Saya telah mengamati USD/CAD yang menunjukkan beberapa pergerakan serius belakangan ini, dan harganya semakin mendekati angka 1.3700 yang telah menjadi perhatian trader selama ini. Masalahnya, ini bukan sekadar gangguan pasar acak - ada faktor struktural nyata yang mendorong dolar AS menguat terhadap dolar Kanada saat ini.

Melihat dari sisi teknikal, pasangan ini terus menemukan support di sekitar 1.3650 pada rata-rata pergerakan 50 hari, dan kita telah melihat penutupan konsisten di atas 1.3600 selama beberapa minggu terakhir. RSI berada di sekitar 68, yang menunjukkan tekanan beli tetapi kita belum masuk ke wilayah overbought. Volume juga meningkat, yang memberi tahu saya bahwa institusi benar-benar memperhatikan ini daripada sekadar pergerakan ritel yang tipis. Jika kita menembus di atas 1.3750, kemungkinan ada ruang untuk melaju ke arah 1.3800 dan bahkan lebih jauh lagi.

Yang menarik adalah mengapa ini terjadi. The Fed mempertahankan suku bunga lebih tinggi daripada kebanyakan bank sentral lain, dan selisih suku bunga ini menciptakan insentif nyata untuk carry trade. Sementara itu, Bank of Canada tampak lebih netral hingga dovish, sehingga divergensi kebijakan ini menjadi bagian besar dari cerita. Ditambah lagi dengan ketidakpastian geopolitik yang kita lihat secara global, dolar AS menjadi pilihan safe-haven yang jelas.

Di sisi dolar Kanada, gambaran ekonomi mereka tidak banyak membantu mata uang mereka. Pertumbuhan PDB melambat, tingkat pengangguran naik, dan neraca perdagangan mereka negatif. Yang benar-benar menjadi masalah adalah ketergantungan mereka pada ekspor komoditas – ketika harga minyak melemah, hal ini langsung memukul pendapatan ekspor mereka dan memberi tekanan pada gambaran fiskal secara keseluruhan. Koreksi pasar perumahan di tempat seperti Toronto dan Vancouver juga menurunkan kepercayaan konsumen, dan utang rumah tangga Kanada sudah cukup tinggi.

Secara historis, kita telah melihat USD/CAD melakukan pergerakan besar selama masa krisis – krisis keuangan 2008 misalnya, yang menyebabkan lonjakan dari 0.97 ke 1.30 dalam waktu enam bulan, dan kejatuhan minyak tahun 2014 yang mendorongnya dari 1.06 ke 1.47. Pergerakan saat ini menuju 1.3700 cukup signifikan, tetapi mengikuti pola serupa saat sentimen risiko menurun.

Bagi trader, level kunci yang harus diperhatikan adalah 1.3720-1.3750 sebagai resistance langsung, dengan support di 1.3650-1.3620. Jika kita menembus secara konsisten di atas 1.3750, itu bisa mempercepat kenaikan lebih lanjut. Sebaliknya, penutupan di bawah 1.3620 mungkin menandakan momentum mulai melemah.

Pertanyaan utamanya adalah apakah ini akan bertahan atau ada sesuatu yang berubah. Jika Bank of Canada mengejutkan dengan sinyal yang lebih hawkish, atau jika harga minyak pulih secara berkelanjutan di atas $85, itu bisa mengurangi tekanan terhadap dolar Kanada. Tapi untuk saat ini, struktur pasar mendukung penguatan USD dalam jangka pendek. Penting untuk memantau komunikasi Fed dan data ketenagakerjaan Kanada sebagai katalis potensial untuk pembalikan.