Stori Menargetkan IPO Dalam Dua Tahun Setelah Mencapai Keuntungan Berkelanjutan

Temukan berita dan acara fintech teratas!

Berlangganan buletin FinTech Weekly

Dibaca oleh para eksekutif di JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna, dan lainnya

Stori Bidik IPO pada Akhir 2026 Setelah Mencapai Tonggak Profitabilitas

Fintech Meksiko melaporkan pendapatan bersih untuk paruh pertama 2025, didorong oleh pertumbuhan layanan bagi konsumen yang kurang terlayani bank

Stori, fintech berbasis di Meksiko yang berfokus melayani konsumen yang kurang terlayani bank, menargetkan siap untuk penawaran umum perdana dalam 24 bulan, menurut Chief Executive Officer Bin Chen. Target tersebut mengikuti pencapaian perusahaan atas profitabilitas berkelanjutan lebih awal tahun ini.

Perusahaan mencatat pendapatan bersih sebesar 21,4 juta peso ($1,1 juta) hingga akhir Juni, sebagian dibantu oleh kredit dari pembayaran pajak di muka. Pendapatan yang dinormalisasi menjadi tahunan mencapai $300 juta, naik 80% dibandingkan tahun sebelumnya.

Fokus pada Segmen yang Kurang Terlayani

Didirikan pada 2018, Stori menyediakan kartu pembayaran, pinjaman pribadi, dan rekening deposito berbunga tinggi. Perusahaan melaporkan memiliki 3,7 juta pengguna di Meksiko, dengan tingkat persetujuan 99% untuk kartu kreditnya. Strateginya menargetkan konsumen berpenghasilan menengah dan rendah di pasar yang hanya sekitar satu pertiga orang dewasa memiliki kredit formal, sementara uang tunai tetap menjadi metode pembayaran yang dominan.

Melayani segmen ini menghadirkan tantangan yang melekat. Per Juni, 23% dari pinjaman mengalami tunggakan, meski Chen menyatakan bahwa tingkat tersebut lebih baik daripada rata-rata pasar untuk basis pelanggan yang sama. Pengembalian atas aset yang disesuaikan dengan risiko milik Stori berada di 10% pada dasar tahunan yang dinormalisasi.

Jalur Menuju Profitabilitas Operasional

Dengan mengecualikan kredit terkait pajak, perusahaan membukukan kerugian operasional sebesar 272 juta peso pada paruh pertama tahun ini, sehingga defisit menyempit sekitar 1 miliar peso dibandingkan setahun sebelumnya. Chen mengatakan keuntungan operasional diperkirakan terjadi kemudian pada 2025.

Perusahaan telah menurunkan biaya untuk melayani pelanggan lebih dari 35% selama setahun terakhir, dengan menyebut penggunaan komputasi awan dan kecerdasan buatan dalam penjaminan, layanan pelanggan, dan pemasaran.

Konteks Kompetitif dan Regulasi

Pasar fintech Meksiko menjadi semakin kompetitif, dengan perusahaan seperti Nubank dan MercadoLibre yang juga mengejar pelanggan yang kurang terlayani bank. Data dari firma penasihat Miranda Partners menunjukkan bahwa Nubank dan Klarna melaporkan rasio pinjaman bermasalah sebesar 20,8% dan 26,8%, masing-masing, per Juni. Sementara itu, Stori memiliki rasio pinjaman terhadap simpanan yang dinilai Miranda sebagai yang paling sehat di antara ketiganya.

Gilberto Garcia, kepala intelijen di Miranda Partners, mencatat bahwa banyak fintech di Meksiko kesulitan mencapai profitabilitas berkelanjutan karena risiko kredit yang lebih tinggi dari perkiraan dan biaya operasional yang terus berlanjut.

Prospek IPO di Pasar yang Lambat

IPO dari Stori akan menjadi pencatatan publik yang langka untuk startup yang didukung ventura di Amerika Latin. Penawaran besar terakhir di kawasan tersebut adalah debut Nubank pada 2021, menurut CB Insights.

Stori telah menggalang $280 juta dalam pendanaan Seri C antara 2021 dan 2024, dengan investor termasuk Notable Capital, BAI Capital, GGV Capital, General Catalyst, dan Tresalia Capital. Perusahaan terakhir mengungkap valuasi sebesar $1,2 miliar pada 2021 dan saat ini tidak sedang mencari pendanaan baru.

Meski operasi di Kolombia dimulai pada 2024, Chen mengatakan fokus utama tetap pada ekspansi di Meksiko. Ia menambahkan bahwa perusahaan mungkin pada waktu-waktu tertentu memprioritaskan pertumbuhan ketimbang profitabilitas jangka pendek, tetapi tanpa membiarkan kerugian berlarut-larut.