Sunshine Power Serahkan Tugas 2025: Penyimpanan Energi "Meneruskan", AIDC "Menunggu Tempat"

引用：贝壳财经

在光伏行业“反内卷”与盈利承压的背景下，光伏市值一哥阳光电源交出了一份颇具分水岭意义的2025年成绩单：营收与净利润双增长的同时，储能系统首次跃升为第一大业务。

依托沙特等中东大型项目，阳光电源海外收入占比首次突破60%。在储能主业确立优势之后，阳光电源正将目光投向AIDC这一新兴场景，试图在算力与电力融合的新周期中，寻找下一条增长曲线。

储能系统首次成为第一大业务，中东订单稳定毛利率

2025年阳光电源实现营业收入891.84亿元，同比增加14.55%；实现归属于上市公司股东的净利润134.61亿元，同比增加21.97%。

2025年，阳光电源储能系统的营收占比首次超越光伏逆变器等电力电子转换设备，意味着公司的营收支柱已悄然完成了一次交接棒。

阳光电源于2015年布局储能业务。2016年年报中，储能业务首次在阳光电源的财务报表中得到单独的量化体现，在公司披露具体营收构成时，储能行业被列为与光伏等并列的主要行业，储能逆变器被列为与太阳能光伏逆变器等并列的主要产品。近十年间，储能业务在阳光电源整体的营收占比从最初不到一个百分点，迅速崛起为最核心的业绩贡献板块。

制图/贝壳财经记者 朱玥怡

2025年公司来自海外地区的营收占比首次超过60%，较此前出现明显提升，且其中主要的贡献来自储能业务的海外市场开拓。

阳光电源在去年10月末的业绩说明会上曾透露，2025年前三季度公司储能发货结构显著变化，海外发货占比从去年同期的63%攀升到83%，海外占比提升也是储能毛利率保持稳定的主要原因。

制图/贝壳财经记者 朱玥怡

阳光电源年报中披露的前五大客户信息同样证实了储能业务对提升海外市场营收占比的贡献，特别是来自中东地区的订单。

2025年阳光电源的第一大客户是阿拉伯能源企业Algihaz Contracting Company（“Algihaz”），公司对其销售额超过40亿元，占年度销售总额的4.50%。Algihaz于2024年7月与阳光电源签下了总装机容量达到7.8GWh的储能项目合作协议，将在沙特部署1500余套阳光电源的PowerTi‐tan2.0液冷储能系统。2025年年末，该项目实现全容量并网，成为全球最大的并网储能项目。

公司去年的第五大客户、EPC工程公司Larsen and Toubro Limited（“L&T”）同样向阳光电源采购了储能产品，销售额23.70亿元，占比2.66%。2024年5月，阳光电源与L&T签署供货协议，为沙特超豪华度假综合体Amaala提供165MW光伏逆变器和160MW/760MWh储能系统。

贝壳财经记者关注到，上述两大项目均为沙特“2030愿景”框架下的重要能源项目。

Củng hội 央/베壳财经记者 朱玥怡 发布的《储能产业研究白皮书2026》指出，随着可再生能源装机规模持续扩大以及电网灵活性调节资源需求的不断增加，中东、拉美、东南亚、非洲、印度等地区储能部署明显提速，逐渐成为全球储能市场的重要增长来源。其中中东市场的大型新能源基地建设带动储能需求快速增长，例如沙特依托国家可再生能源计划（NREP）持续推进大型储能项目招标，阿联酋则通过部署百兆瓦级储能项目强化电网调峰与备用能力。

Masuk ke AIDC

Selain “puncak” penyimpanan energi, Sunshine Power sedang mempercepat penyiapan langkah berikutnya.

Dalam laporan tahunan 2025, Sunshine Power menyatakan secara jelas bahwa perusahaan membangun bisnis listrik AIDC, dan ke depannya akan mempercepat penerapan solusi berbasis skenario termasuk AIDC, sambil mempercepat pengembangan industri baru seperti AIDC.

Yang dimaksud dengan AIDC (Artificial Intelligence Data Center, yaitu pusat data untuk kecerdasan buatan) adalah bentuk pembaruan dari IDC tradisional (internet data center) yang didorong oleh komputasi AI; inti utamanya adalah menyediakan layanan komputasi, data, dan algoritme yang dibutuhkan oleh AI. AIDC dapat disebut sebagai “pabrik komputasi” di era yang cerdas. Dibandingkan dengan IDC, AIDC memiliki perbedaan yang signifikan pada kepadatan komputasi dan teknologi pendinginan, untuk memenuhi kebutuhan AI akan komputasi berdaya tinggi dan stabilitas tinggi. Ada pihak yang memperkirakan bahwa pada tahun 2030, hanya bidang AIDC secara global saja akan menghasilkan kebutuhan instalasi penyimpanan energi lebih dari 300GWh, menjadi kutub pertumbuhan baru bagi industri penyimpanan energi.

Dalam pertemuan penjelasan kinerja pada bulan Agustus tahun lalu, Sunshine Power pernah menyatakan bahwa saat ini perusahaan belum memiliki pelanggan terkait AIDC, namun setelah kontak awal, perusahaan cukup yakin—saat ini sudah membentuk divisi bisnis AIDC, sedang mengejar pengembangan, dan berupaya agar pada tahun 2026 menghasilkan beberapa produk.

Sunshine Power juga menyampaikan keunggulan terkait penyiapan AIDC. Perusahaan memiliki banyak akumulasi teknologi di sisi penyediaan listrik dan teknologi konversi daya elektronik, serta inovasi yang siap diterapkan; AIDC memiliki sinergi teknologi yang baik dengan listrik AIDC. Selain itu, seiring pembangunan cepat kecerdasan buatan dan pusat data, kelangkaan energi pusat data—terutama listrik hijau—secara global membuat perusahaan memiliki keunggulan dalam menyediakan solusi terpadu untuk listrik hijau.

Prospek luas di bidang AIDC telah menarik banyak perusahaan untuk terjun ke dalamnya. CATL (宁德时代) pada tahun lalu mengemukakan bahwa karena konsumsi listrik pusat data besar dan membutuhkan listrik yang stabil, maka persyaratan kualitas untuk baterai penyimpanan energi juga lebih tinggi—menjadi pasar tambahan untuk kualitas unggulan di masa depan. Dari tren saat ini, jumlah penyimpanan energi yang disediakan untuk pusat data juga semakin besar; “misalnya proyek perusahaan di UEA mencapai skala 19GWh, saat ini baru dimulai.”

“Dari IDC sebelumnya sampai sekarang AIDC, hingga ke depan menjadi AI factory, pada dasarnya adalah jalur produksi untuk komputasi yang memproduksi token (kata), dan persyaratan untuk skenario aplikasi penyimpanan energi juga meningkat secara signifikan. AIDC bukan lagi sekadar jalur pasar khusus, melainkan jalur utama menuju era AI factory.” Direktur Utama Doubleurn Co., Ltd. (双登股份) Yang Rui menegaskan dalam acara pembukaan ESIE 2026: komputasi seperti gelombang air pasang, listrik adalah fondasi, penyimpanan energi adalah denyut nadi—jika ketiganya disatukan, maka masa depan akan tercapai. Dan di balik pernyataan tersebut, perusahaan lama Doubleurn yang juga dikenal sebagai “first share penyimpanan energi AIDC” kini kembali menjadi sorotan.

Reporter Beike Xinjing/Sinergi Keuangan Zhu Yueyi Editor Chen Li Korektor Wang Xin