Guangda Sekuritas tahun lalu laba bersih meningkat 21% menjadi 3,7 miliar, pendapatan dari bisnis investasi ekuitas kembali menjadi negatif

Tanya AI · Pendapatan investasi ekuitas kembali menjadi negatif, bagaimana perusahaan menghadapi tantangan regulasi?

Meski pendapatan dan laba bersih Guangda Securities mengalami pertumbuhan ganda pada tahun lalu, pendapatan investasi ekuitas justru mengalami kerugian.

Pada malam 26 Maret, laporan tahunan 2025 yang dirilis oleh Guangda Securities Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Guangda Securities”, 601788.SH, 06178.HK) menunjukkan bahwa pendapatan usaha dan laba bersih Guangda Securities pada tahun 2025 mencapai pertumbuhan ganda, serta kenaikan laba bersih melebihi 20%.

Secara rinci, sepanjang 2025, Guangda Securities membukukan pendapatan usaha sebesar 10,852 miliar yuan, naik 13,06% year-on-year; membukukan laba bersih yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk (selanjutnya disebut “laba bersih diatribusikan kepada perusahaan induk”) sebesar 3,724 miliar yuan, naik 21,77% year-on-year.

Dalam periode laporan, laba per saham dasar Guangda Securities adalah 0,73 yuan/saham, naik 25,86% year-on-year; return on equity rata-rata tertimbang adalah 5,58%, naik 1 poin persentase year-on-year.

Seiring peningkatan kemampuan menghasilkan laba, skala aset Guangda Securities juga tetap mempertahankan ekspansi yang stabil. Hingga akhir periode laporan, total aset Guangda Securities mencapai 3181,14 miliar yuan, meningkat 8,59% dibandingkan total aset 2929,59 miliar yuan pada akhir 2024; ekuitas yang diatribusikan kepada pemegang saham perusahaan induk sebesar 719,24 miliar yuan, naik 5,17%.

Dari sisi dividen, Guangda Securities berencana untuk membagikan dividen tunai sebesar 1,307 miliar yuan kepada seluruh pemegang saham A dan H, setelah dikurangi dividen tunai yang telah dibagikan pada interim 2025 sebesar 0,505 miliar yuan, maka dividen tunai kali ini sebesar 0,802 miliar yuan. Pada 31 Desember 2025, total saham gabungan perusahaan untuk A dan H sebanyak 4,611 miliar saham, dan perusahaan berencana membagikan dividen tunai sebesar 1,74 yuan untuk setiap 10 saham kepada seluruh pemegang saham A dan H (termasuk pajak).

Secara keseluruhan, total dividen tunai Guangda Securities pada 2025 mencapai 38,96% dari laba bersih pemegang saham biasa perusahaan publik dalam laporan konsolidasian.

Dilihat per kuartal, pendapatan usaha Guangda Securities pada kuartal ketiga 2025 adalah yang tertinggi, sebesar 3,065 miliar yuan. Pendapatan usaha kuartal pertama, kedua, dan keempat 2025 masing-masing sebesar 2,505 miliar yuan, 2,62 miliar yuan, dan 2,662 miliar yuan.

Dalam hal laba bersih diatribusikan kepada perusahaan induk, laba bersih kuartal keempat Guangda Securities tahun lalu merupakan puncak sepanjang tahun, sebesar 1,046 miliar yuan. Laba bersih tiga kuartal pertama 2025 masing-masing sebesar 0,819 miliar yuan, 0,864 miliar yuan, dan 0,995 miliar yuan, secara keseluruhan menunjukkan tren kenaikan yang stabil dari kuartal ke kuartal.

Mengenai alasan pendapatan usaha pada 2025 mencapai pertumbuhan dua digit, peningkatan besar pada pendapatan bersih fee dan komisi layanan bisnis utama merupakan salah satu pendorong inti. Guangda Securities dalam laporan tahunannya menyatakan, berkat membaiknya kondisi pasar dan meningkatnya aktivitas perdagangan, selama periode laporan perusahaan membukukan pendapatan bersih fee dan komisi sebesar 5,726 miliar yuan, naik 22,59% year-on-year.

