Data ritel terbaru AS menghentikan penurunan, tetapi pasar sudah mengalihkan perhatian ke bulan Maret di tengah konflik perang

Data yang dirilis oleh Departemen Perdagangan AS pada hari Rabu menunjukkan bahwa penjualan ritel AS pada bulan Februari mengalami kenaikan sebesar 0,6% secara bulanan setelah pada bulan Januari sempat turun sedikit. Ini menggambarkan bahwa sebelum pecahnya perang di Timur Tengah, di tengah kondisi pasar kerja yang terancam oleh AI dan sentimen konsumen yang lesu, konsumen AS mulai meningkatkan belanja setelah pembukaan awal tahun yang lemah.

(Sumber: Biro Sensus AS)

Data yang diumumkan pada hari Rabu itu juga sedikit lebih tinggi daripada estimasi konsensus para ekonom dari FactSet (0,4%). Dari 13 kategori ritel, 10 di antaranya mencatat pertumbuhan, di mana penjualan kendaraan bermotor naik 1,2%—kenaikan terbesar sejak Juli tahun lalu—sebagian disebabkan oleh cuaca dingin yang keras pada bulan Januari yang menahan permintaan.

Selain itu, apa yang disebut sebagai data penjualan “kelompok kontrol” (digunakan untuk menghitung data belanja barang dalam PDB) juga tumbuh 0,5% secara bulanan pada Februari, mencatat kenaikan terbesar sejak Oktober tahun lalu. Indikator ini tidak mencakup kategori layanan makanan, dealer mobil, toko bahan bangunan, dan SPBU.

Data ritel bulan Januari sebelumnya direvisi menjadi turun 0,1% secara bulanan, sedikit dinaikkan dari penurunan awal sebesar 0,2%.

Sebagian penyebab rebound bisnis pengecer adalah pengembalian pajak pada bulan Februari. Analisis data rekening internal oleh Institute of Bank of America menunjukkan bahwa pengembalian pajak membantu meningkatkan pengeluaran diskresioner konsumen berpendapatan rendah pada bulan Februari.

Karena sekitar dua pertiga dari PDB AS berasal dari belanja konsumsi pribadi oleh rumah tangga, kondisi data ritel menjadi perhatian khusus para ekonom. Dalam beberapa tahun terakhir, data ritel semakin erat terkait dengan kesehatan pasar tenaga kerja AS, bukan dengan persepsi subjektif. Biro Statistik Tenaga Kerja AS akan merilis laporan pekerjaan nonfarm bulan Maret pada hari Jumat minggu ini. Setelah bulan sebelumnya mengalami penurunan tajam, pasar sedang menantikan data pekerjaan menunjukkan pemulihan kecil.

Yang patut dicatat khususnya adalah bahwa sebagian besar data yang diumumkan minggu ini belum mampu mencerminkan gambaran penuh dampak dari perang di Timur Tengah.

Seiring dengan harga bensin AS yang pada minggu ini naik hingga rekor tertinggi sejak tahun 2022, yaitu 4 dolar per galon, perang ini berpotensi mendorong inflasi sekaligus melemahkan konsumsi dan pertumbuhan ekonomi, dan seiring konflik berlanjut dapat membentuk risiko yang lebih besar. Presiden AS Donald Trump berkali-kali memberi sinyal bahwa ia berencana keluar dari perang ini dalam waktu dekat, dan ia akan menyampaikan pidato nasional pada malam hari Rabu waktu setempat.

Pada saat yang sama, seiring pasar saham AS juga “menyusut” mengikuti konflik pada bulan Maret, kelompok masyarakat berpendapatan lebih tinggi yang menopang pasar konsumsi AS juga berpotensi mengurangi belanja.

Ekonom pasar keuangan Nationwide Vivian Chen dalam penjelasan kepada media mengatakan bahwa laporan penjualan ritel bulan Februari dirilis sebelum konflik Timur Tengah meningkat baru-baru ini, sehingga belum mencerminkan potensi dampak negatif apa pun yang mungkin ditimbulkan oleh harga energi yang lebih tinggi, volatilitas pasar keuangan, atau ketidakpastian geopolitik yang makin parah.

Survei konsumen terbaru dari University of Michigan menunjukkan bahwa keyakinan konsumen pada bulan ini turun 6%, menjadi titik terendah sejak bulan Desember tahun lalu, dan tingkat keyakinan seluruh kelompok pendapatan mengalami kemerosotan, termasuk kelompok masyarakat berpendapatan paling tinggi.

(Sumber artikel: Caixin)