Era Electric 2025 laporan tahunan: Pendapatan meningkat 15,23% menjadi 28,703 miliar yuan, laba bersih setelah dikurangi non-operasi melonjak 20,91%

Analisis indikator pendapatan inti dan profitabilitas

Pendapatan usaha: pertumbuhan stabil didorong dua segmen

Pada tahun 2025, perusahaan mencatat pendapatan usaha sebesar 28,703 miliar yuan, meningkat 15,23% year-on-year. Peningkatan terutama didorong oleh dua segmen besar, yakni:

• Segmen transportasi rel mencapai pendapatan sebesar 15,806 miliar yuan, naik 7,99%. Di antaranya, segmen peralatan kelistrikan transportasi rel mencapai pendapatan 12,106 miliar yuan, naik 10,15%; segmen mesin konstruksi jalur rel dan sistem sinyal komunikasi masing-masing mencatat 1,899 miliar yuan dan 1,149 miliar yuan, dengan mempertahankan tren yang stabil.
• Segmen peralatan baru menunjukkan kinerja yang mengesankan, dengan pendapatan sebesar 12,780 miliar yuan, melonjak 26,35% year-on-year. Di antaranya, segmen semikonduktor mencatat pendapatan 5,360 miliar yuan, naik 30,43%; segmen otomotif mencatat pendapatan 3,268 miliar yuan, naik 27,22%; segmen energi baru, kelautan, dan industri masing-masing mencatat 2,401 miliar yuan, 1,030 miliar yuan, dan 0,721 miliar yuan, dengan tingkat pertumbuhan masing-masing sebesar 17,93%, 19,11%, dan 34,61%.

Laba bersih dan laba bersih setelah pengecualian (non-recurring): kualitas laba meningkat signifikan

• Laba bersih: Pada tahun 2025, laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat sebesar 4,097 miliar yuan, naik 10,64% year-on-year, terutama berkat kenaikan laba kotor yang dipicu pertumbuhan pendapatan usaha.
• Laba bersih setelah non-recurring (扣非净利润): Laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan tercatat setelah menyingkirkan kerugian/keuntungan non-recurring sebesar 3,899 miliar yuan, naik tajam 20,91% year-on-year. Laju kenaikan ini jauh melampaui pertumbuhan laba bersih, menunjukkan bahwa kualitas profitabilitas bisnis inti perusahaan terus meningkat. Kerugian/keuntungan non-recurring terutama mencakup pendapatan/hibah pemerintah (government grants), perubahan nilai wajar aset keuangan, dan sebagainya. Pada tahun 2025, total kerugian/keuntungan non-recurring berjumlah 0,197 miliar yuan, turun tajam dari 0,477 miliar yuan pada tahun 2024.

Laba per saham: tingkat laba meningkat seiring

• Laba per saham dasar: 2,99 yuan/saham, naik 14,12% year-on-year;
• Laba per saham setelah non-recurring: 2,85 yuan/saham, naik 25,00% year-on-year. Sejalan dengan laju pertumbuhan laba bersih setelah non-recurring, yang mencerminkan peningkatan kemampuan laba per saham pada bisnis inti perusahaan secara signifikan.

Rincian mendalam struktur biaya

Biaya penjualan: relatif tidak berubah, kontrol stabil

Biaya penjualan pada tahun 2025 sebesar 0,587 miliar yuan, turun tipis 0,38% year-on-year, pada dasarnya sejalan dengan tahun sebelumnya. Ini menunjukkan kemampuan pengendalian biaya penjualan perusahaan stabil, tidak meningkat secara signifikan seiring pertumbuhan pendapatan usaha.

Biaya manajemen: tumbuh sedikit, kompensasi adalah penyebab utama

Biaya manajemen sebesar 1,227 miliar yuan, naik 4,97% year-on-year, terutama karena pertumbuhan gaji dan remunerasi personel manajemen. Ekspansi skala perusahaan serta penyesuaian remunerasi karyawan mendorong biaya manajemen naik sedikit.

