Harga urea internasional melonjak, konsep pupuk terus aktif

Tanya AI · Bagaimana Larangan Ekspor Rusia Mempengaruhi Pola Pasokan Pupuk Global?

Pada 25 Maret, saham-saham konsep pupuk terus aktif pada sore hari; GAC Farm (冠农股份) mencetak batas atas (limit up), sementara Chuanheng Shares (川恒股份), Xuefeng Technology (雪峰科技), Xingfa Group (兴发集团), Yuntu Holdings (云图控股) dan lainnya ikut naik.

Dari sisi kabar, menurut Caixin Global (财联社), karena Selat Hormuz sempat menghentikan lalu lintas pada pertengahan hingga awal Maret, komoditas global seperti energi dan pupuk mengalami kekurangan pasokan. Pada Selasa, negara lain besar pemasok pupuk di kancah internasional, Rusia, mengumumkan bahwa pihaknya akan sementara menghentikan ekspor amonium nitrat (硝酸铵) selama satu bulan. Amonium nitrat termasuk salah satu jenis pupuk nitrogen, dan Rusia mengendalikan hingga 40% perdagangan amonium nitrat global; diperkirakan ekspor baru akan pulih pada 21 April. Tindakan Rusia terutama bertujuan untuk memastikan pasokan bagi musim tanam musim semi di dalam negeri Rusia.

Kementerian Pertanian Rusia menyatakan bahwa pihaknya telah menghentikan pemberian semua izin ekspor amonium nitrat yang sudah diterbitkan, dan tidak akan menerbitkan izin baru, kecuali untuk izin terkait kontrak pemerintah. Mengingat permintaan ekspor pupuk nitrogen terus meningkat, penghentian pasokan ke luar negeri oleh Rusia akan membuat pasar domestik mendapatkan prioritas pada kebutuhan selama periode pekerjaan ladang musim semi.

Menurut Huashang Securities (券商中国), para petani global sedang menghadapi kesulitan akibat melonjaknya harga urea. Saat ini, harga pupuk internasional sudah meningkat tajam. Pada 20 Maret, futures urea di Chicago Mercantile Exchange (芝加哥期货交易所) berada di 684 dolar AS/ton, naik 46,93% menjadi dibandingkan 465,50 dolar AS/ton sebelum eskalasi konflik Iran–AS (美伊冲突) pada 28 Februari, dan naik hampir 80% dibanding periode yang sama tahun lalu. Secara historis, harga urea internasional mencapai level tertinggi sepanjang masa di 1.050 dolar AS pada April 2022.

Sementara itu, di pasar spot, indikator kunci untuk mengukur harga pupuk di Amerika Utara—Green Markets North America Fertilizer Price Index (绿色市场北美肥料价格指数)—pada 20 Maret mencatat harga 923,29 dolar AS/short ton, naik 22,57% dari 753,26 dolar AS/short ton sebelum konflik Timur Tengah pada 28 Februari. Indeks harga pupuk Amerika Utara disusun menggunakan harga acuan pupuk untuk urea di sepanjang Teluk Meksiko AS, pupuk potash pada sabuk jagung AS, serta DAP untuk tongkang NOLA.

Sekuritas Huatai (华泰证券) menyatakan bahwa, dari sisi China, seiring berlanjutnya pelaksanaan inspeksi/sertifikasi pemeriksaan untuk ekspor urea domestik pada 2026 (26年国内尿素出口法检延续执行), pasokan pupuk selama periode musim tanam musim semi mencukupi; dampak urea dari luar negeri terhadap domestik kemungkinan terbatas. Pada 18 Maret, rata-rata harga urea domestik adalah 1.902 yuan/ton, naik 2% dibanding akhir Februari, sehingga total kenaikannya relatif kecil. Urea domestik terutama menggunakan bahan baku batubara; pada 2025, porsi kapasitas proses berbasis batubara (煤制工艺产能占比) lebih dari 80%, sehingga kapasitas melimpah dan tidak bergantung pada impor. Dengan adanya eskalasi konflik AS–Iran (美以伊冲突) yang membuat pasokan global urea menghadapi guncangan, komoditas pupuk seperti urea menonjol karena kedudukannya yang strategis sebagai fondasi ketahanan pangan. Setelah musim pemupukan musim semi domestik berakhir, produsen dalam negeri diharapkan memasuki jendela waktu ekspor urea; saat ini selisih harga urea domestik dan luar negeri berada di atas 2.500 yuan/ton, sehingga merekomendasikan perusahaan pemimpin urea domestik.

Sekuritas Fangzheng (方正证券) menyatakan bahwa, disarankan untuk memperhatikan perusahaan terkait urea seperti China Sinolink Lianlianxin Fertilizer (中国心连心化肥) dan Hubei Yihua (湖北宜化); perusahaan terkait petrokimia/fosfor seperti Yuntianhua (云天化), Yuntu Holdings (云图控股), Bate (芭田股份), Chuanheng Shares (川恒股份), Xingfa Group (兴发集团), dan lainnya; perusahaan terkait pupuk kalium seperti Yalkali International (亚钾国际), Salt Lake Co., Ltd. (盐湖股份), Dongfang Tieta (东方铁塔), dan lainnya; serta perusahaan pupuk majemuk dengan valuasi relatif rendah seperti Stanley (史丹利).