Kinerja produk berbasis ekuitas melejit, keuntungan reksa dana publik untuk investasi terbuka diperkirakan melebihi 2,6 triliun yuan pada tahun 2025

| \| \| \| — \| \| 　　Zhang Dawei, pembuatan peta \| | | — | — | — | — | — | — |

◎Reporter Chen Yue

Pada tahun 2025, dengan dukungan kuat dari aset berbasis ekuitas (equity), imbal hasil investasi tahunan dari reksa dana publik (public fund) melonjak secara signifikan, menyajikan “lembar hasil” tahunan yang mengesankan.

Perusahaan-perusahaan teratas dengan porsi bisnis ekuitas yang tinggi secara nyata diuntungkan. Di bawah dorongan pasar struktural, imbal hasil investasi produk reksa dana juga dibagi berdasarkan tema gaya (style), sehingga terlihat kecenderungan yang terpecah-pecah.

Data dari Tianxiang Investment & Advisory menunjukkan bahwa pada tahun 2025 reksa dana publik secara total memperoleh imbal hasil investasi lebih dari 2,6 triliun yuan, di mana imbal hasil reksa dana saham dan reksa dana campuran (mix) jika dijumlahkan mendekati 2 triliun yuan, sehingga layak disebut sebagai “penanggung jawab keuntungan” yang tak terbantahkan. Selain reksa dana ekuitas, reksa dana obligasi, reksa dana pasar uang, reksa dana QDII (investasi luar negeri), reksa dana komoditas, FOF (reksa dana dana/dana dalam reksa dana), serta jenis reksa dana lainnya semuanya mencatat imbal hasil positif.

Jika dilihat dari gambaran keseluruhan laba reksa dana publik sepanjang tahun, terlihat jelas karakteristik “saham kuat, obligasi lemah”.

Reksa dana berbasis ekuitas tampil sangat baik. Di antaranya, reksa dana saham memperoleh laba sekitar 1,1254 triliun yuan, reksa dana campuran memperoleh laba 8733,38 miliar yuan, sehingga total imbal hasil investasi mencapai 19988 miliar yuan, atau lebih dari 75% dari total imbal hasil investasi reksa dana publik.

Aset kategori pendapatan tetap (fixed income) tetap stabil. Di antaranya, reksa dana obligasi memperoleh laba 1865,25 miliar yuan, reksa dana pasar uang memperoleh laba 1841,47 miliar yuan. Produk QDII menunjukkan kinerja yang lebih baik; pada tahun 2025 total laba mencapai 1125,64 miliar yuan.

Selain itu, reksa dana komoditas juga menghasilkan laba lebih dari 1000 miliar yuan, yakni 1037,94 miliar yuan; produk FOF membukukan laba kecil sebesar 186,85 miliar yuan, yang secara signifikan lebih tinggi dibanding rata-rata tahun 2024.

Pada tahun 2025, sebagian besar perusahaan reksa dana berhasil meraih imbal hasil investasi positif, hanya 4 perusahaan mengalami kerugian; 39 perusahaan mencatat imbal hasil investasi di atas 100 miliar yuan pada tahun 2025, dan perusahaan-perusahaan teratas yang memiliki keunggulan pada aset ekuitas secara mantap menduduki posisi teratas dalam daftar.

Secara rinci, jika dilihat dari peringkat imbal hasil investasi berdasarkan produk masing-masing perusahaan reksa dana, E Fund dan Huaxia Fund berada di dua teratas. Imbal hasil investasi tahunan masing-masing adalah 3270,08 miliar yuan dan 2587,47 miliar yuan; menyusul berikutnya adalah Southern Fund, GF Fund, Harvest Fund, Huatai-PineBridge Fund, dan Fubon? Fund—imbal hasil investasi tahunan kelima perusahaan ini semuanya di atas 1000 miliar yuan; sementara Huian Fund, Bosera Fund, Tiantianfu? Fund, China Europe Fund, Cathay Fund, Invesco Great Wall Fund, dan Penghua Fund mencatat imbal hasil investasi lebih dari 500 miliar yuan. Efek pemusatan pada lini teratas reksa dana publik semakin diperkuat.

Keempat perusahaan reksa dana yang mengalami kerugian semuanya adalah perusahaan kecil, dengan nilai kerugian berada pada kisaran 12,06 juta yuan hingga 1,35 miliar yuan.

Dalam daftar laba produk reksa dana tahun 2025, sebagian besar yang berada di peringkat teratas adalah indeks ETF berbasis tema lebar (broad-based index), yang sangat kontras dengan reksa dana indeks tema industri yang terkonsentrasi di ujung bawah daftar. Selain itu, akibat pengaruh pasar struktural, imbal hasil investasi produk reksa dana juga dibagi menurut tema gaya, sehingga terlihat fenomena bahwa diferensiasi semakin meningkat.

Data Tongyuan menunjukkan bahwa di antara 10 produk dengan imbal hasil investasi teratas, selain Huian Gold ETF, semuanya adalah ETF indeks berbasis tema lebar. Secara spesifik, Huatai-PineBridge CSI 300 ETF berada di posisi pertama dengan imbal hasil investasi 785,16 miliar yuan; E Fund CSI 300 ETF (penerbitan) , Huaxia CSI 300 ETF, dan E Fund ChiNext Board ETF masing-masing menyusul dengan imbal hasil investasi 559,88 miliar yuan, 420,50 miliar yuan, dan 404,64 miliar yuan; Southern CSI 500 ETF dan Harvest CSI 300 ETF imbal hasil investasinya sama-sama melebihi 300 miliar yuan; Huaxia SSE STAR Market 50 constituent ETF, Huaxia SSE 50 ETF, Huian Gold ETF, serta E Fund SSE STAR Market 50 ETF imbal hasil investasinya semuanya melebihi 220 miliar yuan.

Ciri pasar struktural juga tercermin dalam laba produk. Secara rinci, dari 10 peringkat teratas yang mengalami kerugian, produk berbasis pasif mendominasi sebagian besar, terutama produk tema industri seperti minuman beralkohol (baijiu), obat inovasi, konsumsi, dan sebagainya. Dari kelompok tersebut, kerugian terbesar dialami招商中证白酒指数A, dengan nilai kerugian lebih dari 40 miliar yuan; selain itu, terdapat 5 produk lain dengan kerugian lebih dari 10 miliar yuan.

Laba berbagai produk reksa dana publik pada tahun 2025

Jenis reksa dana | Laba tahun 2025

(miliar yuan)

Saham | 11254,95

Campuran | 8733,38

Obligasi | 1865,25

Pasar uang | 1841,47

QDII | 1125,64

Komoditas | 1037,94

FOF | 186,85

Lainnya | 20,81

Total | 26066,29

Sumber data: Tianxiang Investment & Advisory Tanggal cutoff: 31 Desember 2025

Informasi berlimpah dan interpretasi yang akurat, hadir di aplikasi Sina Finance APP

Penanggung jawab: Wang Ke