Pergerakan terbaru investor institusional terungkap: Fu'erjia dan Guangli Technology mendapatkan penelitian intensif

（Sumber: 财闻）

          Sejak bulan Maret, 敷尔佳 dengan 17 kali frekuensi penelusuran (riset) selama bulan berjalan, untuk sementara menempati perusahaan dengan frekuensi riset institusi tertinggi pada bulan ini. Dari perspektif industri, industri semikonduktor adalah yang paling mendapat perhatian.            

Setelah mengalami penyesuaian bergejolak pada pertengahan Maret, pada tanggal 24, berbagai indeks besar di A-share dan bursa saham Hong Kong kembali menguat secara menyeluruh. Di antaranya, indeks Shanghai Composite memantul dengan kuat sebesar 1,78%, ditutup pada 3881,28 poin.

Dalam situasi volatilitas pasar, langkah penelusuran investor institusi tidak berhenti. Hingga 24 Maret, bulan ini sudah lebih dari 3000 investor institusi (mencakup sekuritas, dana publik, asuransi, dan investor asing, dll.) berpartisipasi dalam kegiatan penelusuran terhadap 424 perusahaan tercatat.

Menurut statistik 财闻, sejak bulan Maret, 敷尔佳 (301371.SZ) dengan 17 kali frekuensi penelusuran selama bulan berjalan untuk sementara menempati posisi perusahaan dengan frekuensi penelusuran institusi tertinggi pada bulan ini. 光力科技 (300480.SZ) dan 鑫磊股份 (301317.SZ) menyusul di belakang, masing-masing ditelusuri sebanyak 9 kali dan 7 kali. Dari perspektif industri, tingkat panas penelusuran di industri semikonduktor menduduki peringkat pertama; masalah seperti penyimpanan tingkat otomotif (车规级存储) menjadi fokus perhatian investor institusi.

敷尔佳 dan 光力科技 ditelusuri secara padat oleh institusi

Hingga 24 Maret, pada bulan ini terdapat 7 perusahaan tercatat yang memperoleh penelusuran institusi lebih dari 5 kali. Di antaranya, 敷尔佳 dengan 17 kali frekuensi penelusuran menempati peringkat pertama, jauh melampaui 2 kali pada bulan Februari.

敷尔佳 adalah perusahaan tercatat yang bergerak dalam riset, produksi, dan penjualan produk perawatan kulit, dengan produk utamanya mencakup dua seri besar: dressing medis kategori alat kesehatan dan produk perawatan kulit fungsional. Promo “3.8” pada bulan Maret merupakan tonggak promosi penting pada paruh pertama tahun untuk platform e-commerce, dan performa 敷尔佳 pada momentum ini juga sangat menarik perhatian investor. Terkait hal tersebut, 敷尔佳 menyatakan, “Dilihat dari data penjualan selama promo besar 3·8 tahun ini, hasilnya cukup bagus; keseluruhan performanya sesuai dengan ekspektasi perusahaan. Saat periode promo besar, perusahaan akan secara aktif mengikuti ritme platform, tetapi perusahaan tetap mengutamakan penjualan harian.”

财闻 mencatat bahwa 敷尔佳, yang melantai di Growth Enterprise Market pada Agustus 2023, sejak awal peredarannya menghadapi masalah penurunan kemampuan menghasilkan laba. Setelah penurunan year-on-year sebesar 11,56% pada tahun 2023 dan 11,77% pada tahun 2024 untuk laba bersih yang terjadi secara berurutan, pada tahun 2025 kinerja perusahaan mengalami “gagal memenuhi ekspektasi” (爆雷). Pada tiga kuartal pertama, laba bersih yang dicapai hanya 3,25 miliar yuan, turun tajam 36,73% year-on-year. Akibat hal tersebut, hingga 24 Maret, sejak melantai, harga saham perusahaan telah turun 55,58% dibanding harga penerbitan.

Penurunan pendapatan usaha dan peningkatan biaya penjualan merupakan penyebab penting memburuknya kemampuan menghasilkan laba. Pada tiga kuartal pertama 2025, pendapatan usaha perusahaan sebesar 12,97 miliar yuan, turun 11,54% year-on-year; sementara biaya penjualan mencapai 6,21 miliar yuan, naik 26,19% year-on-year.

Di tengah terhambatnya bisnis tradisional, 敷尔佳 secara aktif mendorong perencanaan produk untuk bidang estetika medis. Dalam hal rencana produk estetika medis, perusahaan mengungkapkan dalam kegiatan penelusuran bahwa rekonstruksi tipe III kolagen sumber manusia yang dibekukan-kering (冻干纤维) telah selesai uji klinis dan memperoleh laporan ringkasan uji klinis, serta sedang menyiapkan dokumen untuk pengajuan. Mengenai apakah bisnis estetika medis dapat menjadi kurva pertumbuhan kedua, 敷尔佳 menyatakan “masih harus melihat produksi produk baru berikutnya dan kondisi penjualan.”

Selain 敷尔佳, 光力科技 juga ditelusuri oleh institusi sebanyak 9 kali, sehingga untuk sementara berada di peringkat kedua pada bulan ini. Tidak hanya itu, pada bulan ini perusahaan juga menarik 122 institusi untuk ikut penelusuran, dan tingkat perhatian institusi juga menempati urutan teratas.

