Forum Tahun Baru 2026 Zhongguancun | Masa Remaja Antariksa Komersial

（来源：北京商报）

在2026年中关村论坛年会期间，商业航天展区成为科技创新领域最受瞩目的焦点。在模拟星空的深蓝色穹顶之下，“朱雀三号”“智神星一号”“双曲线三号”等火箭模型阵列整齐、昂首伫立，仿佛下一秒便要冲向苍穹。

近期，商业航天也在资本市场上掀起了一波热潮，以蓝箭航天、星河动力、星际荣耀、微纳星空等为代表的企业相继向A股市场发起冲击，其中蓝箭航天已率先递交招股书，也有望成为“商业航天第一股”。

在当下产业化高速推进阶段，我国民营火箭也曾在发展过程中经历过回收失利、技术瓶颈等挑战。但正如航天人所言，火箭向上飞行的每一秒，都在突破大气层的阻力，每一次失败都在充实行业数据库，推动技术在阵痛中成熟。这种包容试错的环境，也让民营火箭企业得以在探索中不断成长。

“Akan lahir Saham Pertama dalam Luar Angkasa Komersial”

在2026年中关村论坛年会上，商业航天展区中各类卫星模型错落陈列，企业展台前咨询交流的人群络绎不绝，技术探讨与合作洽谈的热潮扑面而来，蓝箭航天也在其中。

2015年6月，蓝箭航天成立，成为国内第一家民营运载火箭公司。成立10年之后，蓝箭航天也走到了企业发展的关键“路口”，公司已在2025年顺势向资本市场发起了冲击，有望成为“商业航天第一股”。

近年来，商业航天行业层面政策体系不断完善的同时，资本市场也在与企业进行进一步的“精准适配”。

2025年6月科创板推出“1+6”改革措施，明确支持商业航天等更多前沿科技领域企业适用科创板第五套上市标准；当年12月，上交所再抛重磅利好，发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号——商业火箭企业适用科创板第五套上市标准》（以下简称《商业火箭适用指引》），从业务范围以及“硬科技”属性要求、取得标准、行业地位、阶段性成果等七大方面对商业火箭企业适用科创板第五套上市标准作出了细化规定。

多重利好共振之下，商业航天企业纷至沓来。

自2025年7月以来，商业航天企业掀起了一波资本热潮，商业火箭、商业卫星企业居多。其中，不乏一些来自北京的商业航天企业。

从目前闯关IPO的商业航天企业来看，蓝箭航天进展最快，2025年12月31日IPO获得受理，有望冲击“商业航天第一股”。

资料显示，蓝箭航天主要从事液氧甲烷发动机及运载火箭的研发、生产并提供商业航天火箭发射服务。本次冲击上市，蓝箭航天拟募集资金75亿元，扣除发行费用后，将全部用于可重复使用火箭产能提升项目、可重复使用火箭技术提升项目，拟分别投入27.7亿元、47.3亿元。

商业火箭领域中，除蓝箭航天之外，来自北京的星河动力、星际荣耀等多家企业也处于上市辅导阶段，欲冲击A股上市。

此外，卫星研制领域的微纳星空也已启动上市辅导，公司于2025年9月在北京证监局完成IPO辅导备案，主要从事卫星整星、地面站产品的研发与制造业务。

中国通信工业协会两化融合委员会副会长吴高斌表示，商业航天项目投资大、回报周期长，对企业的资金链提出了很高的要求。虽然资本市场提供了一定的支持，但资金压力仍然是制约企业发展的关键因素。

Titik balik komersialisasi sudah tidak jauh lagi

“Perdagangan luar angkasa komersial di Tiongkok saat ini sedang berada pada tahap percepatan yang tinggi dalam industrialisasi.” kata郭涛, seorang investor malaikat dan pakar kecerdasan buatan senior, kepada reporter Beijing Business Daily. Pengusaha roket swasta telah mencapai terobosan penting pada teknologi mesin cair, sistem produksi massal untuk satelit juga mulai terbentuk, banyak wilayah secara aktif menata kawasan perakitan roket, dan tata letak industri terus disempurnakan.

CITIC Guojian Investment juga pernah menyebutkan bahwa perusahaan-perusahaan milik negara dan swasta di Tiongkok semakin gencar melakukan penataan. Pola pengembangan satelit dan peluncuran roket secara bertahap beralih, dan kekuatan dalam luar angkasa komersial diyakini dapat mempercepat proses penataan internet orbit rendah.

Namun perlu dicatat bahwa seiring dengan percepatan industrialisasi, saat ini luar angkasa komersial masih berada pada tahap transisi dari verifikasi teknologi menuju penerapan skala.

“Secara keseluruhan, industri masih berada pada tahap awal ‘dari 0 ke 1’, belum sepenuhnya masuk ke masa ledakan komersial ‘dari 1 ke N’.” kata霍虹屹, konsultan komersial ternama sekaligus pakar strategi perusahaan, kepada reporter Beijing Business Daily. Di satu sisi, biaya manufaktur dan peluncuran satelit masih tinggi, eksplorasi model bisnis belum jelas, dan minat pengguna untuk membayar belum cukup; di sisi lain, pada aspek-aspek kunci seperti rantai pasok, keandalan, dan standarisasi, perusahaan swasta masih membutuhkan waktu untuk menutup kekurangan.

Dalam tiga tahun ke depan,郭涛 menambahkan bahwa penempatan konstelasi internet satelit akan mencapai puncaknya. “Namun, agar industri dapat mencapai komersialisasi berskala besar, masih perlu menembus hambatan kunci seperti biaya per satelit turun hingga level puluhan ribu yuan, dan frekuensi peluncuran meningkat hingga rata-rata sekali per minggu.”

