang lebih besar. Rigel Pharmaceuticals (RIGL +1.48%) berharap memperluas persetujuan Tavalisse untuk mencakup warm autoimmune hemolytic anemia, sebuah penyakit yang menyerang 45.000 orang Amerika, di mana tubuh menghancurkan sel-sel darahnya sendiri. Rigel meyakini ini bisa menjadi pasar senilai $1 miliar.

Sisa pipeline Rigel selaras dengan fokus terapi Lilly. Dua obat imunologi tahap awal menggunakan mekanisme yang berbeda dari upaya Lilly sendiri. Rigel berhasil melisensikan empat obat lainnya, memungkinkannya untuk bersantai dan mengumpulkan milestone serta royalti. Dua obat onkologi tersebut cocok dengan pendekatan terapi bertarget yang dikejar oleh Eli Lilly. Rigel melisensikan dua obat dermatologi kepada Aclaris. Salah satunya bertujuan mengatasi alopecia areata, gangguan autoimun yang menyebabkan kerontokan rambut pada sekitar 6,8 juta orang di AS. Yang lainnya bisa mengobati atopic dermatitis, yang lebih dikenal sebagai eksim. Lilly memiliki program R&D untuk penyakit-penyakit ini, termasuk satu obat dengan mekanisme yang mirip dengan kandidat atopic dermatitis milik Rigel.

Tetap pantau

Kita harus menunggu untuk melihat apa yang pada akhirnya dibeli Lilly—jika memang ada. Jangan lupa Lilly bisa dengan mudah menyambar perusahaan-perusahaan swasta seperti yang dilakukannya dalam akuisisi tahun 2018 atas perusahaan kanker AurKa Pharma. Risiko berinvestasi dalam biotech memang banyak, dan mencoba berinvestasi pada perusahaan yang kemungkinan besar akan diakuisisi dengan harga premium bisa menjadi sangat menantang karena perusahaan farmasi besar sering kali menjaga kartu mereka sangat dekat.