Akankah Meta Platforms Mencapai Penilaian $9 Triliun Dalam 5 Tahun? Berikut Apa yang Dibutuhkan

Meta Platforms (META +2.98%) sedang menawarkan insentif besar kepada beberapa eksekutif teratasnya untuk mendorong nilai perusahaan ke level yang lebih tinggi. Berkas-berkas kepada Securities and Exchange Commission menunjukkan bahwa perusahaan memberikan opsi saham baru kepada enam eksekutif, semuanya dengan tanggal kedaluwarsa dalam lima tahun. Harga strike tertinggi untuk opsi-opsi tersebut adalah $3,727.12 per lembar, yang akan memberi Meta nilai sekitar $9,4 triliun berdasarkan jumlah sahamnya yang saat ini beredar.

Paket kompensasi dirancang untuk menyelaraskan manajemen dengan pemegang saham, dan yang penting tidak mencakup pendiri serta CEO Mark Zuckerberg, yang sudah memiliki kira-kira 13% dari saham yang beredar. Jika Meta akan mencapai $9 triliun, perusahaan harus mengeksekusi banyak peluang yang dihadirkan oleh kecerdasan buatan (AI) generatif dalam bisnisnya. Dan kemungkinan besar perusahaan juga memerlukan bantuan dari pelaku pasar.

Mari kita lihat bagaimana hal itu bisa terjadi.

Sumber gambar: Getty Images.

Bagaimana kecerdasan buatan sedang berdampak pada Meta saat ini

Meta telah banyak berinvestasi pada kecerdasan buatan sepanjang sejarahnya, karena teknologi tersebut menjadi inti bagi Facebook dan Instagram. Algoritma pembelajaran mesin menentukan konten yang tepat untuk ditampilkan kepada pengguna yang tepat pada waktu yang tepat agar mereka terlibat dan terus menggulir umpan aplikasi tersebut.

Kemajuan AI terbaru perusahaan telah memungkinkannya memperluas algoritma dengan menggunakan lebih banyak masukan dan menerapkannya pada keterlibatan yang lebih umum di seluruh aplikasinya. Hasilnya terasa terutama pada laporan kuartalan terbarunya. Pendapatan iklan Meta naik 22% tahun lalu, didorong oleh kenaikan baik pada tampilan iklan maupun harga per iklan. Ini menunjukkan bahwa perusahaan tidak hanya menampilkan lebih banyak iklan, tetapi juga iklan yang lebih relevan. Manajemen mengatakan masih ada banyak ruang untuk meningkatkan algoritma tersebut dan terus mendorong hasil positif bagi bisnis iklan.

Meskipun peningkatan AI Meta sudah terlihat pada hasil lini atasnya, lini bawahnya bisa menghadapi tekanan ke depan. Itu karena perusahaan melihat lonjakan besar dalam belanja modal untuk mendukung riset AI-nya—baik algoritma pembelajaran mesinnya maupun pengembangan model bahasa besarnya. Pengeluaran tersebut diamortisasi selama masa manfaat investasi, jadi tidak semuanya langsung masuk ke laporan laba rugi sekaligus. Meta menaikkan belanja modal (capex) 84% tahun lalu, dan manajemen berencana untuk meningkatkan pengeluaran lagi sebesar 73% pada 2026 berdasarkan titik tengah dari panduannya.

Namun, belanja itu pada akhirnya bisa menjadi tiket menuju valuasi Meta sebesar $9 triliun. Berikut yang diperlukan.

Perluas

NASDAQ: META

Meta Platforms

Perubahan Hari Ini

(2.98%) $17.06

Harga Saat Ini

$589.19

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$1.4T

Rentang Harian

$574.00 - $592.50

Rentang 52 Minggu

$479.80 - $796.25

Volume

1.3M

Rata-rata Volume

16M

Margin Kotor

82.00%

Imbal Hasil Dividen

0.37%

Strategi yang dapat digunakan Meta untuk mencapai $9 triliun

Agar Meta dapat memperluas kapitalisasi pasarnya lebih dari enam kali hanya dalam lima tahun, perusahaan memerlukan lebih dari sekadar perbaikan bertahap yang berkelanjutan di bisnis periklanannya yang menjadi inti. Perusahaan perlu secara signifikan memperluas bisnis dengan produk baru dan strategi monetisasi. AI generatif yang dipadukan dengan aset-aset yang sudah dimilikinya bisa menjadi kunci untuk melakukan itu.

Ada tiga produk utama yang saat ini dalam pengembangan di Meta yang berpotensi menghasilkan ratusan miliar pendapatan selama lima tahun ke depan.

