Gambaran menyeluruh laporan tahunan bank yang terdaftar tahun 2025: Margin bunga bersih menyempit hingga 21bp, namun ada bank yang melawan tren dan kembali menguat, pendapatan non-bunga menjadi kurva pertumbuhan kedua dalam transformasi bank

Tanya AI · Bagaimana pendapatan non-bunga membentuk ulang model profit bank?

Berita CaiLianShe 30 Maret (redaksi Li Xiang) Per 29 Maret, sudah ada 13 bank yang terdaftar di A-share yang mengungkapkan laporan tahunan resmi. Dalam latar belakang makro bahwa biaya pembiayaan ekonomi riil terus turun, sementara margin bunga bersih industri (net interest margin) mendapat tekanan, kinerja bank yang sudah diungkap menunjukkan pola “pemulihan secara keseluruhan, diferensiasi antarindividu”. Dibandingkan tren penurunan tajam net interest margin bank BUMN, sebagian bank regional justru mengalami pemulihan margin bunga bersih secara berlawanan arah, dengan peningkatan pertumbuhan YoY mencapai 4bp.

Di saat yang sama, CaiLianShe menelusuri data laporan tahunan dan menemukan bahwa stabilnya margin bunga di pinggiran (marginal) serta terobosan dalam transformasi pendapatan non-bunga menjadi sorotan utama dari musim laporan tahunan kali ini. Bank-bank papan atas menstabilkan “fondasi” margin melalui pengelolaan struktur aset-liabilitas secara lebih presisi, sambil mempercepat penempatan di bisnis non-bunga seperti wealth management dan asset management, sehingga mendorong transformasi peran mereka dari “penyedia dana” tradisional menjadi “pengintegrasi sumber daya”.

Menurut beberapa narasumber dari institusi, penurunan margin bunga bersih industri tahun ini berpeluang mengalami penyempitan yang signifikan. Seiring konsentrasi jatuh tempo dan penetapan ulang (re-pricing) deposito berbunga tinggi pada kuartal I 2026, kepastian pemulihan kinerja bank sepanjang tahun terus meningkat.

Gambar: Ringkasan kinerja laporan tahunan 2025 bank yang terdaftar per 29 Maret

Sumber data: Wind, tim Xingzheng Bank, diolah oleh CaiLianShe

Margin bunga bank papan atas mulai stabil di pinggiran, perbedaan performa antarindividu sangat menonjol

Pada 2025, NIM (net interest margin) industri bank melanjutkan tren penurunan, tetapi laju penurunannya melambat, dengan sinyal stabil di pinggiran pada kuartal keempat yang semakin jelas.

Mingming, ekonom utama dari Citic Securities, menyatakan bahwa berdasarkan 13 bank yang sudah mengungkap laporan keuangan resmi, NIM rata-rata 2025 sebesar 1,54%, turun 10 BP YoY. Dari rincian, imbal hasil rata-rata aset berbunga / tingkat biaya liabilitas berbunga untuk 13 bank masing-masing adalah 3,10% / 1,65%, dengan perubahan YoY masing-masing -48 / -44 bps. Penurunan harga di kedua sisi aset-liabilitas relatif seimbang; penghematan biaya yang efektif dari re-pricing di sisi liabilitas dan optimasi struktur, mengimbangi penurunan imbal hasil di sisi aset.

Namun, di antara bank-bank yang berbeda masih terdapat diferensiasi. Dari bank-bank BUMN, kompresi net interest margin paling jelas terlihat. Di antaranya, Post Savings Bank, China Construction Bank, Industrial and Commercial Bank, dan Bank of Communications masing-masing mencatat penyempitan net interest margin YoY sebesar 21bp, 17bp, 14bp, dan 7bp. Di saat Bank Post Savings mengalami penurunan terbesar, NIM 2025 sebesar 1,66% tetap menjadi yang teratas di antara bank-bank BUMN.

Dalam menghadapi penurunan margin bunga, beberapa manajer puncak bank BUMN secara jelas menyatakan gagasan inti dalam konferensi rilis kinerja: menjaga dengan stabil pendapatan bunga bersih dasar, mempersempit penurunan secara bertahap dari kuartal ke kuartal, serta terus meningkatkan kontribusi pendapatan non-bunga menjadi kata kunci dalam acara tersebut.

Sebagai contoh, pada China Construction Bank, pada 2025 pendapatan bersih komisi dan fee mencapai 1103,07 miliar yuan, naik 5,13%. Secara total, angka ini sudah sangat mendekati 1111,71 miliar yuan milik Industrial and Commercial Bank. Pangsa pendapatan non-bunga meningkat 3,71 poin persentase menjadi 24,74%. Untuk bisnis investment banking, skala penjaminan obligasi korporasi non-keuangan oleh CCB meningkat hingga 85,85%; kenaikan saldo pinjaman merger dan akuisisi juga mencapai 24,01%.