Biaya keuangan: imbal hasil bersih membesar, pendapatan bunga dan keuntungan selisih kurs meningkat

Biaya keuangan adalah imbal hasil bersih 0,281 miliar yuan, sedangkan periode yang sama tahun lalu imbal hasil bersih 0,146 miliar yuan. Ini terutama disebabkan oleh meningkatnya pendapatan bunga dan keuntungan selisih kurs. Di antaranya, pendapatan bunga sebesar 0,305 miliar yuan, naik 7,10%; keuntungan selisih kurs meningkat, sehingga mempertebal imbal hasil bersih keuangan.

Biaya R&D: investasi berkelanjutan yang tinggi, mendukung keunggulan teknologi

Biaya penelitian dan pengembangan (R&D) sebesar 3,011 miliar yuan, naik 13,35% year-on-year, terutama karena meningkatnya biaya tenaga kerja untuk R&D dan konsumsi bahan R&D. Total investasi R&D perusahaan sepanjang tahun mencapai 3,177 miliar yuan. Proporsi investasi R&D terhadap pendapatan usaha adalah 11,07%, turun 0,34 poin persentase dibanding tahun sebelumnya, namun tetap mempertahankan tingkat investasi yang tinggi, memberikan dukungan bagi inovasi teknologi dan iterasi produk perusahaan.

• | | Biaya R&D | 30.11 | 26.57 | 13.35% |

Analisis personel R&D dan kemampuan inovasi

Pada tahun 2025, jumlah personel R&D perusahaan mencapai 4.560 orang, atau 42,43% dari total jumlah karyawan perusahaan, meningkat 13,29% dibanding tahun sebelumnya yang berjumlah 4.025 orang. Total remunerasi personel R&D sebesar 1,550 miliar yuan. Rata-rata remunerasi personel R&D adalah 34,00 ribu yuan/orang, naik 7,90% dibanding 31,51 ribu yuan/orang pada tahun sebelumnya. Perusahaan terus meningkatkan investasi pada personel R&D, serta menarik dan mempertahankan talenta teknologi inti.

Sepanjang tahun, perusahaan mengajukan paten sebanyak 530 unit, di antaranya 430 paten penemuan (invention patents); paten yang mendapat otorisasi sebanyak 404 unit, di antaranya 306 paten penemuan; menulis standar yang dipimpin sebanyak 87 item, berpartisipasi dalam penulisan 122 item; tambahan proyek eksternal yang disetujui sebanyak 49 item. Perusahaan berhasil memimpin 1 proyek utama berteknologi sains skala besar nasional (national science and technology major special project). Kemampuan inovasi teknologi terus memimpin industri.

Analisis arus kas dan pengelolaan modal

Arus kas dari aktivitas operasi: arus masuk bersih meningkat, kemampuan penagihan meningkat

Nilai bersih arus kas yang dihasilkan dari aktivitas operasi sebesar arus masuk bersih 3,965 miliar yuan, naik 17,96% year-on-year. Ini terutama karena kenaikan kas yang diterima dari penjualan barang dan pemberian jasa. Seiring pertumbuhan pendapatan perusahaan, kemampuan penagihan juga meningkat secara bersamaan, sehingga arus kas dari aktivitas operasi tetap sehat.

Arus kas dari aktivitas investasi: arus keluar bersih membesar, pengembalian investasi berkurang

Nilai bersih arus kas yang dihasilkan dari aktivitas investasi adalah arus keluar bersih 6,520 miliar yuan, sedangkan periode yang sama tahun lalu arus keluar bersih 3,199 miliar yuan. Ini terutama karena berkurangnya kas yang diterima dari pengembalian investasi. Perusahaan terus mendorong perluasan kapasitas untuk industri baru. Saldo akhir proyek dalam proses (in-progress) sebesar 3,463 miliar yuan, naik 49,75% dibanding tahun sebelumnya, sehingga menjadi dasar kapasitas bagi perkembangan di masa depan.

Arus kas dari aktivitas pendanaan: dari arus masuk bersih menjadi arus keluar bersih, kebutuhan pendanaan turun

Nilai bersih arus kas yang dihasilkan dari aktivitas pendanaan adalah arus keluar bersih 0,703 miliar yuan, sedangkan periode yang sama tahun lalu arus masuk bersih 0,456 miliar yuan. Ini terutama karena berkurangnya kas yang diterima dari anak usaha terkait investasi pemegang saham minoritas. Persiapan cadangan dana perusahaan mencukupi, dan kebutuhan pembiayaan dari pihak eksternal menurun.

