Dana publik baru yang diterbitkan dalam dua bulan pertama mencapai lebih dari 2100 miliar yuan, baik dari segi ukuran maupun jumlahnya, mencatat rekor tertinggi dalam empat tahun terakhir pada periode yang sama.

Tahun Baru Imlek tahun Naga (tahun Kuda) dimulai, pasar penerbitan reksa dana publik lebih dulu menyambut “peningkatan awal” yang meriah.

Data terbaru dari Wind menunjukkan bahwa per 27 Februari 2026, jumlah reksa dana publik yang baru diterbitkan sejak awal tahun mencapai 230 unit (berdasarkan tanggal mulai penjualan/penyerahan komitmen), dengan total nilai penerbitan menembus 2100 miliar yuan (berdasarkan tanggal reksa dana didirikan). Dibanding periode-periode sebelumnya, semuanya mencatat rekor tertinggi pada periode yang sama dalam empat tahun terakhir.

“Skala reksa dana baru tahun ini mencetak rekor tertinggi pada periode yang sama dalam empat tahun terakhir. Intinya adalah efek menghasilkan keuntungan dari pasar ekuitas mulai terlihat; kinerja reksa dana berbasis saham membaik, sehingga preferensi risiko investor kembali naik, dan dana bergerak lebih cepat dari tabungan menuju aset ekuitas.” Wu Zewei, peneliti tamu di Bank Sushang, mengatakan bahwa pasar modal sedang mengalami perubahan struktural yang mendalam. Saluran transformasi tabungan penduduk menjadi investasi terus diperluas, sehingga membawa tambahan dana yang cukup besar ke pasar. Reksa dana yang baru diterbitkan beralih dari yang dipimpin oleh pasar obligasi menuju yang dipimpin oleh ekuitas; porsi produk indeks pasif dan ETF meningkat secara signifikan. Hal ini mencerminkan meningkatnya efektivitas pasar, investor lebih menyukai instrumen yang transparan dan berbiaya rendah, dan ekosistem pasar modal menjadi lebih beragam serta semakin matang.

Penerbitan Reksa Dana Ekuitas Aktif yang Padat

Tahun 2026 untuk pasar saham A menampilkan kenaikan indeks dengan fluktuasi, serta peningkatan volume transaksi, sehingga pasar penerbitan reksa dana publik juga mempertahankan tren yang sangat panas.

Data statistik dari wind menunjukkan bahwa dalam dua bulan pertama 2026, jumlah reksa dana yang baru diterbitkan meningkat 29,94% dibanding 177 unit pada periode yang sama tahun 2025; meningkat 8,49% dibanding 212 unit pada periode yang sama tahun 2024; dan meningkat 21,69% dibanding 189 unit pada periode yang sama tahun 2023.

Hal yang menarik adalah setelah libur Festival Musim Semi, antusiasme terhadap penerbitan reksa dana yang baru semakin memanas, membentuk gelombang penerbitan yang padat.

Menurut statistik wind, pada hari perdagangan pertama tahun Naga (24 Februari), sebanyak 18 reksa dana baru secara terkonsentrasi memulai penjualan/penawaran; mencakup berbagai jenis seperti reksa dana ekuitas aktif, produk indeks pasif, reksa dana obligasi, dan FOF, serta lainnya. Pada minggu perdagangan pertama setelah libur (24 Februari hingga 27 Februari), jumlah produk baru yang direncanakan untuk memulai penerbitan bahkan mencapai 36 unit. Irama penerbitannya jelas lebih cepat dibanding periode yang sama pada tahun-tahun sebelumnya; bahkan sebagian dana menyingkat masa penghimpunan dana menjadi hanya 1 hari, yang menegaskan kemampuan perusahaan reksa dana untuk menangkap peluang pasar secara cepat dan tingginya partisipasi investor.

Dari struktur produk, reksa dana yang baru diterbitkan pada awal tahun 2026 menampilkan ciri yang tegas “ekuitas sebagai fokus utama, diimbangi secara beragam”. Secara spesifik, produk berbasis ekuitas (saham + campuran) menjadi kekuatan utama penerbitan, dengan pangsa jumlah 71,37% dan pangsa skala 60,09%. Di dalamnya, investasi pasif terus memanas; ETF saham dan reksa dana indeks pasif secara gabungan menerbitkan 156 unit dengan skala 880,94 miliar yuan. Produk ini mencakup banyak jalur segmen panas seperti logam non-ferrous, baterai, kualitas dividen, dan internet saham Hong Kong, sehingga menyediakan bagi investor alat penempatan aset pasar berbiaya rendah dan berefisiensi tinggi.