Di antaranya, bisnis manajemen kekayaan—sebagai “batu penopang” perusahaan—menunjukkan performa yang paling menonjol. Laporan tahunan menunjukkan bahwa pendapatan bersih fee dari bisnis sekuritas Guangda Securities pada 2025 mencapai 3,983 miliar yuan, naik secara signifikan 33,14% year-on-year. Hingga akhir 2025, jumlah total nasabah perusahaan mencapai 7,165 juta akun, naik 11% dibandingkan akhir tahun sebelumnya; total aset nasabah sebesar 1,64 triliun yuan, naik 20% dibandingkan akhir tahun sebelumnya. Secara keseluruhan, klaster bisnis manajemen kekayaan pada 2025 menghasilkan pendapatan sebesar 6 miliar yuan, yang menyumbang porsi hingga 55% dari total pendapatan.

Selain bisnis sekuritas, segmen bisnis lainnya juga menunjukkan pola yang beragam. Pendapatan bersih fee dari bisnis manajemen aset dan bisnis manajemen dana mencapai 0,9 miliar yuan, naik 14% year-on-year. Dalam operasi dana sendiri, perusahaan membukukan pendapatan bunga bersih sebesar 2,4 miliar yuan, naik 11% year-on-year; pendapatan investasi mencapai 2,861 miliar yuan, naik 12,82% year-on-year. Dalam strategi klaster, klaster bisnis investasi dan transaksi serta klaster bisnis manajemen aset masing-masing menyumbang pendapatan 1,3 miliar yuan dan 1,2 miliar yuan, dengan porsi terhadap pendapatan masing-masing 12% dan 11%.

Namun, dalam kondisi pasar modal yang kompleks, sebagian bisnis juga menghadapi tekanan tertentu. Selama periode laporan, pendapatan bersih fee bisnis perbankan investasi Guangda Securities adalah 0,775 miliar yuan, turun 5,81% year-on-year.

Sekaligus, laporan tahunan 2025 Guangda Securities menunjukkan bahwa selama periode laporan, pendapatan usaha bisnis investasi ekuitas perusahaan kembali beralih menjadi negatif sebesar -1,37 miliar yuan, dibandingkan pendapatan usaha 1,0994 miliar yuan pada 2024, turun 224% year-on-year. Namun, pendapatan usaha bisnis investasi ekuitas perusahaan pada 2023 adalah -1,15 miliar yuan.

Laporan tahunan 2025 Guangda Securities menyatakan bahwa klaster bisnis investasi ekuitas perusahaan mencakup bisnis investasi-pembiayaan dana investasi swasta (private fund) dan bisnis investasi alternatif. Di antaranya, Guangda Securities terutama menjalankan bisnis investasi-pembiayaan dana investasi swasta melalui anak usaha yang sepenuhnya dimiliki, Guangda Capital dan Guangda Development.

“Pada 2025, Guangda Capital, sesuai dengan persyaratan regulasi, melakukan perbaikan dan standarisasi berkelanjutan terhadap proyek direct investment dan dana yang sudah ada, memperkuat manajemen pasca-investasi atas proyek investasi yang telah ada, serta mendorong penanganan risiko secara mantap dan terarah.” Guangda Securities lebih lanjut menyatakan, “Pada 2026, Guangda Capital akan terus memperkuat pengelolaan kepatuhan dan pengendalian risiko, berpegang pada operasional yang hati-hati dan stabil, serta menjalankan pekerjaan manajemen pasca-investasi untuk direct investment dan bisnis dana yang sudah ada.”

Hingga penutupan perdagangan siang 27 Maret, saham A Guangda Securities diperdagangkan setara (flat) pada 15,19 yuan/saham; untuk H股 pada 7,71 dolar Hong Kong/saham, naik 1,31%.