Pertumbuhan pendapatan tahunan lebih dari 300%, perusahaan Yu Shu yang akan go public segera menyerahkan laporan komersialisasi

Unitree Technology mempercepat kembali proses menuju pencatatan di Papan Keuangan Inovasi Sains dan Teknologi (科创板).

Pada 20 Maret, perusahaan-perusahaan terkemuka di jalur robot berkaki empat dan robot humanoid di dalam negeri, Unitree Technology, secara resmi mengungkapkan prospektus untuk penawaran umum perdana (IPO) di科创板 serta beberapa dokumen tanggapan atas surat permintaan informasi selama proses pencatatan.

Seiring proses audit pencatatan dan putaran pertanyaan yang terkait berjalan dengan stabil, tidak diragukan lagi bahwa perusahaan semakin dekat ke langkah kunci untuk masuk ke pasar modal.

Perlu dicatat bahwa Unitree Technology merupakan IPO kedua setelah mekanisme peninjauan pendahuluan IPO untuk percobaan di科创板.

Dari surat permintaan informasi putaran kedua yang diterima, tiga pertanyaan terkait bisnis dan teknologi Unitree Technology, perubahan kinerja, serta proyek dana yang akan digunakan (募投项目) menjadi fokus yang terus ditanyakan.

Dalam tanggapannya terhadap surat permintaan informasi tersebut, Unitree Technology memberikan penafsiran menyeluruh atas isu inti yang menjadi perhatian pasar, seperti penggunaan produk, kinerja keuangan, dan persaingan industri; sedangkan dalam prospektus, perusahaan bintang ini juga menampilkan pertumbuhan yang sangat tinggi dalam beberapa tahun terakhir dengan data yang benar-benar konkret—pada tahun 2025, perusahaan mencapai pendapatan usaha lebih dari 17 miliar yuan, meningkat 335,36%.

Dari sisi bisnis, Unitree Technology juga telah secara awal mencapai “perembesan lintas bidang” (break through) yang multidimensi pada skenario komersialisasi; lintasan pertumbuhan perusahaan robot dari riset pengembangan teknologi menuju profitabilitas skala semakin jelas, dan ekspektasi pasar terhadap masuknya ke科创板 kembali memanas.

1. Efek “break through” skenario mulai terlihat

Robot humanoid yang sempat viral di berbagai skenario seperti Gala Tahun Baru Imlek sering dikritik sebagai “pajangan”, dan beberapa pandangan menilai setidaknya pada tahap ini, nilai robot untuk catwalk dan pertunjukan jauh lebih besar daripada nilai aplikasinya.

Namun, berdasarkan pengungkapan dalam prospektus, sebagai perusahaan terkemuka di industri, Unitree Technology telah secara awal membentuk pola pertumbuhan yang seimbang di tiga bidang utama: pendidikan riset ilmiah, konsumsi komersial, serta aplikasi industri; sekaligus mewujudkan terobosan dari laboratorium ke pasar.

Secara spesifik, pendidikan riset ilmiah berfungsi sebagai arena uji untuk iterasi teknologi, terus memberikan kebutuhan yang stabil. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2025, robot berkaki empat dan robot humanoid masing-masing menyumbang pendapatan sebesar 1,54 miliar yuan dan 4,38 miliar yuan. Tingkat pembelian ulang universitas dan lembaga riset global tetap lebih dari setengah (pada 2025 sebesar 56,58%), yang menyediakan dukungan andal untuk pengasahan dan iterasi teknologi inti.

Di bidang konsumsi komersial, robot berkaki empat menjadi kuda hitam pertumbuhan. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2025, pendapatan segmen tersebut menembus lebih dari 2 miliar yuan, dan porsi terhadap pendapatan keseluruhan bisnis robot berkaki empat naik menjadi 42,3% (untuk seluruh tahun 2024 adalah 24,62%). Sementara itu, porsi pendapatan robot humanoid di bidang konsumsi komersial juga meningkat sedikit dari 13,7% pada 2024 menjadi 17,39%.

