Saham Broadcom merosot setelah laporan menunjukkan tekanan laba, menambah kekhawatiran investor terhadap hasil AI

Laura Bratton

Diperbarui 13 Desember 2025 3 min read

Dalam artikel ini:

•                                       StockStory Top Pick 
  

  AVGO

  +2.10%

  NVDA

  +1.41%

 GOOG  

 +0.68%  

 

 

 ORCL  

 +1.20%  

 

 

 ANTH.PVT  

Broadcom (AVGO) turun lebih dari 11% pada hari Jumat setelah hasil kuartalan perusahaan mengungkap kekhawatiran investor mengenai profitabilitas bisnis AI-nya.

Perusahaan melaporkan hasil pada akhir Kamis yang melampaui perkiraan Wall Street. Pemasok chip teratas Google (GOOGL, GOOG) melaporkan bahwa pihaknya menerima pesanan dari pengembang AI terkemuka Anthropic (ANTH.PVT) yang melonjak menjadi $21 miliar.

Tapi penurunan pada hari Jumat menghapus lebih dari $200 miliar dari valuasi pasar produsen chip tersebut setelah Broadcom memandu margin kotor 76,9% untuk kuartal berjalan, yang akan menandai penurunan dari 79% pada periode setahun sebelumnya.

Hal itu juga akan menjadi penurunan dari 77,9% pada kuartal keempat dan 78,3% pada kuartal ketiga — meskipun angka-angka tersebut masih mencerminkan profitabilitas yang sangat tinggi.

NasdaqGS - Kutipan Tertunda • USD

(AVGO)

Ikuti    



  Lihat Detail Kutipan   

332.31 +6.82 (+2.10%)

Pada penutupan: 25 Februari pukul 4:00:01 PM EST

AVGO ORCL

Grafik Lanjutan

Baca lebih lanjut tentang aksi pasar hari ini.

Sementara itu, penjualan chip AI perusahaan melonjak 74% menjadi $6,4 miliar dari tahun sebelumnya, melampaui proyeksi $6,2 miliar oleh analis Wall Street yang dipantau Bloomberg. Pendapatan total naik hampir 30% year over year menjadi $18 miliar, lebih tinggi dari ekspektasi $17,5 miliar, dan laba per saham meningkat menjadi $1,95 dari $1,42.

“Meski semua angka pendapatan AI ini melonjak lebih tinggi, biaya dari pertumbuhan ini datang dengan margin,” tulis analis Deutsche Bank Ross Seymore tentang hasil Broadcom dalam catatan kepada klien pada hari Jumat.

Investor telah beralih keluar dari saham teknologi minggu ini setelah laporan dari Broadcom dan Oracle (ORCL), dengan Nasdaq Composite (^IXIC) turun 1,4% pada hari Jumat, karena kekhawatiran masih berlanjut mengenai tenggat waktu kembalinya investasi industri dalam AI.

Saham Oracle turun lebih dari 14% pada hari Kamis setelah laporan kuartalannya sendiri mengungkap biaya yang lebih tinggi terkait investasi AI-nya. Bahkan dengan penurunan pada hari Jumat, saham Broadcom tetap naik 3% selama sebulan terakhir, sementara saham Oracle turun hampir 20% dan turun hampir 50% dari level tertinggi yang dicapai pada bulan September.

Secara historis, kebanyakan pembuat semikonduktor beroperasi seperti bisnis komoditas, karena produk relatif tidak terdiferensiasi, persaingan sangat ketat, dan margin laba tipis.

Munculnya chip AI mengubah dinamika itu.

Sejumlah kecil perusahaan — khususnya Nvidia (NVDA) — mengendalikan pasar dengan chip yang sangat terspesialisasi yang memiliki permintaan sangat tinggi dan pasokan terbatas, memungkinkan perusahaan-perusahaan tersebut menguasai harga premium dan meraih margin yang tidak biasa tinggi.

Baca lebih lanjut: Cara melindungi portofolio Anda dari gelembung AI

Tapi saat lebih banyak kompetitor masuk ke pasar chip AI dan pasokan meningkat, beberapa analis khawatir bahwa ekonomi pada akhirnya bisa mulai menyerupai pasar semikonduktor tradisional lagi, tempat chip berperilaku seperti komoditas, daya tawar penetapan harga perusahaan melemah, dan laba mereka menurun.

Cerita Berlanjut  

Khususnya, investor khawatir pesanan tambahan senilai $11 miliar dari pengembang AI Anthropic untuk rak server yang dilengkapi chip AI milik Google bernama TPUs (tensor processing units) akan menghasilkan margin yang lebih rendah karena biaya pass-through yang tinggi, tulis analis BNP Paribas Karl Ackerman dalam catatan kepada klien pada hari Jumat.

Dengan kata lain, Broadcom meneruskan biaya manufaktur TPUs secara langsung ke Anthropic, tanpa menambahkan markup apa pun yang memungkinkannya memperoleh keuntungan dari pesanan tersebut.

Wall Street tetap optimistis terhadap Broadcom. Namun, perusahaan menandatangani kesepakatan besar dengan OpenAI untuk mengembangkan chip custom senilai 10 gigawatt untuk pengembang ChatGPT pada bulan Oktober — dengan manfaat dari kesepakatan itu diperkirakan mulai pada tahun 2027.

Ackerman menyebut kekhawatiran soal profitabilitas “terlalu menyempit,” karena ia melihat peluang Broadcom sebagai pemasok sistem AI skala penuh — menyediakan rak server lengkap yang dilengkapi chip dan solusi jaringan — yang terus berkembang.

Analis Bernstein Stacy Rasgon juga optimistis meskipun terjadi penurunan, yang ia kaitkan dengan kecemasan saham “AI” yang lebih luas.

“Kisah AI perusahaan terus tidak hanya memenuhi tetapi juga melakukannya pada tingkat yang semakin cepat,” katanya.

Logo Broadcom. (Ilustrasi foto oleh Omar Marques/SOPA Images/LightRocket melalui Getty Images) · SOPA Images melalui Getty Images

Laura Bratton adalah reporter untuk Yahoo Finance. Ikuti dia di Bluesky @laurabratton.bsky.social. Email dia di laura.bratton@yahooinc.com.

Klik di sini untuk berita teknologi terbaru yang akan berdampak pada pasar saham

Baca berita keuangan dan bisnis terbaru dari Yahoo Finance

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut