Morgan Stanley: Risiko penurunan lebih lanjut pada saham teknologi bergantung pada tiga faktor ini

LootboxPhobia · 2026-04-01T22:29:48+00:00

Morgan Stanley memperingatkan bahwa saham teknologi menghadapi risiko penurunan, terutama di tengah konflik Timur Tengah dan harga minyak yang tinggi. Indeks Semikonduktor Philadelphia telah turun 20%. Meskipun pertumbuhan laba teknologi global sebesar 6%, pasar tetap mengantisipasi kemungkinan penurunan laba, dengan risiko lebih lanjut berasal dari konflik yang berlanjut, harga minyak yang tinggi, dan ekspektasi laba. Analisis menunjukkan bahwa bidang seperti DDR5 DRAM memiliki kemampuan penetapan harga.

LootboxPhobia

2026-04-01 22:29:48

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Investing.com - Morgan Stanley pada hari Selasa memperingatkan dalam sebuah laporan bahwa saham teknologi mungkin menghadapi risiko penurunan lebih lanjut; harga minyak membuat latar makro yang sebelumnya sudah penuh tantangan menjadi semakin kompleks.

Gunakan InvestingPro untuk mendapatkan data mendalam yang digerakkan analis

Satu baris menilai, hasilnya bergantung pada tiga variabel kunci.

Analis Shawn Kim mencatat bahwa sejak pecahnya konflik di Timur Tengah, indeks semikonduktor Philadelphia telah turun 20%, dan valuasinya kini turun menjadi 20 kali price-to-earnings (P/E) forward.

Indeks tersebut saat ini hanya lebih tinggi 8% dibanding level terendah pada April 2025, dan Morgan Stanley menilai level ini selaras dengan penyesuaian siklus pertengahan.

Meski terjadi aksi jual, perusahaan itu mencatat bahwa sejak dimulainya konflik Iran, laba saham teknologi global sebenarnya telah tumbuh 6%, yang menunjukkan bahwa pasar sedang memberi harga untuk penurunan laba yang belum terjadi.

Kim menulis: “Performa saham diperdagangkan seolah-olah ekspektasi laba akan diturunkan. Risiko penurunan lebih lanjut bergantung pada apakah pasar telah mengasumsikan: 1) konflik memanjang; 2) harga minyak tetap berada jauh di atas $100 untuk jangka panjang; 3) ekspektasi laba direvisi turun.”

Perusahaan itu mengutip preseden historis untuk menilai risiko, menyatakan bahwa lonjakan harga minyak pada 2008 dan 2022 masing-masing menyebabkan indeks SOX turun sekitar 30%, sekaligus disertai penurunan valuasi yang signifikan, sedangkan saat ini penurunannya sekitar 12%.

Kim menyimpulkan: “Kami terus melihat kemampuan penetapan harga pada sektor-sektor yang mendapat manfaat dari belanja modal DDR5 DRAM, HDD, NAND flash, dan SPE, bukan sektor perangkat keras dan konsumen di hilir yang menghadapi tekanan margin laba.”

Artikel ini dibantu terjemah oleh kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat syarat penggunaan kami.

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

1 Suka