Efek perusahaan teratas dalam industri sangat menonjol dalam gelombang penerbitan kali ini. Di antaranya, 广发基金 memiliki 13 produk dengan skala penerbitan hampir 240 miliar yuan, menempati peringkat teratas. 易方达基金 dan 景顺长城基金 menyusul di belakangnya, dengan skala penerbitan masing-masing juga melebihi 100 miliar yuan.

wind data screenshot

Menurut Wu Zewei, pola efek “puncak” yang signifikan yang terlihat di pasar reksa dana yang baru terbit saat ini adalah hasil yang tidak terelakkan dari kompetisi yang semakin matang dalam industri yang bergerak menuju persaingan berbasis pasar. Pola ini juga menandai bahwa industri reksa dana publik sedang beralih sepenuhnya dari era keuntungan lisensi (izin/pasar yang diuntungkan oleh lisensi) di masa lalu menuju era keuntungan berbasis kemampuan. Meskipun pola seperti ini memperparah perbedaan antar pelaku industri, pola tersebut juga mengoptimalkan alokasi sumber daya. Kompetisi yang semakin ketat memaksa semua institusi untuk lebih menekankan peningkatan kemampuan profesional, dan pada akhirnya mendorong pembangunan berkualitas tinggi di seluruh industri.

Ia juga menambahkan bahwa keuntungan perusahaan reksa dana skala teratas menonjol dalam pola penerbitan baru. Dengan mengandalkan pengaruh merek, kepercayaan saluran distribusi, dan sistem riset investasi yang sudah matang, mereka melakukan penataan yang efisien pada produk ekuitas, indeks, dan sejenisnya, sehingga mampu menyesuaikan kebutuhan pasar dengan cepat. Bagi perusahaan reksa dana menengah-kecil, sebaiknya menempuh jalur yang berbeda (diferensiasi), berfokus pada segmen spesifik seperti teknologi, farmasi, dan kuantitatif, memperdalam investasi pada jalur-jalur tersebut, serta membangun kinerja khas. Pada saat yang sama, mereka dapat memanfaatkan saluran internet untuk menjangkau segmen pengguna secara tepat, dan membangun daya saing inti pada bidang-bidang tertentu.

Skala Penerbitan Baru Lebih dari 2000 Miliar Yuan dalam Tahun Ini

Sebagai sumber penting tambahan dana untuk pasar modal, panasnya penerbitan reksa dana baru secara langsung mencerminkan sentimen pasar dan arah arus dana.

Dari sisi skala penerbitan, sejak awal tahun sudah mencapai 2102 miliar yuan. Dibandingkan dengan 1490 miliar yuan pada periode yang sama tahun 2025, 924,11 miliar yuan pada periode yang sama tahun 2024, 1268 miliar yuan pada periode yang sama tahun 2023, dan 1516 miliar yuan pada periode yang sama tahun 2022, semuanya mengalami pertumbuhan yang besar. Dalam empat tahun terakhir, skala hampir dua kali lipat, dan tren dana tambahan masuk ke pasar jelas terlihat.

Penerbitan reksa dana ekuitas aktif yang padat menghadirkan sejumlah besar dana tambahan ke pasar modal pada awal tahun Naga.

Berdasarkan statistik Wind, jumlah reksa dana ekuitas aktif yang didirikan sepanjang tahun 2026 adalah sebanyak 78 unit, dengan total skala penghimpunan dana sekitar 752,33 miliar yuan.

Secara rinci, terdapat 24 reksa dana ekuitas aktif dengan skala penghimpunan dana lebih dari 10 miliar yuan dalam tahun ini. Di antaranya, 广发研究智选 memiliki skala penghimpunan 72,21 miliar yuan dan menempati urutan pertama sementara. 华宝优势产业 dan 银华智享 masing-masing mengungguli lebih dari 50 miliar yuan. Selain itu, ada juga 4 reksa dana—大摩沪港深科技, 广发成长回报, 易方达平衡精选, dan 景顺长城景气驱动—yang skala penghimpunan dananya masing-masing lebih dari 30 miliar yuan.

Jika ditambah dengan 28 reksa dana yang sedang dalam proses penerbitan dan yang akan segera diterbitkan, reksa dana ekuitas aktif berpotensi menghadirkan dana masuk ke pasar dengan skala hingga seribu miliar yuan.

Wu Zewei, peneliti tamu di Bank Sushang, memperkirakan pada tahun 2026 pasar reksa dana yang baru terbit masih akan didominasi oleh kategori ekuitas. Kecepatan penerbitan dan skala akan sangat terikat pada efek pasar dalam menghasilkan keuntungan; tren “bull slow” akan terus mendorong tabungan penduduk masuk ke pasar. Dari sisi struktur produk, antusiasme terhadap investasi pasif berlanjut, dengan produk indeks khas menjadi fokus penataan. Produk “fixed income+” juga bersamaan membuka peluang. Efek “puncak” di industri makin menguat, dan institusi menengah-kecil akan menempuh jalur yang lebih terspesialisasi dan berkarakter. Secara keseluruhan, pasar bergeser dari menekankan bobot menjadi menekankan kualitas; lebih menaruh perhatian pada kinerja dan pengalaman saat memegang aset, serta melangkah menuju pembangunan berkualitas tinggi.

Penulis/Wen: 许楠楠 | Editor/Xu Nan

(Editor: 许楠楠)

Kata kunci: