Laporan Komoditas: Iran Serang Pabrik Aluminium di UEA dan Bahrain

(MENAFN- ING) Energi – Minyak melonjak karena eskalasi perang Iran

Harga minyak melonjak pada awal pekan karena konflik di Timur Tengah mengintensif, dan militan Houthi yang didukung Iran memasuki medan perang. Brent mentah melonjak hingga 3,7% menjadi $116,75/barel, sementara WTI sempat kembali di atas $100/barel, ketika pertempuran berlanjut hingga minggu kelima.

Houthi yang berbasis di Yaman meluncurkan rudal balistik ke Israel pada akhir pekan, setelah serangan AS–Israel terhadap fasilitas nuklir Iran, sehingga memunculkan kekhawatiran tentang eskalasi regional yang lebih luas. Kelompok itu sebelumnya mengganggu pengiriman di Laut Merah, memaksa kapal untuk mengubah rute dan meningkatkan kekhawatiran atas rantai pasokan energi.

Risiko semakin diperbesar oleh penempatan tambahan 3.500 pasukan AS ke kawasan tersebut dan retorika baru dari Presiden AS Donald Trump, yang mengatakan ia ingin“mengambil minyak di Iran” dan bisa merebut pusat ekspor Pulau Kharg.

Masih sedikit tanda adanya pembicaraan damai yang segera.

Kondisi pasar fisik yang ketat juga terlihat pada kurva forward, dengan spread prompt Brent dalam backwardation yang dalam. Kontrak bulan depan diperdagangkan dengan premi lebih dari $7/barel pada Senin, dibandingkan dengan struktur yang sebagian besar datar sebelum konflik, yang menegaskan kekhawatiran suplai jangka pendek yang akut.

Pelepasan stok darurat mulai mengalir, tetapi tetap terbatas dibanding skala gangguannya. Prancis telah merilis sekitar 580kb produk minyak di bawah program darurat terkoordinasi IEA, sekitar 4% dari komitmennya 14,5mb, sementara rilis IEA secara keseluruhan dapat menambah sekitar 400mb ke pasokan global, dipimpin kontribusi 172mb dari US Strategic Petroleum Reserve.

Data penempatan menunjukkan minat spekulatif tetap tinggi meskipun ada sebagian pemangkasan. Spekulan menurunkan long bersih mereka di ICE Brent sebanyak 21.579 lot menjadi 407.125 lot pada Selasa pekan lalu, didorong sebagian besar oleh pengurangan long kotor, sementara perubahan posisi di NYMEX WTI bersifat sederhana. Ketidakpastian geopolitik yang berlanjut dan risiko pasokan telah terus menopang posisi risk-on di pasar minyak sejauh tahun ini.

Harga gas alam Eropa juga bergerak tajam ke atas, naik hingga 3,4%, karena eskalasi di Timur Tengah memperkuat kekhawatiran tentang ketersediaan LNG menjelang musim pengisian ulang penyimpanan di musim panas. Gangguan yang berkepanjangan berisiko memperlambat injeksi ke penyimpanan Eropa dan mengintensifkan persaingan untuk kargo spot LNG pada saat fleksibilitas pasokan global terbatas. Menambah tekanan, pemadaman selama berminggu-minggu di fasilitas LNG Australia utama akibat kerusakan badai telah menghapus tambahan pasokan dari pasar global, sehingga meningkatkan paparan Eropa terhadap guncangan eksternal saat memasuki musim injeksi.

Logam – Aluminium melonjak 6% setelah serangan baru di Timur Tengah

Risiko pasokan aluminium di Timur Tengah mengintensif sepanjang akhir pekan setelah serangan Iran menghantam dua produsen regional besar. Emirates Global Aluminium (EGA) mengatakan mereka mengalami kerusakan signifikan, sementara Aluminium Bahrain (Alba) tengah menilai sejauh mana gangguan pada operasinya. Aluminium naik hingga 6% menjadi $3.492/t pada perdagangan awal di LME.

EGA mengonfirmasi beberapa karyawannya mengalami cedera, namun belum menjelaskan apakah operasi di pabrik peleburan mereka di Abu Dhabi dan Dubai telah dihentikan. EGA adalah produsen aluminium terbesar di UEA dan salah satu yang terbesar secara global.

