Pejabat Federal Reserve menyatakan bahwa kenaikan harga energi bukanlah guncangan sementara, risiko ekspektasi inflasi tidak boleh diabaikan

Berita dari Aplikasi Tongji Keuangan—— Ketua Federal Reserve Kansas City, Stephen Schmidt (施密德), pada hari Selasa (31 Maret) mengeluarkan peringatan yang tegas. Ia mengatakan bahwa para pengambil keputusan tidak seharusnya sekadar menganggap bahwa dampak kenaikan harga energi saat ini terhadap inflasi hanyalah sementara. Bahkan jauh sebelum Perang Iran menyebabkan lonjakan harga minyak yang tajam, tingkat inflasi AS sudah mendekati 3%, dan proses penurunannya menuju target The Fed sebesar 2% sudah terlihat jelas mengalami stagnasi.

Peringatan Schmidt: Jangan remehkan risiko ekspektasi inflasi

Dalam naskah pidato untuk Rotary Club di Oklahoma City, Schmidt menyatakan: “Saya tidak berpikir kita bisa mengabaikan risiko ekspektasi inflasi.” Ia menambahkan bahwa meskipun sebagian besar indikator ekspektasi inflasi jangka menengah-panjang saat ini tampak cukup stabil, ia tidak merasa tenang karenanya.

Schmidt mengatakan: “Sekarang, tugas kita adalah mengambil langkah kebijakan untuk memverifikasi ekspektasi-ekspektasi ini.” Meskipun ia tidak menjelaskan secara spesifik langkah kebijakan yang dimaksud, pihak luar umumnya menilai pernyataan ini menyiratkan bahwa ia mungkin cenderung mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi, bahkan tidak menutup kemungkinan adanya pengetatan kebijakan di masa depan.

Proses penurunan inflasi terhenti, guncangan energi makin memperburuk

Schmidt menekankan bahwa sebelum meletusnya Perang Iran, tingkat inflasi AS sudah mendekati 3%, dan proses untuk turun menuju target 2% bahkan sejak lama sudah melambat atau bahkan terhenti.

Kenaikan tajam harga energi saat ini semakin memperbesar tekanan inflasi; tidak hanya akan menaikkan total tingkat inflasi secara langsung, tetapi juga berpotensi menaikkan tingkat inflasi inti setelah mengeluarkan energi dan makanan, dan inflasi inti dipandang oleh Federal Reserve sebagai indikator kunci yang lebih mencerminkan arah inflasi di masa depan.

Schmidt berkali-kali menentang penurunan suku bunga, mengutamakan risiko inflasi

Schmidt pada tahun lalu pernah memberikan dua kali suara menolak terhadap keputusan penurunan suku bunga yang dilakukan The Fed untuk mendukung pasar tenaga kerja. Menurutnya, pasar tenaga kerja AS secara keseluruhan sudah berada dalam kondisi relatif seimbang, sehingga tidak perlu memberikan dukungan tambahan melalui penurunan suku bunga.

Ia berpendapat bahwa harga minyak yang lebih tinggi hanya akan menimbulkan “koreksi kecil” terhadap pertumbuhan ekonomi, serta menunjukkan bahwa pengembalian pajak yang lebih tinggi tahun ini mungkin dapat menutup sebagian dampak kenaikan harga bensin terhadap pengeluaran konsumen. Ia mengatakan: “Jangan meremehkan ketangguhan ekonomi AS.”

Namun, pada saat yang sama, ia juga menegaskan bahwa dampak kenaikan harga minyak terhadap inflasi sudah jelas terlihat dan harus mendapat perhatian yang tinggi.

Terdapat perbedaan kebijakan di internal The Fed

Pernyataan Schmidt sejalan dengan adanya perbedaan tertentu jika dibandingkan dengan pandangan pejabat-pejabat lain di internal The Fed.

Termasuk banyak rekan, seperti Ketua The Fed Powell, meski juga khawatir bahwa kenaikan harga minyak dapat menyebabkan ekspektasi inflasi lepas dari jangkar (de-manching), mereka umumnya cenderung untuk menunggu dan mengamati perkembangan lebih lanjut, sembari mengingatkan bahwa jika konsumen memangkas secara besar pengeluaran lain karena harga minyak yang tinggi, hal itu akan menimbulkan risiko bagi pertumbuhan ekonomi dan pasar tenaga kerja.

Schmidt justru menyatakan dengan tegas bahwa ketika harus menimbang antara dua tujuan—menstabilkan harga dan mencapai lapangan kerja penuh—saat ini ia “lebih fokus pada risiko dari sisi inflasi.”

Ringkasan: Kebijakan The Fed menghadapi tantangan baru

Secara keseluruhan, pidato terbaru Ketua Federal Reserve Kansas City, Schmidt, melepaskan sinyal yang relatif hawkish. Ia mengingatkan para pengambil keputusan The Fed agar tidak meremehkan risiko inflasi yang ditimbulkan oleh kenaikan harga energi, dan bahwa harus memverifikasi serta menjangkar ekspektasi inflasi melalui langkah kebijakan yang nyata. Pandangan ini menimbulkan ketegangan tertentu dengan ekspektasi pasar saat ini bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tidak berubah, sekaligus menonjolkan bahwa di dalam The Fed terdapat penilaian yang berbeda mengenai arah kebijakan dalam situasi yang kompleks saat ini.

Keputusan The Fed ke depan akan mencari titik keseimbangan antara tekanan inflasi dan risiko pertumbuhan ekonomi, dan tidak diragukan lagi pernyataan Schmidt menambah suara penting untuk diskusi tersebut.

(Penanggung Jawab: Wang Zhiqiang HF013)

【Peringatan Risiko】 Berdasarkan peraturan terkait manajemen valuta asing, jual-beli valuta asing harus dilakukan di tempat transaksi yang ditetapkan oleh negara seperti bank. Jika seseorang melakukan jual-beli valuta asing secara ilegal, melakukan jual-beli terselubung, melakukan transaksi jual-beli valuta asing secara bolak-balik, atau memperkenalkan jual-beli valuta asing secara ilegal dengan jumlah yang besar, maka otoritas manajemen valuta asing akan memberikan sanksi administratif sesuai hukum; bila perbuatan tersebut merupakan tindak pidana, maka akan diproses tanggung jawab pidana sesuai hukum.

Laporkan