Di mana Saham Nu Holdings akan berada dalam 10 tahun?

Nu Holdings (NU +2,16%), salah satu perusahaan fintech dengan pertumbuhan tercepat di Amerika Latin, melantai di bursa pada harga $9 per saham pada 9 Desember 2021. Sahamnya telah naik lebih dari 60% sejak saat itu, mengungguli kenaikan S&P 500 sebesar 40%, tetapi perjalanannya tidak selalu mulus. Sementara bisnis inti Nu tumbuh dengan cepat, hambatan geopolitik dan makro di pasar teratasnya secara konsisten menekan valuasinya. Mari kita lihat apakah ia mampu mengatasi tantangan tersebut dan melesat lebih tinggi lagi dalam sepuluh tahun ke depan.

Sumber gambar: Getty Images.

Kekuatan dan kelemahan Nu

Nu memiliki NuBank, bank digital saja terbesar di Amerika Latin. Sebagian besar pelanggannya berada di Brasil, Meksiko, dan Kolombia. Dengan merampingkan layanan online-nya dan menawarkan kartu kredit tanpa biaya, NuBank berkembang lebih cepat dibanding para pesaingnya yang berbasis kantor fisik. Ia juga mengunci pelanggannya dengan lebih banyak pinjaman, layanan e-commerce, dan alat perdagangan kripto.

Perluas

NYSE: NU

Nu Holdings

Perubahan Hari Ini

(2,16%) $0,31

Harga Saat Ini

$14,68

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$70B

Rentang Harian

$14,54 - $14,77

Rentang 52 minggu

$9,01 - $18,98

Volume

581K

Rata-rata Volume

57M

Dari 2021 hingga 2025, jumlah pelanggan akhir tahun Nu melonjak dari 54 juta menjadi 131 juta, tingkat aktivitasnya (pelanggan aktif dibagi total pelanggan) naik dari 76% menjadi 83%, dan pendapatan rata-rata per pelanggan (ARPAC) lebih dari tiga kali lipat dari $4,50 menjadi $15. Bahkan ketika NuBank tumbuh seperti gulma, biaya rata-rata per pelanggan aktif tetap stabil.

Dari 2021 hingga 2025, pendapatannya tumbuh dengan CAGR 75%. Ia juga menjadi menguntungkan pada 2023, dan EPS-nya hampir dua kali lipat pada 2024 serta meningkat 45% pada 2025.

Tingkat pertumbuhan itu luar biasa, tetapi margin bunga bersih dan margin bunga bersih Nu menurun sepanjang tahun lalu karena ekspansi yang lebih agresif ke Meksiko dan Kolombia untuk mengurangi ketergantungannya pada pasar inti Brasil. Dua pasar yang lebih kecil itu membutuhkan biaya pendanaan dan cadangan kerugian kredit yang lebih tinggi daripada Brasil, sementara ekspansi pada segmen pinjaman terjamin ber-margin lebih rendah dan segmen pinjaman berbasis gaji memperparah tekanan tersebut.

Tantangan jangka pendek itu, bersama dengan masalah penurunan nilai mata uang dan konflik bersenjata di seluruh Amerika Latin, membuat banyak investor menjauh dari Nu dan rekan-rekan regionalnya. Namun pada $15, sahamnya terlihat undervalued hanya dengan 17 kali pendapatan tahun ini.

Di mana saham Nu akan berada dalam 10 tahun?

Dari 2025 hingga 2028, para analis memperkirakan pendapatan dan EPS Nu akan tumbuh pada CAGR masing-masing sebesar 28% dan 36%. Jika ia memenuhi ekspektasi tersebut, serta meningkatkan EPS-nya pada CAGR 20% selama delapan tahun berikutnya, dan diperdagangkan pada 25 kali pendapatan yang lebih murah hati pada tahun terakhir, sahamnya berpotensi naik lebih dari sepuluh kali lipat menjadi sekitar $158 per saham dalam dekade berikutnya.

Prospek yang cerah itu mengasumsikan hambatan makro dan geopolitik di Amerika Latin pada akhirnya akan mereda. Namun meskipun tantangan tersebut berlanjut, Nu seharusnya terus memperoleh pelanggan dan tetap menjadi salah satu pilihan teratas di pasar fintech Amerika Latin yang terus berkembang.