Gelombang "A+H" Mengalir, CATL Berencana Melakukan Pencatatan Kedua di Hong Kong

26 Desember, CATL (300750.SZ) mengumumkan bahwa, untuk semakin mendorong penataan strategi globalisasi perusahaan, membangun platform manajemen modal yang berstandar internasional, dan meningkatkan daya saing menyeluruh, perusahaan berencana menerbitkan saham modal asing yang dicatat di luar negeri (H股) serta mengajukan pencatatan di papan utama Bursa Efek Hong Kong (HKEX).

CATL mengungkapkan bahwa pada 26 Desember, perusahaan mengadakan rapat pertama Dewan Direksi periode keempat dan rapat pertama Dewan Pengawas periode keempat. Rapat tersebut membahas dan menyetujui rancangan penerbitan saham H serta pencatatannya di Hong Kong melalui Hong Kong Exchanges and Clearing Limited.

Rancangan tersebut menyatakan bahwa jumlah saham H yang diterbitkan pada kali ini tidak melebihi 5% dari total modal saham perusahaan setelah penerbitan ini (sebelum pelaksanaan hak penjatahan lebih/opsi alokasi berlebih), serta memberikan hak penjatahan lebih kepada lead manager terpadu sebesar tidak lebih dari 15% dari jumlah saham H yang diterbitkan sebagaimana disebutkan di atas.

Terkait waktu untuk listing di Hong Kong, CATL menyatakan bahwa perusahaan akan mempertimbangkan secara saksama kepentingan pemegang saham yang ada serta kondisi pasar modal domestik dan luar negeri. Dalam periode berlakunya keputusan rapat umum pemegang saham (yaitu 18 bulan sejak disetujui oleh rapat umum pemegang saham perusahaan, atau periode lain yang disetujui untuk diperpanjang), perusahaan akan memilih waktu yang tepat dan jendela penerbitan untuk menyelesaikan penerbitan serta pencatatan kali ini.

Selain itu, menurut pengumuman, penerbitan dan pencatatan kali ini masih perlu diajukan untuk persetujuan rapat umum pemegang saham, serta perlu memperoleh persetujuan dari otoritas terkait seperti Komisi Sekuritas dan Investasi Tiongkok, Bursa Efek Hong Kong, dan Komisi Sekuritas Hong Kong. Detail penerbitan secara spesifik masih belum ditetapkan secara final, dan terdapat ketidakpastian yang besar mengenai apakah penerbitan ini dapat disetujui serta didaftarkan dengan lancar.

Berdasarkan data keuangan terbaru, pada tiga kuartal pertama tahun 2024, CATL membukukan pendapatan usaha sebesar 2590,45 miliar yuan, turun 12,09% secara year-on-year; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham induk sebesar 360,01 miliar yuan, naik 15,59%; serta arus kas bersih yang dihasilkan dari aktivitas operasi sebesar 674,44 miliar yuan, naik 28,09% secara year-on-year.

Perlu dicatat bahwa sejak awal tahun ini, popularitas listing “A+H” terus memanas. Banyak perusahaan blue-chip di berbagai sektor seperti Juntaida (钧达股份), Chifeng Gold (赤峰黄金), MYWAY Biotechnology (迈威生物), Jiangbo Long (江波龙), dan Hengrui Medicine (恒瑞医药) merencanakan untuk mencatatkan sahamnya di Hong Kong Exchange and Clearing (港交所). Sementara itu, perusahaan-perusahaan terkemuka seperti Midea Group (美的集团), SF Holding (顺丰控股), dan Longpan Technology (龙蟠科技) telah berhasil masuk ke pasar saham Hong Kong.

Secara menyeluruh, tujuan sebagian perusahaan A-share dalam mengejar listing “A+H” umumnya mengarah pada pertimbangan pengembangan global. Sebagai contoh, dana hasil IPO saham M di Hong Kong sebesar sekitar 45% digunakan untuk memperkuat kemampuan logistik internasional dan lintas batas perusahaan.

Chifeng Gold dalam pengumuman yang dirilis pada 8 Juni menyatakan bahwa listing di Hong Kong dilakukan untuk memenuhi kebutuhan pengembangan bisnis perusahaan, meningkatkan lebih lanjut tingkat tata kelola perusahaan dan daya saing inti, serta mendorong secara mendalam strategi globalisasi perusahaan.

Perusahaan farmasi unggulan domestik, Hengrui Medicine, mengumumkan bahwa rencana listing di Hong Kong terutama bertujuan untuk mendorong strategi inovasi teknologi dan penggerak ganda internasionalisasi secara lebih mendalam, serta membantu pengembangan bisnis internasionalisasi perusahaan.

Selain kebutuhan pembiayaan perusahaan sendiri, dukungan kebijakan juga dapat meningkatkan minat perusahaan A-share untuk listing di Hong Kong. Pada 19 Desember, HKEX merilis dokumen konsultasi mengenai optimalisasi penetapan harga pasar untuk penawaran umum perdana dan ketentuan pasar terbuka. Dokumen tersebut mencakup rencana untuk menurunkan ambang batas minimum jumlah saham H bagi penerbit A+H yang melakukan listing di Hong Kong.

“Pada tahun 2025, perusahaan A-share yang listing di Hong Kong kemungkinan akan kembali memanas.” Huachuang Securities dalam laporan penelitiannya menyatakan bahwa penurunan ambang batas tersebut diperkirakan dapat meningkatkan minat penerbit potensial untuk melakukan listing di Hong Kong. Selain itu, dari sisi kebutuhan perusahaan sendiri, sejalan dengan kebutuhan penataan bisnis internasionalisasi, listing di Hong Kong menarik dana internasional dan memperluas bisnis.

Editor / Li Lu