Berdasarkan penelusuran CaiLianShe, CCB mengalami perkembangan bisnis asset management dana yang cukup cepat dalam beberapa tahun terakhir. Dari data laporan tahunan, bisnis asset management dana CCB dengan pangsa pendapatan sebesar 18,99% “mengungkit” 33,58% dari total laba grup. Di balik perubahan data ini terkandung optimasi senyap dalam struktur pendapatan.

Gambar: Performa bisnis utama CCB

Sumber data: Laporan tahunan CCB, diolah oleh CaiLianShe

Dalam konferensi rilis kinerja, presiden CCB, Zhang Yi, menyatakan: “Kami memperdalam layanan komprehensif di CCB, dan kontribusi pendapatan non-bunga terus meningkat. Di satu sisi, kami mengokohkan pendapatan tradisional seperti pembayaran dan settlement. Di sisi lain, kami mempercepat pembinaan kemampuan layanan融智, sehingga pendapatan di bidang wealth management, asset management, dan sejenisnya tumbuh stabil. Selain itu, CCB memperkuat penilaian pasar, mengoptimalkan strategi investasi, dan meningkatkan kemampuan transaksi. Dalam hal imbal hasil yang terkait dengan selisih pertukaran mata uang (exchange differences) dan investasi berbasis ekuitas, laju pertumbuhan pendapatan semuanya melebihi 40%.”

Untuk bank saham gabungan, Bank招商以 NIM sebesar 1,87% stabil menempati peringkat pertama di antara bank saham gabungan yang telah mengungkap. Pada 2025, NIM YoY menyempit 11 basis poin, namun pada kuartal keempat tetap datar secara kuartalan (QoQ). Selain itu, NIM 2025 Bank Citic, Bank Xingye, dan Bank Ping An masing-masing menyempit YoY sebesar 14 BP, 11bp, dan 9bp, semuanya dengan penurunan yang lebih kecil dibanding bank-bank BUMN.

Dalam konferensi rilis kinerja, ketua Bank招商, Miao Jianmin, secara tegas menyatakan bahwa pada 2026 bank sentral Tiongkok akan menurunkan suku bunga dan reserve requirement lebih lanjut; sehingga CMB akan menempatkan menjaga margin bunga di posisi yang lebih menonjol. “Ada tiga target dalam manajemen margin bunga—besarnya penyempitan harus dikurangi, agar stabil secepat mungkin, dan pada saat yang sama tetap mempertahankan level terdepan di pasar,” kata wakil manajer CMB, Peng Jiawen.

Perlu dicatat bahwa bank-bank regional justru mengalami diferensiasi struktural yang signifikan. Sebagian bank yang sangat fokus pada pasar lokal berhasil menstabilkan bahkan memperbaiki NIM yang berlawanan arah, dan menjadi sorotan di industri.

Misalnya Bank Chongqing: NIM 2025 sebesar 1,39%, naik 4 basis poin YoY. Bank ini menjadi satu-satunya entitas di antara 13 bank terdaftar yang telah mengungkap yang mengalami kenaikan NIM YoY. Dari sisi besarnya perbaikan di pinggiran, Bank Chongqing memimpin industri. Dalam laporan tahunannya, bank ini menyebutkan bahwa imbal hasil rata-rata aset berbunga grup turun 27 basis poin dibanding tahun sebelumnya, lebih kecil dibanding penurunan 40 basis poin di sisi liabilitas berbunga. Akibatnya, selisih laba bunga (net interest margin) naik 13 basis poin dibanding tahun sebelumnya menjadi 1,35%, dan pangsa pendapatan bersih bunga juga naik dari 74,39% pada 2024 menjadi 82,44%.

Pendapatan non-bunga menjadi kurva pertumbuhan kedua, bank mempercepat transformasi menjadi “pengintegrasi sumber daya”

Di tengah latar industri bahwa margin bunga bersih terus menyempit, CaiLianShe mencatat bahwa banyak bank yang terdaftar menjadikan pendapatan non-bunga sebagai pegangan utama, dan mempercepat upaya di bidang wealth management, asset management, dan investment banking, secara berkelanjutan mengoptimalkan transformasi dari “penyedia dana” tradisional menjadi “pengintegrasi sumber daya”.

Tim riset China Galaxy Securities dalam laporan risetnya menyatakan bahwa dalam siklus industri dengan tekanan margin bunga yang berkelanjutan, pertumbuhan pendapatan non-bunga tidak hanya dapat mengimbangi dampak penurunan margin terhadap pendapatan, tetapi juga dapat mendorong transformasi dan peningkatan model operasi bank, sekaligus mengurangi ketergantungan pada bisnis kredit tradisional. “Titik balik (turning point) untuk bisnis wealth management bank pada 2026 akan terlihat,” ujar analis China-Bank Securities, Zhang Yiwei. Seiring tren pemindahan simpanan penduduk yang berlanjut dan membaiknya pasar modal, bisnis penjualan/keagenan manajemen kekayaan, seperti penjualan reksa dana dan asuransi oleh pihak lain, akan menjadi mesin inti pertumbuhan pendapatan non-bunga.