Yang menggembirakan, aplikasi industri robot humanoid dalam setahun terakhir mengalami terobosan yang signifikan—prospektus menunjukkan bahwa pada tahun 2022 hingga 2024, bidang ini tidak memberikan pendapatan spesifik yang tercatat (sebelum 2024, total proyek seperti pendidikan riset ilmiah dan konsumsi komersial semuanya berjumlah 100%), namun pada Januari hingga September 2025, bidang aplikasi industri telah menghasilkan pendapatan sebesar 53,60 juta yuan, atau 9,01% dari total pendapatan robot humanoid. Skenario aplikasinya mencakup panduan tur perusahaan (enterprise tour), manufaktur cerdas (smart manufacturing), inspeksi cerdas (smart inspection), serta arah lainnya.

Di antaranya, porsi panduan tur perusahaan sekitar 50%—70%—meskipun saat ini masih bukan kebutuhan mendesak industri, setidaknya hal itu membuktikan bahwa robot humanoid secara bertahap mulai merembes dari panggung pertunjukan dan skenario riset ilmiah menuju skenario industri yang nyata.

2. Mengungguli industri dari sisi skala dan profit

Berkat lonjakan penjualan produk dan perluasan skenario, data keuangan Unitree Technology mengalami pertumbuhan yang dapat dikatakan sangat melompat; kemampuan menghasilkan laba menjadi perhatian khusus.

Menurut prospektus, pada tahun 2025 perusahaan mencapai pendapatan usaha sebesar 17,08 miliar yuan, naik 335,36%; laba bersih 2,88 miliar yuan, naik 204,29%; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk setelah mengurangi laba rugi non-operasional dan pos non-recurring sebesar 6 miliar yuan, naik 674,29%, dengan kenaikan terutama berasal dari peningkatan cepat jumlah penjualan produk pada periode tersebut.

Dari perspektif industri, saat ini industri robot humanoid global masih berada pada tahap transisi dari peluncuran produk menuju uji coba skenario serta pengiriman skala kecil; industri belum memasuki tahap produksi skala matang.

Dalam tanggapan surat permintaan informasi, Unitree Technology menyebutkan bahwa mayoritas perusahaan luar negeri berada pada tahap pengujian prototipe, uji produksi, atau perencanaan lini produksi; di dalam negeri juga hanya sedikit perusahaan yang mampu mencapai tahap produksi massal level beberapa ribu unit. Belum terbentuk sumber data produksi massal dan pengiriman yang seragam dan dapat dibandingkan dalam industri; perbedaan jangkauan dan dimensi statistik menyebabkan data berfluktuasi.

Sebagai contoh, menurut laporan “Laporan Riset Pasar Robot Humanoid Tahun 2025” yang diterbitkan bersama oleh Secdi Media (赛迪传媒) dan China Electronics News (中国电子报), perkiraan volume pengiriman robot humanoid global pada tahun 2025 sekitar 17.000 unit, dengan volume pengiriman perusahaan lebih dari 5.500 unit, atau porsi 32,4%. Menurut laporan yang dirilis oleh Omdia, dengan cakupan statistik untuk robot humanoid jenis wheeled double-arm (双臂轮式类人形机器人的统计口径), perkiraan volume pengiriman robot humanoid general-purpose yang berwujud (具身机器人) global pada tahun 2025 sekitar 14.600 unit, dengan volume pengiriman perusahaan mencakup sekitar 37,62%.

Namun, kedua kelompok data tersebut sama-sama menunjukkan bahwa skala produksi massal dan pengiriman robot humanoid Unitree berada di jajaran terdepan secara global; perusahaan sudah mencapai produk yang secara resmi dapat dijual dan produksi massal berskala, mencakup bidang pendidikan riset ilmiah, konsumsi komersial, serta aplikasi industri.

Reporter bisnis dari Beijing Shangbao (北京商报) menanyakan hal terkait pencatatan dan perkembangan perusahaan kepada pihak Unitree Technology, tetapi hingga waktu penerbitan, belum mendapatkan tanggapan.

Mengenai prospek pengembangan industri robot humanoid di masa depan, Zhang Xinyuan, kepala riset di think tank (科方得智库) sekaligus pakar konsultasi strategi perusahaan senior dan manajemen inovasi teknologi, menganalisis kepada reporter Beijing Shangbao bahwa dorongan industri untuk mendaratkan teknologi perlu berangkat dari sudut pandang sinergi ekosistem; penting untuk menekankan integrasi yang mendalam antara komponen inti, integrasi sistem mesin lengkap, dan penerapan skenario. Peningkatan kepadatan ekosistem membantu menurunkan biaya coba-salah perusahaan dan mempercepat iterasi industri.

Reporter Beijing Shangbao: Tao Feng, Wang Tianyi