光力科技 adalah perusahaan terkemuka di Tiongkok untuk mesin dicing wafer (划片机) semikonduktor, sekaligus juga menjalankan bisnis terkait pemantauan keselamatan pertambangan batubara. Performa harga saham 光力科技 sejak 2026 sejauh ini sangat menarik; hingga 24 Maret, kenaikan sepanjang tahun mencapai 66,25%. Berdasarkan prakiraan kinerja, perusahaan pada tahun 2025 diperkirakan meraih laba bersih antara 33 juta hingga 48 juta yuan, dengan pembalikan dari rugi menjadi untung secara signifikan year-on-year.

Pada awal bulan ini, fokus penelusuran institusi terhadap 光力科技 terutama berkisar pada dampak situasi Timur Tengah terhadap ADT Israel (ADT), yang berada di bawah perusahaan (ADT adalah produsen peralatan pemotongan semikonduktor terbesar ketiga di dunia). Dalam tiga sesi kegiatan penelusuran pada 3 Maret, 4 Maret, dan 5 Maret, 光力科技 menyatakan: “Pabrik ADT adalah perusahaan dalam daftar putih pemerintah Israel, sehingga diizinkan untuk beroperasi normal pada masa keadaan darurat dan masa perang, serta memperoleh perlindungan keamanan. Ketika situasi tegang, karyawan ADT akan memasuki fasilitas tempat perlindungan yang terletak di bawah area pabrik sesuai dengan persyaratan pengendalian keamanan dari pemerintah; para karyawan masih dapat menerima dan mengirim email dengan normal, serta menjaga komunikasi di dalam bunker, dan integrasi bisnis dilakukan sepanjang waktu tanpa jeda.”

Dalam penelusuran terbaru pada 20 Maret, kondisi bisnis semikonduktor kuartal pertama perusahaan menjadi perhatian investor. 光力科技 menyatakan bahwa pengiriman bisnis semikonduktor pada kuartal pertama 2026 mengalami peningkatan yang jelas dibanding periode yang sama tahun lalu; kecepatan pengambilan barang pelanggan dan volume pengambilan melanjutkan tren baik pada paruh kedua tahun 2025. Perusahaan memperluas kapasitas melalui peningkatan efisiensi produksi di kawasan pabrik bandara udara yang sudah ada serta memanfaatkan secara penuh infrastruktur yang dimiliki oleh kawasan pabrik teknologi tinggi.

Industri yang dipimpin semikonduktor menjadi sasaran penelusuran institusi

Pada 24 Maret, sektor semikonduktor memantul kuat; indeks semikonduktor Shenwan (申万半导体指数) mencatat kenaikan 2,27% pada satu hari. Dilihat dari data penelusuran selama sebulan penuh, industri semikonduktor menempati posisi pertama dengan jumlah 30 perusahaan tercatat yang ditelusuri. Komponen suku cadang otomotif (26 perusahaan) dan peralatan umum (22 perusahaan) masing-masing berada di posisi kedua dan ketiga, menjadi tiga arah utama yang paling diperhatikan institusi.

财闻 mencatat bahwa saham-saham seperti 江波龙 (301308.SZ) dan 佰维存储 (688525.SH), yang dalam setahun terakhir sering mencetak rekor kenaikan baru, juga muncul dalam daftar penelusuran institusi di industri semikonduktor. Di antaranya, masalah penyimpanan tingkat otomotif menjadi perhatian terkonsentrasi dari investor.

Dalam kegiatan penelusuran 江波龙 pada 16 Maret, terkait pertanyaan tentang pertumbuhan bisnis penyimpanan tingkat otomotif di masa depan, perusahaan menyatakan: “Mobil pintar akan menjadi wadah penting untuk penerapan AI di sisi perangkat (AI端侧). Sejumlah lembaga riset menilai bahwa penyimpanan tingkat otomotif akan menunjukkan tren pertumbuhan yang cepat seiring perkembangan mobil pintar, khususnya perkembangan teknologi mengemudi otonom. Penyimpanan tingkat otomotif sedang menjadi dukungan inti dalam peningkatan industri otomotif, dan memiliki potensi pertumbuhan jangka panjang yang terukur dan pasti.”

Dalam kegiatan penelusuran 佰维存储 pada 20 Maret, perusahaan menyebutkan: “Di bidang mobil pintar, produk perusahaan telah berhasil masuk ke rantai pasok lebih dari 20 perusahaan utama pabrikan kendaraan domestik serta pemasok Tier1 inti, dan telah mencapai pengiriman massal serta penjualan skala produk penyimpanan tingkat otomotif. Saat ini, perusahaan sedang mempercepat pengenalan dan verifikasi pemasangan untuk produk penyimpanan tingkat otomotif generasi baru berkapasitas besar dan bandwidth tinggi seperti UFS dan BGA SSD, guna memenuhi kebutuhan penyimpanan berperforma tinggi untuk skenario aplikasi kompleks seperti kabin cerdas (smart cockpit) dan pengemudian otonom.”

Terkait pertanyaan mengenai prospek kondisi operasional pada kuartal-kuartal berikutnya, 佰维存储 menyatakan bahwa pada akhir 2025, nilai persediaan perusahaan adalah 78,68 miliar yuan, dan persediaan perusahaan relatif mencukupi. Kedua, pendapatan perusahaan di bidang aplikasi baru seperti AI glasses dan sisi perangkat AI yang baru, serta di bidang aplikasi baru seperti mobil pintar, akan terus mempertahankan pertumbuhan.

Informasi berlimpah, interpretasi yang akurat—hanya di aplikasi Sina Finance (新浪财经APP)