Nayuki Tea kembali mengalami kerugian pada tahun 2025, dengan total kerugian selama 8 tahun lebih dari 2 miliar? Sedangkan Mingxue Bingcheng tahun lalu meraih laba hampir 6 miliar.

Media Ekonomi Operator China Zhou Ying/Artikel

Baru-baru ini, Nayuki (奈雪的茶) merilis informasi kinerja tahun 2025. Pada tahun 2025, perusahaan ini masih berada dalam kondisi rugi, sehingga jelas tertinggal di antara banyak merek minuman teh baru.

Berdasarkan data laporan keuangannya yang diungkapkan oleh Nayuki, pada tahun 2025 perusahaan ini meraih total pendapatan sebesar 4,331 miliar yuan, turun 12,0% dibanding 4,921 miliar yuan pada tahun 2024, yang merupakan penurunan pendapatan tahunan terbesar sejak perusahaan itu IPO pada tahun 2021. Pada saat yang sama, kerugian bersih yang telah disesuaikan pada tahun 2025 menyempit dari 0,919 miliar yuan menjadi 0,241 miliar yuan, dengan tingkat penyempitan mencapai 73,8%, namun tetap dalam kondisi rugi.

Selain itu, hingga akhir tahun 2025, jumlah gerai Nayuki sebanyak 1.646 gerai. Dibandingkan dengan 1.798 gerai pada tahun 2024, terjadi penurunan bersih sebanyak 152 gerai. Di antaranya terdapat 1.288 gerai milik langsung dan 358 gerai waralaba.

Namun, kali ini juga bukan pertama kalinya Nayuki mengalami kerugian. Laporan keuangan sebelumnya menunjukkan bahwa dari tahun 2018 hingga 2024, laba bersih yang disesuaikan yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk Nayuki masing-masing adalah -0,70 miliar yuan, -0,40 miliar yuan, -2,03 miliar yuan, -1,45 miliar yuan, -4,61 miliar yuan, 0,21 miliar yuan, dan -9,19 miliar yuan. Artinya, dalam 7 tahun tersebut, hanya pada tahun 2023 yang mencatat laba positif, dan kini akumulasi kerugiannya telah mencapai sekitar 2 miliar yuan.

Diketahui, Nayuki didirikan oleh pasangan Zhao Lin dan Peng Xin pada 2015, dan berhasil terdaftar di Bursa Efek Hong Kong pada 2021. Perusahaan ini merupakan yang pertama go public di antara merek minuman teh baru, tetapi kini justru menjadi satu-satunya merek yang mengalami kerugian berturut-turut setiap tahun, sedangkan kompetitornya justru berkembang dengan cepat.

Mijie Bingcheng (蜜雪冰城) bertengger di posisi teratas dengan pendapatan 33,56 miliar yuan dan laba bersih hampir 6 miliar yuan; skala pendapatannya setara dengan 7,5 kali Nayuki. Guding (古茗) menjadi “kuda hitam yang meraih keuntungan” dengan pertumbuhan laba lebih dari 110%, sementara Hu Shang Ayi (沪上阿姨) yang skala pendapatannya mirip dengan Nayuki justru bertahan kuat di pasar berkat skala puluhan ribu gerai. Dibandingkan dengan itu, teh Nayuki jelas tertinggal.

Liu Huimin, Kepala Departemen Makanan dan Konsumsi Cepat Saji di Media Ekonomi Operator China, menyatakan bahwa model ekspansi gerai Nayuki saat ini masih didominasi oleh gerai milik langsung. Meskipun hal ini membantu menjaga kesesuaian merek, namun justru menghadirkan tantangan untuk ekspansi skala. Apakah perusahaan dapat menemukan titik keseimbangan, kembali ke jalur pertumbuhan, dan lantas diuji oleh pasar.

(Penyunting: Zhou Ying)

Beragam informasi dalam jumlah besar, analisis yang tepat, semuanya ada di Aplikasi Sina Finance