Manajemen China Merchants Bank: Bersedia menanggung penurunan proporsi pendapatan dari kartu kredit untuk mengelola kualitas aset dengan baik

每经记者｜赵景致    每经编辑｜许绍航

30 de março de manhã, o Banco de China Merchants (SH600036, preço da ação 39.48 ienes, capitalização de mercado 9956.8 bilhões de ienes) realizou a conferência de divulgação de resultados do desempenho do ano inteiro de 2025, em que o presidente do China Merchants, Miao Jianmin, o gerente, Wang Liang, os vice-gerentes, Peng Jiewen e Xu Mingjie, e o diretor de informações, Zhou Tianhong, participaram da reunião.

Os repórteres notaram que, em 2025, os empréstimos ao varejo do China Merchants Bank tiveram um aumento de 0.1 ponto percentual na inadimplência e que, no quarto trimestre, a margem líquida de juros voltou a subir em meio à tendência contrária. Durante a divulgação dos resultados, as diversas instituições deram especial atenção à margem líquida de juros do China Merchants e às questões de qualidade dos ativos.

De acordo com o relatório anual de 2025, as taxas de inadimplência dos pequenos e micro empréstimos e dos empréstimos de habitação pessoal do China Merchants Bank subiram, incluindo um aumento mais evidente na taxa de inadimplência dos pequenos e micro empréstimos, que subiu de 0.79% para 1.22%; a taxa de inadimplência dos empréstimos de habitação pessoal subiu de 0.48% para 0.51%; e a taxa de inadimplência dos empréstimos ao consumo caiu de 1.04% para 1.02%.

“Na parte dos pequenos e micro, nossos empréstimos com inadimplência, empréstimos sob observação e empréstimos em atraso estão todos subindo. A taxa de inadimplência dos empréstimos ao consumo até diminuiu um pouco, mas a taxa de observação subiu.” O vice-gerente do China Merchants Bank e Chief Risk Officer, Xu Mingjie, apontou que, no curto prazo, o mercado imobiliário ainda está em ajuste; a capacidade de melhora rápida na situação de emprego e aumento de renda dos residentes também gera certa pressão sobre a qualidade de ativos como empréstimos a pequenos e micro e empréstimos ao consumo.

“Observamos que, este ano, o risco do crédito ao varejo em todo o mercado ainda está em fase de alta, e a qualidade dos ativos de cartão de crédito também enfrenta certa pressão. Também adotaremos medidas proativas para controlar o risco do crédito ao varejo e garantir que a qualidade do crédito ao varejo permaneça basicamente controlável.” Xu Mingjie afirmou que, na sequência, o China Merchants também irá otimizar a estrutura dos negócios, manter a estratégia com garantias como principal, e ao mesmo tempo elevar os padrões de concessão de crédito, especialmente para empréstimos da categoria de consumo; além disso, irá ajustar dinamicamente os padrões de concessão de crédito para pequenos e micro, continuar otimizando a estrutura de clientes, e manter a estratégia de alerta antecipado, exposição antecipada, resolução antecipada e tratamento antecipado, adotando uma estratégia ainda mais proativa para reduzir o risco do crédito ao varejo e melhorar a qualidade dos ativos do crédito ao varejo.

Vale notar que, no contexto de queda do volume de emissão do setor de cartões de crédito, embora as quantidades de cartões em circulação e de contas em circulação do cartão de crédito do China Merchants tenham aumentado no ano passado, o valor das transações com cartão de crédito e as receitas de juros de cartão de crédito e as receitas não decorrentes de juros diminuíram; entre elas, o valor das transações caiu 7.62% ano contra ano, para 4.08 trilhões de ienes.

“Foi um crescimento negativo em cartão de crédito no ano passado, com saldo em queda. Mas acredito que esta estratégia segue a estratégia de manter estabilidade com baixa volatilidade; ao selecionar clientes com preferência e prevenir bem os riscos, aceitamos a queda na contribuição da participação da receita para gerenciar a qualidade dos ativos. Assim, a qualidade dos ativos do nosso cartão de crédito sempre se manteve relativamente estável.” O gerente do China Merchants, Wang Liang, disse.

A margem líquida de juros é um indicador central para medir a capacidade de lucratividade do banco, representando a receita líquida de juros gerada por unidade de ativos que rendem juros. Nos últimos anos, devido à contínua queda das taxas de juros no mercado, a margem líquida de juros dos bancos também vem se estreitando.

O relatório anual mostra que, em 2025, a taxa de rentabilidade de juros líquida do China Merchants Bank foi de 1.87%, queda de 0.11 ponto percentual ano contra ano, mas a margem de juros no quarto trimestre apresentou alta em base trimestral.

O vice-gerente do China Merchants, Peng Jiewen, disse que, ao analisar a margem líquida de juros do China Merchants em termos por trimestre em 2025, nos três primeiros trimestres foram, respectivamente, 1.91%, 1.86% e 1.83%, e no quarto trimestre voltou para 1.86%. Existem duas características principais: a primeira é que a margem líquida de juros continua caindo, mas a magnitude da queda vem se estreitando; de fato, houve algum repique no quarto trimestre. “Segundo o critério do grupo, subiu 3 bp (pontos-base); segundo o critério da empresa, subiu 2 bp. Isso mostra que as subsidiárias deram contribuição.”

A segunda característica é que o China Merchants fez grandes esforços na estrutura de ativo e passivo, incluindo aumentar o peso de ativos com maior retorno, e reduzir ativos com retorno mais baixo, como notas promissórias, por exemplo, fazendo arranjos para a gestão da combinação de ativos.

Quanto a saber se o repique da margem de juros no quarto trimestre pode ser mantido, Peng Jiewen afirmou que, em 2026, a margem de juros ainda continuará se estreitando, mas a magnitude do estreitamento será melhor do que no ano anterior. “Principalmente devido a fatores externos, por exemplo, a queda na precificação dos ativos causada por insuficiência de demanda de ativos. Mas também há um fator técnico: em maio do ano passado, reduzimos as taxas; ainda temos uma parte dos empréstimos que não concluiu a redefinição de taxa, e isso se concentrará no primeiro e no segundo trimestre deste ano. No primeiro trimestre, aproximadamente 78%; o restante será concluído no segundo trimestre.” Peng Jiewen apontou que isso também puxará de forma correspondente a taxa de retorno dos empréstimos.

A redefinição das taxas dos depósitos se distribuirá de maneira relativamente equilibrada ao longo de todo este ano. Porém, Peng Jiewen disse que a parcela de depósitos à vista do China Merchants fica em cerca de 50%; as taxas de depósitos à vista agora basicamente não têm mais margem para cair; e as taxas de depósitos a prazo também já estão baixas, portanto o espaço para queda nas taxas de depósitos é extremamente limitado.

“Em 2026, esperamos alcançar alguns objetivos. Primeiro, fazer com que a redução da margem de juros seja menor; segundo, estabilizar a margem de juros o mais rápido possível. Em condições de o ambiente externo não envolver a introdução de grandes políticas por parte de fora, esperamos estabilizar o máximo possível no segundo semestre; terceiro, esperamos que o nível da margem de juros continue mantendo liderança no mercado.” Peng Jiewen disse.

Fonte da imagem de capa: acervo de mídia do 每经

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