Qudian, Jianpu, dan China Rapid Finance Merasakan Tekanan

Tahun ini, jalan yang sulit telah dialami para operator situs web keuangan Tiongkok dan penyedia platform online yang telah go public. Saham Qudian (QD +21.91%), Jianpu Technology (JT 2.16%), dan China Rapid Finance (XRF +0.00%), tiga perusahaan dengan model yang sepenuhnya berbeda yang belum go public ketika tahun 2017 dimulai, sedang melemah.

Kejatuhan terbaru terjadi minggu lalu ketika Reuters melaporkan bahwa sebuah badan pemerintah Tiongkok mendesak pemerintah provinsi untuk memperketat pengawasan terhadap pemberi pinjaman mikro berbasis internet yang baru. Dampaknya akan berbeda bagi Qudian, Jianpu, dan China Rapid Finance, tetapi investor akan merasa sedikit tidak nyaman saat regulator mengacak-acak saham teknologi keuangan yang ditopang oleh aktivitas online. Saham Qudian, Jianpu, dan China Rapid Finance telah turun masing-masing 61%, 40%, dan 39% sejak mencapai puncaknya hanya beberapa minggu lalu.

Sumber gambar: Qudian.

Daftar sekarang

China Rapid Finance menjalankan pasar pinjaman konsumen yang berkembang cepat. Perusahaan ini go public di angka $6 pada bulan April, dan meskipun ini satu-satunya dari ketiga saham yang saat ini masih diperdagangkan di atas harga penawaran perdananya, saham tersebut telah menerima pukulan sejak memuncak bulan lalu.

Jianpu baru saja go public selama dua minggu, dan meskipun sahamnya sempat bergerak di atas harga debut $8, sejak itu sebagian besar mengalami penurunan. Jianpu mencetak rekor tertinggi intraday yang lebih rendah daripada hari sebelumnya di masing-masing delapan hari perdagangan pertamanya. Ini adalah awal yang buruk bagi operator situs kredit konsumen yang menghasilkan prospek ketika pengunjung mengajukan pinjaman atau kartu kredit melalui platformnya.

Qudian seperti roller coaster. Perusahaan ini go public di $24 bulan lalu, menembus $35 pada hari pertama perdagangan sebelum turun ke bawah melalui tangga spiral hingga jatuh ke level belasan rendah. Qudian memungkinkan milenial Tiongkok membeli smartphone, laptop, dan perangkat elektronik konsumen lainnya dengan cicilan bulanan.

Mudah untuk melihat mengapa ketiga perusahaan bisa berada dalam kondisi yang sulit jika pemerintah Tiongkok melakukan pengetatan terhadap gerai pinjaman bagi konsumen, tetapi itu bukan satu-satunya hal yang sedang menggerogoti Qudian. Favorit pasar bulan lalu itu menjalani bulan yang berat. Ada laporan yang belum terkonfirmasi tentang kebocoran data, dan akhir pekan ini Alipay—yang menyumbang kira-kira dua pertiga dari pinjaman yang difasilitasinya—akan membatasi bunga yang dapat dikenakan hingga 24%. Qudian mengenakan hingga 36% melalui hub miliknya sendiri, jadi batas baru tersebut akan menekan margin.

Ini adalah masa yang volatil bagi China Rapid Finance, Qudian, dan Jianpu, tetapi kekacauan sering kali melahirkan peluang. Ketiga perusahaan sedang mengembangkan bisnis mereka. Qudian menguntungkan, dan China Rapid Finance menargetkan impas untuk kuartal saat ini. Akan ada beberapa pemenang besar di sini setelah debu mereda, tetapi juga beberapa pihak yang kalah. Spekulan kini berada di area permainan, namun peluang ada bagi investor pertumbuhan yang toleran terhadap risiko yang bisa memahami kekacauan ini.