Harga rata-rata pelanggan kembali turun, bertemu Xiaomian tahun lalu bertambah 143 toko secara bersih, penjualan toko sama kembali pulih

Tanya AI · Bagaimana penurunan terus-menerus nilai transaksi per pelanggan memengaruhi model profitabilitas merek?

Pada 27 Maret, Restoran mi khas Tiongkok “遇见小面” merilis laporan keuangan 2025. Pada 2025, pendapatannya sebesar 1,622 miliar yuan, meningkat 40,53%; laba bersih sebesar 106 juta yuan, meningkat 74,83%; margin laba kotor secara tahunan naik 1,88 poin persentase menjadi 67,60%.

遇见小面 didirikan di Guangzhou pada 2014, oleh Song Qi, Su Xixiang, dan Yan Ling (semuanya berasal dari Universitas Teknologi Selatan Tiongkok). Menu andalan gerainya mencakup mi campur kacang hijau merah, mi asam pedas mangkuk emas, pangsit kulit tipis “lao ma” dan sebagainya. Pada Desember 2025, 遇见小面 mendarat di bursa saham Hong Kong, menjadi “saham pertama gerai mi khas Tiongkok”.

Pada 2025, jumlah gerai 遇见小面 terus bertumbuh dengan cepat, dan performa operasional per gerai juga membaik. Berdasarkan laporan keuangan terbaru, hingga akhir Desember 2025, 遇见小面 memiliki 503 gerai, terdiri dari 411 gerai milik sendiri dan 92 gerai waralaba; menutup 13 gerai sepanjang tahun, membuka 156 gerai, sehingga jumlah gerai bersih bertambah 143 gerai pada tahun tersebut, dan laju pembukaan gerai tampak meningkat.

Untuk penutupan 13 restoran, 遇见小面 menyatakan dalam laporan keuangan bahwa utamanya karena volume arus pelanggan aktual restoran tidak mencapai ekspektasi; penyebabnya antara lain tingkat popularitas kawasan komersial sekitar restoran dan penurunan arus pelanggan, atau kenaikan sewa properti yang disewa, atau pemilik mengubah rencana operasinya (misalnya menutup mal tempat restoran tersebut dibuka) sehingga perjanjian sewa berakhir.

Jika dilihat dari tingkat kota tempat restoran berada, gerai 遇见小面 masih terkonsentrasi terutama di kota-kota tingkat pertama dan kota-kota tingkat baru pertama; hingga akhir 2025, proporsi jumlah gerai di kota tingkat pertama dan kota tingkat baru pertama adalah 78,73%, sedikit turun dari 80% pada 2024. Proporsi gerai di kota tingkat dua dan di bawahnya sekitar 18,09%, turun dari 19% pada 2024. Selain itu, ia memiliki 15 gerai di Hong Kong, Tiongkok, dan 1 gerai di Singapura; jumlah gerai di luar negeri meningkat.

Secara spesifik pada indikator operasional inti restoran, pada 2025, pesanan rata-rata harian per gerai milik sendiri 遇见小面 naik 5,18% secara tahunan menjadi 406 pesanan; pesanan rata-rata harian per gerai waralaba naik 5,64% secara tahunan menjadi 412 pesanan. Namun, nilai transaksi per pelanggan masih terus menurun, dan sudah turun menjadi di bawah 30 yuan. Pada 2025, nilai belanja rata-rata per pesanan di gerai milik sendiri adalah 29,9 yuan, turun 6,85% secara tahunan; di gerai waralaba, nilai belanja rata-rata per pesanan adalah 28,8 yuan, turun 9,43%. Berdasarkan prospektus, pada 2022–2024, nilai belanja rata-rata per pesanan di gerai milik sendiri 遇见小面 masing-masing adalah 36,2 yuan, 34,2 yuan, dan 32,1 yuan; pada periode yang sama, untuk gerai waralaba adalah 36,0 yuan, 33,5 yuan, dan 31,8 yuan, menunjukkan tren penurunan. Dalam laporan keuangan tahunan, 遇见小面 tidak lagi mengungkapkan tingkat putaran meja gerai. Berdasarkan prospektus sebelumnya, pada paruh pertama 2025, tingkat putaran meja menurun dari 3,8 kali/hari pada periode yang sama tahun sebelumnya menjadi 3,4 kali/hari.

Untuk nilai penjualan di gerai yang sama, setelah pertumbuhan cepat pada 2023, nilai penjualan gerai yang sama 遇见小面 pada 2024 turun 4,2% secara tahunan; lalu pada 2025, kondisi ini membaik secara jelas. Nilai penjualan gerai yang sama berbalik menjadi pertumbuhan positif, dengan tingkat pertumbuhan 1,1%.

Dari struktur pendapatan, pendapatan gerai milik sendiri 遇见小面 dapat dibagi menjadi layanan makan di tempat dan layanan pengantaran. Tahun lalu, laju pertumbuhan pendapatan bisnis pengantaran lebih cepat, dan proporsinya juga meningkat secara signifikan. Pada 2025, pendapatan makan di tempat gerai milik sendiri naik 30,85% secara tahunan menjadi 10,73 miliar yuan, namun proporsinya terhadap pendapatan turun 5 poin persentase menjadi 66,1%; pendapatan pengantaran naik 108,29% secara tahunan menjadi 3,77 miliar yuan, dan proporsinya terhadap pendapatan meningkat 7,7 poin persentase menjadi 23,3%.

Selanjutnya, 遇见小面 masih perlu terus mempercepat pembukaan gerai. Pada 2026, 遇见小面 memperkirakan akan membuka 150–180 restoran. Hingga 28 Februari 2026, telah dibuka 20 restoran, sementara 76 restoran baru lainnya masih dalam tahap persiapan pembukaan. Berdasarkan rencana prospektus, pihaknya berencana membuka sekitar 520 hingga 610 restoran baru pada 2026–2028, dan diperkirakan skala gerai pada 2028 akan melampaui 1000 gerai.

Jurnalis Nandu · Wan Caishi 詹丹晴