Indeks Shanghai turun di bawah 4000 poin, indeks papan utama inovasi mencapai rekor tertinggi, perhatikan perubahan berita di tengah gangguan eksternal

Minggu ini, dipengaruhi oleh konflik geopolitik dan faktor-faktor lainnya, indeks pasar utama menunjukkan pergerakan yang bergejolak dengan kecenderungan menyusuri titik terendah. Indeks Shanghai Composite turun 3,38%, ditutup pada 3957,05 poin; Indeks Shenzhen Component turun 2,90%, ditutup pada 13866,20 poin; Indeks ChiNext naik 1,26%, ditutup pada 3352,10 poin; Indeks Sci-Tech 50 turun 4,03%, ditutup pada 1318,31 poin; Indeks CSI 300 turun 2,19%, ditutup pada 4567,02 poin. Pelaku industri berpendapat bahwa meskipun pada hari Jumat indeks Shanghai (沪指) menembus 4000 poin, ada pernyataan dari Bank Sentral dan CSRC untuk menstabilkan pasar, sehingga investor dalam jangka pendek tidak seharusnya terlalu pesimistis. Seiring kekuatan penopang pasar yang secara bertahap ditingkatkan, indeks saham berpeluang untuk secara bertahap kembali stabil. Ke depan, sambil memperhatikan perubahan pada isu di luar pasar, investor dapat terus memantau pergerakan sektor seperti tenaga surya (photovoltaic), peralatan komunikasi, dan listrik.

Indeks ChiNext naik berlawanan arah minggu ini

Dipengaruhi oleh konflik geopolitik di Timur Tengah yang terus berlanjut dan faktor-faktor lain, pasar utama minggu ini bergejolak dan cenderung menurun. Indeks Shanghai Composite hanya ditutup tipis menguat pada hari Rabu; pada hari-hari perdagangan lainnya, beberapa hari lainnya ditutup dengan penutupan merah (turun). Pada hari Kamis, indeks Shanghai Composite sempat menembus 4000 poin di dalam sesi, lalu pada penutupan sore ditarik kembali. Pada hari Jumat, pasar utama tidak dapat menghentikan laju penurunan, dan ditutup dengan mencetak titik terendah baru untuk fase ini, dengan penurunan 3,38% sepanjang minggu. Perlu dicatat, menghadapi penyesuaian pasar utama, Indeks ChiNext minggu ini justru naik 1,26% berlawanan arah, dan menjadi yang paling kuat di antara beberapa indeks. Khusus pada hari Jumat, Indeks ChiNext sempat naik lebih dari 3% di dalam sesi dan mencetak rekor tertinggi sejak kenaikan (rebound). Menurut data Tonghuashun, di antara saham-saham penyusun Indeks ChiNext, 10 saham dengan kenaikan terbesar sepanjang minggu adalah Xin Yisheng (新易盛), Fu Linjing Gong (富临精工), Jinlang Technology (锦浪科技), Zhuoshengwei (卓胜微), Zhongji Xuchuang (中际旭创), Maiwei Co., Ltd. (迈为股份), Anke Innovation (安克创新), Dahzi CNC (大族数控), Kunlun Wanwei (昆仑万维), dan Jiejia Weichuang (捷佳伟创); di papan penurunan, saham seperti Lanxiao Technology (蓝晓科技), Fei Li Hua (菲利华), Guo Ci Material (国瓷材料), Suotong Power (软通动力), Guangwei Fucai (光威复材), Xiechuang Data (协创数据), Zhongwei Xin (中伟新材), Jinli Permanent Magnet (金力永磁), Aimeike (爱美客), dan Kema Technology (珂玛科技) berada di posisi penurunan teratas.

Indeks CSI 300 relatif lebih tahan banting. Berdasarkan statistik, di antara saham-saham penyusun Indeks CSI 300, 10 saham dengan kenaikan terbesar sepanjang minggu masing-masing adalah Xin Yisheng (新易盛), Zhuoshengwei (卓胜微), Zhongji Xuchuang (中际旭创), Zhongyou Capital (中油资本), Anke Innovation (安克创新), China Merchants Shipbuilding and Transportation (招商轮船), Kunlun Wanwei (昆仑万维), China CITIC Bank (中信银行), COSCO SHIPPING Energy (中远海能), dan Baili Tianteng (百利天恒); di papan penurunan, China Energy Engineering (中国电建), Nanshan Aluminum (南山铝业), Yunnan Aluminum (云铝股份), China Aluminum (中国铝业), Rongsheng Petrochemical (荣盛石化), China Gold International (中金黄金), China Energy Construction (中国能建), Shandong Gold (山东黄金), Tongling Nonferrous (铜陵有色), Hu Lu Xunsheng (华鲁恒升) dan lainnya berada di posisi penurunan teratas.