1. Periklanan agentic baru

Meta telah mengembangkan beberapa alat untuk memudahkan iklan. Asisten asisten bisnis Meta AI membantu mengoptimalkan kampanye dan menyediakan dukungan akun otomatis. Alat-alat pembuatannya untuk video dapat membantu membuat iklan video yang lebih menarik. Namun, sebuah agen AI lengkap yang dapat mengembangkan dan mengelola kampanye iklan digital di seluruh properti Meta dapat membuka nilai besar baik bagi Meta maupun bisnis kecil yang dilayaninya. Kabarnya Meta sedang mengerjakan agen semacam itu dan bisa dirilis pada akhir 2026.

Agen AI untuk periklanan dapat menarik pengiklan baru yang tidak memiliki personal atau keahlian untuk beriklan di Facebook dan Instagram. Agen tersebut juga dapat meningkatkan kualitas iklan di seluruh platform. Secara keseluruhan, itu berarti harga iklan rata-rata yang lebih tinggi untuk Meta.

2. Business AIs

Peluang berikutnya yang sedang dikerjakan adalah Business AIs milik Meta, chatbot khusus yang diterapkan melalui WhatsApp dan Messenger. Manajemen mengatakan mereka sudah melihat hasil positif dari Business AIs di Meksiko dan Filipina, tempat mereka menguji produknya. Perusahaan berencana memperluas chatbot ke lebih banyak pasar tahun ini.

Bisnis mungkin bersedia membayar jumlah yang signifikan untuk AI yang dapat menangani pesan penjualan dan layanan pelanggan tanpa harus merekrut staf. Analis William Blair, Ralph Schackart, mengatakan chatbot AI dapat menghasilkan $100 miliar pendapatan tambahan untuk Meta pada tahun 2030.

3. Chatbot AI milik Meta

Peluang besar terakhir bagi Meta adalah meningkatkan keterlibatan dengan chatbot Meta AI hingga dapat mulai memonetisasi keterlibatan dan fitur-fitur baru. Tahun lalu, chatbot itu telah melewati lebih dari 1 miliar pengguna aktif bulanan, tetapi manajemen masih minim detail mengenai seberapa terlibat pengguna-pengguna tersebut. Sebagai pembanding, OpenAI melaporkan 900 juta pengguna mingguan pada Februari, dengan 50 juta pelanggan berbayar.

OpenAI memulai program uji coba kecil untuk menguji iklan di dalam ChatGPT beberapa bulan lalu. Program tersebut cepat meningkat hingga mencapai $100 juta pendapatan berulang tahunan. Itu menunjukkan kelayakan dan potensi iklan di dalam chatbot AI. Dan karena Meta memiliki data pengguna yang jauh lebih banyak serta pengiklan bisnis kecil yang sudah bekerja di platformnya, perusahaan bisa cepat merebut pangsa pasar yang besar.

Yang diperlukan agar Meta melampaui $9 triliun

Untuk mencapai valuasi $9 triliun, fitur-fitur ini dan lainnya harus mendorong perbaikan keuangan yang signifikan pada Meta. Setelah aksi jual tahun ini, saham saat ini diperdagangkan hanya pada 17,4 kali perkiraan laba ke depan. Perusahaan bisa dibilang layak mendapatkan valuasi yang jauh lebih tinggi. Dan jika perusahaan dapat mempercepat pertumbuhan labanya dengan kemajuan AI, perusahaan bisa mencapai kelipatan 30 atau lebih.

Namun, kelipatan laba yang diberikan pasar kepada Meta sebagian besar berada di luar kendalinya. Bahkan jika prospek laba dikalikan 30, para analis tetap harus mengharapkan laba per saham sebesar $123,24 pada 2031 agar saham tersebut mencapai harga strike tertinggi di antara hibah opsi eksekutif. Itu akan mewakili pertumbuhan laba tahunan gabungan sebesar 32% selama lima tahun ke depan, naik dari $23,49 per saham pada 2025. Itu mungkin dilakukan, tetapi jelas merupakan target yang ambisius.

Pertimbangan penting bagi investor saat ini adalah bahwa dewan telah menyusun paket pembayaran kepada eksekutif untuk menyelaraskan insentif dengan pemegang saham. Eksekusi yang sangat baik dan sedikit keberuntungan dapat menghasilkan potensi kenaikan yang luar biasa bagi saham, dan saham saat ini dipatok pada harga yang sangat rendah dibandingkan ekspektasi laba yang segera. Bahkan jika Meta tidak berada pada jalur untuk mencapai $9 triliun, perusahaan masih bisa bergerak secara bermakna lebih tinggi dari sini dalam jangka panjang.