Saham Nike Belum Pernah Seburuk Ini Sejak 2017. Apakah Ini Pembelian yang Jelas?

Investor sering berharap mereka bisa kembali dan membeli saham pertumbuhan papan atas dengan harga yang sama seperti beberapa tahun lalu. Dengan Nike (NKE 15.51%) hari ini, Anda memiliki peluang itu. Saham ini diperdagangkan pada level yang sama seperti pada tahun 2017.

Satu-satunya masalahnya adalah kondisi ekonomi jauh berbeda hari ini dibandingkan saat itu, dan persaingan pun lebih ketat. Pada tahun 2026 dan seterusnya, akan ada jauh lebih banyak tanda tanya seputar bisnis tersebut. Namun karena ini tetap menjadi merek sepatu dan pakaian ternama, apakah saham Nike telah jatuh begitu banyak dalam beberapa tahun terakhir hingga pada dasarnya menjadi pembelian yang tidak perlu dipikirkan lagi?

Sumber gambar: Getty Images.

Bisnis Nike menghadapi banyak rintangan ke depan

Pada Musim Gugur 2024, Nike mengumumkan Elliott Hill sebagai CEO baru. Hill adalah veteran lama di industri ini yang telah bergabung dengan perusahaan selama puluhan tahun. Target Hill adalah untuk membangun kembali hubungan dengan para mitra Nike dan membentuk relasi yang lebih kuat, yang juga diharapkan dapat membantu meningkatkan pertumbuhan perusahaan pakaian tersebut.

Sementara banyak orang menunjuk pada kesalahan CEO sebelumnya yang terlalu fokus pada pasar direct-to-consumer sebagai alasan utama kesulitan perusahaan, itu mungkin penyederhanaan berlebihan dari masalah yang dihadapi. Konsumen berbelanja lebih banyak secara online sejak pandemi, dan persaingan pun lebih besar, baik di dalam negeri maupun di luar negeri. Di atas semuanya itu, inflasi telah menjadi faktor selama beberapa tahun—membayar harga premium untuk pakaian dan alas kaki perusahaan yang mahal jelas tidak praktis bagi orang-orang yang berusaha menekan biaya mereka.

Kenyataan pahitnya ada di depan mata pada laporan pendapatan perusahaan. Dalam periode enam bulan yang berakhir pada 30 Nov. 2025, pendapatannya hanya naik 1%, dan biaya penjualan meningkat 6%. Laba turun 31% meskipun perusahaan menghabiskan lebih banyak untuk penciptaan permintaan. Bahkan di bawah Hill, perusahaan terus kesulitan, membuktikan bahwa jalan ke depan untuk bisnis ini tidaklah mudah.

Perluas

NYSE: NKE

Nike

Perubahan Hari Ini

(-15.51%) $-8.19

Harga Saat Ini

$44.63

Poin Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$78B

Rentang Harian

$44.56 - $46.83

Rentang 52 minggu

$44.56 - $80.17

Volume

114M

Rata-rata Volume

16M

Margin Kotor

40.72%

Imbal Hasil Dividen

3.07%

Saham ini mungkin terlihat murah, tetapi itu tidak berarti itu kesepakatan

Dalam lima tahun terakhir, saham Nike anjlok sebesar 61% secara nilai. Saat ini, saham diperdagangkan pada 30 kali pendapatan, dan itu turun menjadi kelipatan forward price-to-earnings sebesar 20, yang didasarkan pada ekspektasi analis. Namun ekspektasi tersebut bisa berubah jika analis tidak melihat kemajuan yang cukup dari upaya pembenahan perusahaan.

Nike mungkin memiliki merek yang ikonik, tetapi ia perlu jauh lebih dari itu untuk meyakinkan investor bahwa ini masih merupakan saham pertumbuhan yang bagus untuk dibeli. Bahkan dengan kelipatan yang lebih rendah, saya tidak akan mengambil risiko pada saham tersebut hari ini. Restrukturisasi bisa memakan waktu lama, dan tidak ada jaminan bahwa bisnis Nike akan mendominasi pasar seperti yang pernah dilakukan sebelumnya. Mengambil pendekatan tunggu dan lihat adalah opsi paling bijaksana bagi investor mengingat betapa besar ketidakpastian yang masih melayang di sekitar saham sepatu tersebut.