Melihat ke depan, seiring aplikasi hilir yang semakin matang, luar angkasa komersial akan beralih dari terobosan satu titik menuju kerja sama pada rantai. Dari pendorongan teknologi menuju dorongan pasar. “Dengan kata lain, ‘titik balik komersialisasi’ yang sesungguhnya belum datang, tetapi sudah tidak jauh.” kata霍虹屹.

Dalam beberapa tahun terakhir, seiring penguatan berkelanjutan kekuatan sains dan teknologi negara, penataan Tiongkok terhadap luar angkasa komersial juga terus meluas. Pada 2025, Badan Antariksa Nasional Tiongkok secara berturut-turut mengeluarkan《通知关于加强商业航天项目质量监督管理工作的通知》dan《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，serta pada akhir tahun membentuk Biro Luar Angkasa Komersial, untuk terus mendorong pengembangan berkualitas tinggi untuk luar angkasa komersial.

翟丹, CEO Dana Investasi Swasta Privasi Huohuo, menyatakan bahwa masa depan luar angkasa komersial dimiliki oleh perusahaan yang sekaligus memiliki kemampuan menggulingkan teknologi, kekuatan integrasi ekosistem, dan ketahanan modal. Dalam jangka pendek, perusahaan domestik perlu menembus dilema segitiga “keandalan teknologi—kontrol biaya—model bisnis”. Dalam jangka panjang, mereka harus keluar dari penetapan tunggal sebagai “penyedia peluncuran roket”, dan memperluas ke segmen bernilai tambah tinggi seperti aplikasi satelit dan layanan data.

“Panah Yizhuang” yang mempercepat peluncuran

Dalam proses pengembangan luar angkasa komersial, Beijing lebih dulu menangkap peluang strategis, yang terlihat pula dari frekuensi peluncuran yang meningkat dari “Panah Yizhuang”.

Berdasarkan data, pada 2023 Beijing meluncurkan roket komersial sebanyak 14 kali, 13 di antaranya berasal dari Yizhuang; pada 2024, dalam setahun diluncurkan roket sebanyak 13 kali, dengan satelit yang masuk orbit lebih dari 80 buah; pada 2025, “Panah Yizhuang” berhasil meluncurkan 24 kali, membawa lebih dari 160 satelit.

Menurut kabar dari Beijing Yizhuang, dari 0 ke 1, dari tunas menuju matang, luar angkasa komersial secara bertahap menjadi salah satu titik fokus untuk membangun sistem industri modern di Yizhuang. Pada tahap ini, Beijing Yizhuang mengeluarkan kebijakan khusus pertama di Beijing untuk mendukung pengembangan industri jaringan satelit-roket, mendorong pembangunan seluruh rantai industri jaringan satelit-roket, serta membentuk aliansi industri jaringan satelit-roket Beijing Yizhuang, untuk mengarahkan perusahaan di hulu dan hilir agar terkonsentrasi dan berkembang, sekaligus mempercepat pembentukan ekosistem industri jaringan satelit-roket.

Rangkaian perusahaan dalam rantai industri pun terus menguat. Pada 2022, Beijing Yizhuang telah menghimpun lebih dari 100 perusahaan terkait luar angkasa komersial. Jumlah perusahaan swasta yang mengembangkan dan merakit roket lengkap yang berlokasi di sana mencapai lebih dari 70% dari seluruh jumlah di negara. Mereka pada dasarnya mencakup empat bidang utama: peluncuran satelit, pengembangan satelit, aplikasi dan operasi satelit, serta manufaktur perangkat darat. Sejauh ini, ekosistem rantai industri luar angkasa komersial secara awal telah terbentuk.

Industri luar angkasa komersial Beijing Yizhuang mulai memasuki periode ledakan seluruh rantai sejak 2023, dengan hasil inovasi yang semakin cepat bermunculan.

Saat ini, Beijing sudah memiliki lebih dari 300 perusahaan yang bergerak dalam bisnis terkait luar angkasa komersial, sekitar 60% dari total nasional, dan secara awal telah membentuk klaster inovasi industri luar angkasa komersial swasta berskala. Jumlah perusahaan luar angkasa komersial top 100, perusahaan yang terdaftar, dan perusahaan unicorn semuanya menyumbang setengah dari seluruh jumlah di negara. Rangkaian industri mencakup keseluruhan rantai seperti satelit roket, perangkat darat, layanan aplikasi, dan lainnya; pola kolaborasi efisien hulu-hilir serta pengembangan berbasis klaster sudah terbentuk.

Wu Gaobin menyatakan bahwa, di satu sisi, seiring perluasan berkelanjutan aplikasi satelit komunikasi, navigasi, dan penginderaan jarak jauh global, pasar luar angkasa komersial sedang memasuki pertumbuhan yang meledak. Terutama di bidang 5G, Internet of Things, dan big data, luar angkasa komersial menyediakan dukungan infrastruktur penting. Perusahaan luar angkasa komersial, melalui inovasi teknologi, terus menurunkan biaya peluncuran dan meningkatkan tingkat penggunaan ulang roket, yang selanjutnya akan mendorong perkembangan pasar. Di sisi lain, seiring semakin banyak perusahaan bergabung ke bidang luar angkasa komersial, persaingan pasar juga akan semakin ketat.

Reporter Beijing Business Daily 王蔓蕾 李佳雪

Berlimpah informasi, interpretasi yang akurat—semuanya ada di aplikasi Sina Finance