Guangfa Securities: Tren industri CPO semakin diperkuat dan diharapkan dapat merestrukturisasi arsitektur koneksi komputasi yang efisien

PT 广发证券 merilis laporan riset, dengan menyatakan bahwa CPO sebagai teknologi generasi berikutnya untuk modul optik, seiring meningkatnya persyaratan efisiensi transmisi untuk interkoneksi server AI, tren industri terus diperkuat. Semua perusahaan papan atas global secara aktif mengeksplorasi jalur teknologi dan penerapan terkait. Analis ini menyarankan untuk memperhatikan perusahaan yang berperan dalam penyiapan/pengemasan CPO, deteksi, dan peralatan kunci lainnya.

Pandangan utama dari 广发证券 adalah sebagai berikut:

CPO adalah arsitektur interkoneksi generasi berikutnya untuk interkoneksi optik

Saat ini, transmisi data antar-rak terutama menggunakan modul optik untuk transmisi sinyal melalui konversi elektro-optik, sedangkan transmisi data di dalam rak terutama menggunakan kabel tembaga untuk transmisi sinyal. Namun, seiring kebutuhan akan efisiensi transmisi yang semakin meningkat, transmisi sinyal menghadapi pembatasan ganda berupa integritas sinyal dan konsumsi daya, sehingga diperlukan arsitektur interkoneksi baru untuk mencapai koneksi yang lebih efisien. CPO (共封装光学 / optik pengemasan bersama) dengan mengintegrasikan mesin optik, chip switch, dan XPU secara langsung pada board/mid-plane yang sama, memendekkan jalur transmisi sinyal listrik dari skala beberapa sentimeter menjadi skala milimeter. Dengan demikian, dapat menurunkan atenuasi sinyal, konsumsi daya, dan latensi secara signifikan, sehingga berpotensi, seiring kematangan teknologi, secara bertahap menggantikan modul optik plug-in (yang dapat dipasang-lepas) sebagai teknologi generasi berikutnya untuk komunikasi optik.

Berbagai perusahaan papan atas di luar negeri secara aktif berinvestasi dalam riset dan pengembangan CPO, komersialisasi kian mendekat

Meskipun teknologi CPO saat ini masih berada pada tahap awal komersialisasi, NVIDIA, Broadcom, dan Marvell yang merupakan perusahaan papan atas di luar negeri telah membuka solusi khusus di jalur pasar switch CPO. Menurut Semi analysis, NVIDIA meluncurkan switch CPO yang berpusat pada dua seri, Spectrum-X dan Quantum-X, yang menyesuaikan kebutuhan pelanggan yang berbeda; switch CPO dari Broadcom, setelah iterasi melalui dua versi, telah direncanakan untuk meluncurkan seri Davisson; Marvell juga telah menyiapkan ekosistem teknologi CPO full-stack, dengan peluncuran terbaru switch CPO TX9190.

Manufaktur CPO melibatkan kerja sama banyak pihak seperti “sumber cahaya + FAB + pengemasan”

Menurut “Silicon photonics CPO testing technology challenges” (Ching Cheng Tien, 矽格股份), dengan Quantum-X Photonic Switch dari NVIDIA sebagai contoh, proses/teknologi yang terlibat dalam manufaktur CPO mencakup baik proses teknologi tahap awal seperti etsa, deposit film tipis, maupun proses teknologi tahap akhir seperti bonding, pembelahan, dan lain-lain. Tahapannya relatif kompleks dan membutuhkan kerja sama bersama dari beberapa entitas, seperti sisi Fab, sisi perakitan optik, dan sisi pengemasan.

Pengujian optoelektronik adalah salah satu tantangan utama dalam proses CPO

Karena dalam proses produksi CPO melibatkan banyak proses fabrikasi berbasis wafer dan proses pengemasan, maka pengujian optik/elektronik yang dibutuhkan untuk alur proses CPO pun menuntut standar yang lebih tinggi. Menurut ficonTEC official LinkedIn, perusahaan mengumumkan pada bulan Maret 2025 peluncuran peralatan yang dikembangkan bersama oleh ficonTEC & Teradyne & Femtum, yaitu perangkat terpadu tiga-dalam-satu untuk pengujian “optik-elektrik” dua sisi pada tingkat wafer + pembersihan laser + perbaikan laser. Di masa mendatang, perangkat deteksi tiga-dalam-satu ini berpotensi menjadi arus utama.

Peringatan risiko

Risiko iterasi teknologi CPO tidak sesuai ekspektasi, investasi infrastruktur AI global tidak sesuai ekspektasi, dan memburuknya risiko terhadap lanskap kompetitif.