Dari performa bank-bank yang telah mengungkap laporan tahunan, bank-bank BUMN memanfaatkan keunggulan saluran dan basis nasabah untuk memastikan pertumbuhan pendapatan non-bunga terkait wealth management tetap stabil.

Di antaranya, Post Savings Bank tampil paling menonjol. Pada 2025, tingkat pertumbuhan pendapatan bersih komisi dan fee YoY mencapai 16,15%. Di antara bank BUMN yang telah mengungkap, bank ini menempati peringkat pertama. Pendapatan terkait wealth management menjadi mesin pertumbuhan utama. Data laporan tahunan menunjukkan bahwa per akhir 2025 total aset kelolaan nasabah (AUM) Post Savings Bank menembus 180.000 miliar yuan, tumbuh hampir 10% YoY. Pendapatan dari bisnis wealth management seperti asuransi, dana, dan manajemen kekayaan tumbuh signifikan YoY. Di antaranya, pendapatan fee bisnis wealth management khususnya meningkat 35,99% YoY.

Namun perlu diperhatikan bahwa di antara bank kota dan pedesaan (城农商行), diferensiasi pendapatan non-bunga relatif besar. Misalnya, pendapatan non-bunga tahunan Bank Chongqing dan Bank Yu Nongshang turun masing-masing 32,7% dan 19,7%, sedangkan Bank RuiFeng, sambil memperbesar skala bisnis keagenan, terus menekan biaya fee untuk transaksi dana di pasar uang, bisnis penjaminan, dan sebagainya. Sepanjang tahun, bank ini memperoleh peningkatan pertumbuhan YoY sebesar 207,4%.

“Salah satu akar penyebab kesenjangan pendapatan komisi antara bank menengah kecil adalah apakah mereka mampu mengandalkan kemampuan operasional terhadap basis nasabah untuk melakukan penataan awal atas bisnis keagenan manajemen kekayaan seiring tren pemindahan simpanan,” ujar seorang praktisi dari sekuritas kepada CaiLianShe. Menurutnya, dengan ketentuan regulator yang terus menurunkan skala manajemen kekayaan sendiri untuk institusi yang tidak berlisensi, sebagian bank menengah-kecil memperbesar cadangan nasabah serta kemampuan penyaringan produk, dan secara mendalam mengikat perusahaan penerbit obligasi, yang menjadi kunci bagi pertumbuhan pendapatan di tengah tren berlawanan.

Menurut analis institusional, dalam siklus penurunan NIM, peningkatan porsi pendapatan non-bunga tidak hanya dapat menstabilkan kinerja pendapatan dan laba bank, tetapi juga mendorong transformasi dan peningkatan model operasi bank. Bank yang memiliki basis nasabah kuat, sistem produk yang lengkap, serta kemampuan layanan end-to-end akan memperoleh keunggulan lebih awal dalam transformasi wealth management, sehingga mampu berpindah dari model “menghasilkan keuntungan dari selisih bunga” menjadi “menghasilkan keuntungan dari biaya layanan (service fees)”.

Perlu dicatat bahwa seiring laporan tahunan 2025 terus dirilis, perhatian pasar terhadap kinerja industri perbankan pada kuartal I 2026 juga terus meningkat.

Menurut perhitungan analis perbankan utama di Guotai Junan Securities, Ma Tingting, NIM bank terdaftar pada kuartal I 2026 sebesar 1,37%, hanya turun 3 BP dibanding keseluruhan tahun 2025. Dibandingkan penurunan NIM pada kuartal I 2025 sebesar 9 BP, penurunannya pada kuartal I 2026 berpeluang mengalami penyempitan yang signifikan.

Ma Tingting menyebutkan bahwa tekanan NIM bank diperkirakan akan mereda terutama berkat tiga faktor inti: pertama, simpanan jangka panjang berbiaya tinggi yang jatuh tempo terkonsentrasi mengalami penetapan ulang, sehingga biaya di sisi liabilitas terus dioptimalkan; kedua, sejak Agustus 2025, suku bunga kredit yang baru disalurkan pada dasarnya tetap stabil, sehingga tekanan penurunan imbal hasil aset mereda secara signifikan; ketiga, manajemen swadisiplin suku bunga simpanan antarbank (interbank deposits) diharapkan dapat ditingkatkan lagi, sehingga menyediakan dukungan lebih bagi pengendalian biaya liabilitas bank.

China Galaxy Securities dalam laporan risetnya juga memperkirakan bahwa pada kuartal I 2026 pendapatan usaha bank terdaftar tumbuh 2,8% YoY, sedangkan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham tumbuh 2,58% YoY. Dibandingkan periode yang sama tahun lalu, ini berarti pertumbuhan positif yang tetap stabil.

(CaiLianShe, Li Xiang)