Eskalasi terbaru hadir di tengah kondisi pasokan yang sudah makin ketat di seluruh Teluk. Pemangkasan terbaru di Alba dan Qatalum telah memengaruhi sekitar 560kt kapasitas tahunan, menyisakan sekitar 8-9% pasokan regional berisiko. Dengan Timur Tengah menyumbang kira-kira 9% dari produksi aluminium global, setiap gangguan jangka panjang akan semakin mengencangkan pasar, terutama mengingat inventaris bahan baku kawasan yang terbatas dan ketergantungan pada pengiriman yang tidak terputus melalui Selat Hormuz.

Kami tetap berpandangan konstruktif terhadap harga aluminium. Serangan terbaru meningkatkan probabilitas skenario gangguan berkepanjangan, di mana kehilangan pasokan bisa berlanjut bahkan jika ketegangan geopolitik mereda, sehingga memperkuat risiko kenaikan harga.

Penempatan di seluruh logam masih beragam. Data CFTC menunjukkan spekulan menurunkan posisi long bersih di tembaga COMEX sebanyak 10.860 lot untuk minggu ke-13 berturut-turut menjadi 35.802 lot, posisi paling tidak bullish sejak September 2025. Long bersih managed money di emas COMEX juga turun, menjadi turun 13.145 lot menjadi 92.775 lot, didorong terutama oleh pengurangan long kotor, sementara perak mengalami kenaikan moderat pada long bersih spekulatif, didukung oleh entri long baru.

Pertanian – AS menaikkan kuota biofuel

Pemerintahan Trump telah menaikkan mandat pencampuran biofuel AS, mengharuskan penyuling untuk mencampurkan rekor 25,82bn galon biofuel ke dalam bensin dan diesel tahun ini – hampir 8% di atas panduan bulan Juni lalu. Kuota yang lebih tinggi mencerminkan harga bensin yang meningkat terkait konflik Iran, sehingga menghidupkan kembali minat pada biofuel sebagai alat penahanan biaya. Sementara penyuling yang lebih kecil memperingatkan biaya kepatuhan yang lebih tinggi, kebijakan ini diperkirakan mendukung sektor energi dan pertanian, memberikan keringanan pendapatan bagi petani AS di tengah harga panen yang lemah dan biaya input yang meningkat.

Di Brasil, Kementerian Pertanian telah menasihati para petani untuk menunda pembelian pupuk setelah harga melonjak akibat ketegangan di Timur Tengah. Karena penanaman tanaman musim dingin sebagian besar sudah selesai, permintaan pupuk jangka pendek telah melemah, memberi petani lebih banyak fleksibilitas dalam pengadaan, sekaligus menyoroti ketergantungan Brasil yang berkelanjutan pada pupuk impor.

Pasar gula Brasil tetap menjadi sorotan saat produksi menurun. Data UNICA menunjukkan penghancuran tebu di Brasil bagian Centre-South turun 29,7% year-on-year pada paruh pertama Maret, dengan output gula turun 88,6% YoY saat musim mendekati akhir. Meski output jangka pendek lebih lemah, produksi gula kumulatif sedikit lebih tinggi YoY, sementara posisi spekulatif menjadi kurang bearish, dengan net short pada No.11 raw sugar turun untuk minggu ketiga berturut-turut. Perubahan tersebut mencerminkan penutupan short yang agresif dan ekspektasi pasokan yang lebih ketat, sebagian didorong oleh peningkatan pengalihan tebu ke etanol.

Data CFTC menunjukkan posisi yang beragam di antara biji-bijian AS. Long spekulatif bersih pada kedelai CBOT turun untuk minggu kedua berturut-turut seiring meredanya optimisme tentang pembicaraan perdagangan AS–China, sementara jagung mengalami lonjakan tajam pada taruhan bullish yang dipicu oleh penutupan short. Pada gandum, net short terus dibongkar, sehingga posisi berada pada level yang paling tidak bearish sejak pertengahan 2022, didukung oleh posisi long baru dan kekhawatiran bahwa biaya pupuk yang lebih tinggi dapat memengaruhi keputusan penanaman nanti di tahun ini.

MENAFN30032026000222011065ID1110916977