• | | Arus kas bersih aktivitas pendanaan | -7.03 | 4.56 | -254.04% |

Peringatan faktor risiko

Risiko kekuatan kompetitif inti

Perusahaan terus berinvestasi pada pengembangan riset teknologi dan produk baru. Jika penilaian terhadap arah pengembangan teknologi baru keliru atau pengembangan produk tertunda, dapat menyebabkan riset teknologi/produk baru gagal atau tidak mencapai hasil yang diharapkan, sehingga berdampak pada kinerja operasional dan daya saing perusahaan.

Risiko operasional

• Permintaan industri transportasi rel dipengaruhi oleh kondisi makroekonomi, kemampuan fiskal daerah, ritme investasi infrastruktur dasar, serta kebijakan. Investasi kereta komuter dan kereta api dapat melambat, sehingga pesanan baru dan ritme pengiriman tidak sesuai ekspektasi, sementara pertumbuhan bisnis utama tradisional menjadi terbatas.
• Meskipun industri peralatan baru tumbuh cepat, pesaing dalam negeri menerapkan strategi persaingan harga rendah, sehingga menekan ruang laba dan perang harga memengaruhi kemampuan laba perusahaan.

Risiko keuangan

Seiring dorongan strategi operasi internasional perusahaan, bisnis luar negeri menghadapi risiko kerugian perubahan nilai tukar, risiko pengendalian piutang usaha dan biaya operasional. Siklus pelaksanaan proyek luar negeri panjang; perbedaan kondisi kredit pelanggan di berbagai negara besar. Ada risiko keterlambatan pembayaran bahkan piutang tak tertagih. Konflik geopolitik, pembatasan operasional, dan faktor-faktor lain yang tidak dapat dikendalikan dapat menyebabkan proyek terhenti dan kerugian aset.

Risiko industri

Industri kendaraan energi baru berada dalam fase kompetisi yang ketat (volatility persaingan internal). Pabrikan utama mengorbankan margin laba demi mengejar skala secara membabi buta. Profitabilitas di rantai pasokan hulu dan hilir menjadi sulit, dan persaingan di industri penggerak listrik (electric drive) memanas, sehingga menimbulkan tantangan besar bagi kemampuan laba perusahaan.

Kondisi remunerasi untuk Direksi, Komisaris, dan Manajemen Senior

Pada tahun 2025, kondisi remunerasi Direksi, Komisaris, dan manajemen senior perusahaan adalah sebagai berikut (sebelum pajak):

• Ketua Li Donglin: total kompensasi sebelum pajak yang diterima dari perusahaan selama periode pelaporan sebesar 23 ribu yuan;
• Manajer Umum Xu Shaolong: 117,06 ribu yuan;
• Wakil Manajer Umum: Gong Tong 127,86 ribu yuan, Yu Kang 126,56 ribu yuan, Hu Yunqin 140,00 ribu yuan, Yao Zhonghong 112,21 ribu yuan, Gan Weiwei 100,55 ribu yuan, Sun Shan (merangkap Direktur Keuangan) 86,49 ribu yuan, Chai Duo 87,37 ribu yuan, He Zhengjun 84,21 ribu yuan;
• Direktur Keuangan Sun Shan: 86,49 ribu yuan (beririsan dengan remunerasi Wakil Manajer Umum).

Kompensasi Direksi, Komisaris, dan manajemen senior perusahaan terkait dengan kinerja perusahaan. Remunerasi manajemen tingkat tinggi terdiri dari gaji tahunan dasar dan gaji tahunan berbasis kinerja. Gaji tahunan berbasis kinerja ditentukan berdasarkan penilaian kinerja organisasi dan kinerja individu; mekanisme insentif rasional dan efektif.

Klik untuk melihat teks pengumuman asli>>

Pernyataan: Ada risiko di pasar, berinvestasilah dengan hati-hati. Artikel ini dipublikasikan secara otomatis oleh model AI berdasarkan basis data pihak ketiga, dan tidak mewakili pandangan Sina Finance. Semua informasi yang muncul dalam artikel ini hanya sebagai referensi dan tidak merupakan nasihat investasi pribadi. Jika ada perbedaan, silakan mengacu pada pengumuman aktual. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.

Berita berlimpah, interpretasi akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Xiao Lang Kuaibao