MiCAR Mengizinkan Bank Jerman untuk Menjelajahi Aset Kripto

Berikut ini adalah artikel tentang regulasi MiCA di Eropa oleh Benedikt Rütter, Direktur Penjualan Kelembagaan di BitGo Europe GmbH, penyedia infrastruktur aset digital kelembagaan yang berbasis di Frankfurt, Jerman. BitGo Europe GmbH telah memegang lisensi bisnis penahanan kripto BaFin (bagian 1 (1a) kalimat 2 nomor 6 KWG) sejak 24 Oktober 2023.

Pasar di sini cukup menarik. Jerman termasuk di antara negara-negara pertama yang mengakui pentingnya aset digital dan mengembangkan regulasi khusus. Ini mencakup definisi untuk kategori instrumen keuangan baru ini serta pengenalan salah satu dari lisensi penahanan kripto pertama di dunia. Sejak 1 Januari 2020, BaFin telah melisensikan bisnis yang menawarkan penitipan (custody), administrasi, dan pengamanan aset kripto dan/atau kunci kriptografi privat.

Dengan dorongan awal tersebut dan kekuatan historis Jerman dalam perbankan serta layanan keuangan, seseorang mungkin mengharapkan pasar di sini lebih berkembang. Faktanya, pasar berada pada tren kenaikan yang stabil dari 2017 hingga 2020, tumbuh menjadi sedikit di bawah setengah miliar USD selama periode tersebut, menurut data dari Statista. Pada 2021, pertumbuhannya lebih dari empat kali lipat, mencapai $2,2B. Pendapatan per nasabah meningkat dari $134,70 menjadi $228,80 selama periode tersebut.

Kejadian pada paruh kedua tahun 2021 membuat pasar kripto jatuh di seluruh dunia. Lalu datang penantian agar MiCAR diselesaikan, dan kemudian semua isu hukum untuk BaFin dan Bundesbank harus diatur supaya EU memberikan otoritas regulatori. Meskipun volume pasar kini hampir pulih ke level 2021, pendapatan tidak. Dengan $68,20, pendapatan per nasabah berada di level terendah sepanjang masa.

Ini sebagian disebabkan oleh partisipasi yang minim dari pelanggan kelembagaan, yang biasanya menghasilkan pendapatan per-nasabah yang lebih tinggi dibanding ritel. Masuknya bank ke pasar dapat menjadi sinyal positif bagi institusi, tetapi hingga saat ini, hanya segelintir bank yang telah menerima lisensi.

Seperti yang telah kita lihat di AS dengan keberhasilan ETF Spot Bitcoin dan Ethereum, banyak institusi ingin melakukan diversifikasi ke aset digital, tetapi hanya dengan mitra yang dapat mereka percaya. Bank memiliki kepercayaan itu. MiCAR ditambah BaFin seharusnya memberikan jaminan yang meyakinkan kepada bank dan nasabah mereka bahwa aman untuk memasuki pasar.

Bank memiliki banyak peluang untuk menangkap arus pendapatan baru, mempertahankan pelanggan yang sudah ada, bahkan menarik pelanggan baru dengan menyediakan layanan kripto.

Perdagangan kelembagaan yang aman adalah tempat yang jelas untuk memulai. Commerzbank dan DZ Bank sudah mulai menempuh jalur itu. Seiring meningkatnya kenyamanan terhadap aset digital, staking, pinjaman, dan pemberian pinjaman juga merupakan peluang yang menarik. Daftar itu masih panjang. Blockchain diterapkan pada setiap aspek layanan keuangan tradisional, termasuk kliring, penyelesaian, penerbitan obligasi, dan lainnya.

Landasan bagi semua aktivitas ini adalah penahanan yang aman, baik melalui bank maupun penyedia berlisensi lainnya. Penawaran itu sendiri tidak harus dibangun dari nol. Kemitraan adalah rute tercepat menuju pasar, dan bukti konsep dapat dilakukan tanpa risiko menanggung biaya internal yang tinggi. Industri aset digital masih cukup muda untuk memiliki potensi yang belum tergarap, tetapi cukup matang untuk memiliki perusahaan infrastruktur yang terbukti dan sudah lama berdiri yang dapat menyediakan kapabilitas siap pakai (out-of-the-box).

Masih ada waktu untuk merebut keunggulan sebagai pelopor. Perusahaan yang native kripto memiliki keunggulan lebih awal, dan beberapa di antaranya mulai menawarkan layanan keuangan tradisional seperti kartu kredit, pembayaran tagihan (bill pay), dan rekening tabungan. Namun, bank memiliki kepercayaan dan basis pelanggan yang sudah terpasang, sehingga lapangannya masih sangat terbuka bagi mereka untuk bermain.

Meski begitu, orang-orang di bawah usia 40 memiliki preferensi yang semakin meningkat terhadap kripto. Bank juga cenderung memiliki siklus adopsi yang sangat panjang. Sekarang adalah waktu untuk mulai menguji berbagai hal dan menghasilkan arus pendapatan baru.

Bagaimana caranya? Hubungkan sebuah wallet ke rekening bank Anda untuk memahami pengalaman pengguna. Survei pelanggan Anda untuk menentukan minat. Bicaralah dengan perusahaan yang sudah mapan untuk memahami lanskap pasar dan pembeda utama antar penyedia. Susun proposisi nilai Anda dan bagaimana Anda akan memasarkan hal tersebut. Pilih satu segmen untuk melakukan proof of concept. Mulai dengan beberapa koin saja, lima atau sepuluh teratas.

Bagian yang paling kritis adalah menjaga keamanan dan kepercayaan, yang dimiliki berlimpah oleh bank-bank Jerman. Itu adalah salah satu aset mereka yang paling penting. Saat ini, hanya sedikit yang menawarkan produk dan layanan kripto karena belum jelas bagaimana melakukannya dengan aman. Sekarang setelah kita memiliki panduannya, kita akan mulai melihat pasar kembali ke mode pertumbuhan.

Tentang BitGo

BitGo adalah penyedia infrastruktur terkemuka untuk solusi aset digital, menawarkan custody, wallet, staking, trading, pembiayaan, dan settlement melalui regulated cold storage. Didirikan pada 2013, BitGo adalah perusahaan aset digital pertama yang berfokus secara eksklusif untuk melayani klien institusional. BitGo berdedikasi untuk memajukan ekonomi layanan keuangan digital yang tanpa batas dan dapat diakses 24/7. Dengan beberapa Trust company di seluruh dunia, BitGo menjadi tulang punggung keamanan dan operasional yang menjadi pilihan bagi lebih dari 1.500 klien institusional di 50 negara, termasuk banyak merek teratas di dunia, bursa cryptocurrency, dan platform. BitGo juga mengamankan sekitar 20% dari seluruh transaksi Bitcoin on-chain berdasarkan nilai dan merupakan kustodian aset digital independen terbesar.

Penafian

Komunikasi ini hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh dipandang sebagai bentuk rekomendasi apa pun mengenai tindakan tertentu atau sebagai nasihat investasi. Komunikasi ini tidak dimaksudkan sebagai penawaran atau permohonan untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun atau sebagai konfirmasi resmi atas transaksi apa pun. Opini, estimasi, dan asumsi yang dinyatakan dalam dokumen ini dibuat pada tanggal komunikasi ini dan dapat berubah tanpa pemberitahuan. Komunikasi ini disusun berdasarkan informasi, termasuk harga pasar, data, dan informasi lain, yang diyakini dapat diandalkan; namun, BitGo tidak menjamin kelengkapan atau akurasi informasinya.