Menghadapi penyesuaian pasar utama yang berkelanjutan, Bank Sentral dan CSRC berturut-turut menyampaikan pernyataan untuk menstabilkan pasar. Menurut situs web Bank Sentral, pada 18 Maret, Komite Partai Bank Rakyat Tiongkok mengadakan rapat yang diperluas. Rapat tersebut menyatakan untuk secara maksimal menjalankan fungsi pengelolaan makroprudensial bank sentral dan menjaga stabilitas keuangan, serta secara tegas memelihara berjalannya pasar keuangan secara stabil seperti pasar saham, obligasi, dan valuta asing. Mengadakan penelitian untuk membangun mekanisme dukungan likuiditas bagi lembaga keuangan non-bank di bawah skenario tertentu. Bekerja sama dengan departemen terkait untuk terus menindak aktivitas keuangan ilegal dengan sikap bertekanan tinggi. Selain itu, menurut kabar dari situs web CSRC, pada 19 Maret, CSRC mengadakan pertemuan diskusi tentang rencana investasi “Rencana Lima Belas Tahun berikutnya” untuk pasar modal (“十五五”) dengan lembaga investasi. Dalam diskusi tersebut, semua pihak sepakat bahwa dalam beberapa tahun terakhir, menghadapi situasi yang kompleks dan berat, di bawah kepemimpinan kuat Komite Partai Pusat dan Dewan Negara, CSRC bersama berbagai pihak terkait telah mencapai terobosan penting dalam membangun mekanisme stabilisasi pasar dengan karakteristik Tiongkok, mendorong dana jangka menengah-panjang masuk ke pasar, serta meningkatkan imbal hasil investor; ketahanan pasar modal dan kemampuan menghadapi risiko pun meningkat.

Sektor komunikasi naik 2,10% dalam seminggu

Dari performa sektor pada minggu ini (industri tingkat pertama menurut Shenwan), terlihat bahwa komunikasi dan perbankan naik berlawanan arah, dengan kenaikan mingguan masing-masing 2,10% dan 0,36%; sektor yang relatif tahan banting meliputi makanan dan minuman, utilitas publik, batu bara, keuangan non-bank, transportasi, dan biologi farmasi; di papan penurunan, logam nonferrous, bahan kimia dasar, baja, bahan bangunan, dan lainnya berada di posisi penurunan teratas.

Sektor komunikasi pada minggu ini mencatat kenaikan lebih dari 2%. Dari sisi saham individual, saham-saham seperti Xin Yisheng (新易盛), Zhongji Xuchuang (中际旭创), Ding Tong Technology (鼎通科技), Mingpu Guangci (铭普光磁), Pingzhi Information (平治信息), Shiji Hengtong (世纪恒通), Shiji Dingli (世纪鼎利), dan Dingxin Communications (鼎信通讯) memimpin kenaikan. Di antaranya, Xin Yisheng naik tajam 21,07% sepanjang minggu; pada hari Jumat, harga sahamnya juga mencetak rekor tertinggi sepanjang masa. CITIC Jian Tou (中信建投) menyatakan bahwa seiring meningkatnya volume data komunikasi, kebutuhan tingkat kecepatan untuk modul optik juga semakin tinggi. Modul optik 800G mulai memasuki fase volume produksi pada 2023, dan pada 2024 hingga 2026 mempertahankan pertumbuhan kecepatan tinggi; modul optik 1,6T mulai dikirim pada 2025, dan pada 2026 berpeluang terus memasuki fase volume produksi. Seluruh rantai industri modul optik memasuki siklus iklim yang menguntungkan dengan peningkatan volume sekaligus harga. Guosen Securities (东吴证券) berpendapat bahwa upgrade generasi modul optik didorong oleh komputasi AI, dan kebutuhan perangkat masuk ke periode berdaya guna yang tinggi (high prosperity). Ekspansi kebutuhan yang dikombinasikan dengan upgrade teknologi menghadirkan peluang struktural bagi produsen perangkat terkait.

Reporter mencatat bahwa dalam penyesuaian pasar utama pada hari Jumat, sektor peralatan tenaga listrik naik lebih dari 1,12%, dan dari sektor tersebut terdapat 7 saham yang mencetak batas kenaikan harian (limit up). Dari sisi isu, pada 20 Maret, sebuah rumor pasar menyebutkan bahwa tim Tesla berencana membeli peralatan tenaga surya Tiongkok dalam skala yang lebih besar, yang melibatkan beberapa perusahaan terdaftar.

Institusi berpendapat bahwa di bawah katalis ganda dari strategi “tenaga surya luar angkasa” milik Musk dan percepatan pembangunan internet satelit di dalam negeri, industri tenaga surya sedang memasuki skenario aplikasi yang benar-benar baru dan ruang pertumbuhan tambahan. Guojin Securities (国金证券) menyatakan bahwa masalah kekurangan tenaga listrik di Amerika Utara terus memanas; dibanding dengan siklus pesanan turbin gas yang diperpanjang secara berkelanjutan, kejadian seperti produk tenaga surya luar angkasa yang mencapai produksi massal skala besar, serta keberhasilan pemulihan (recovery) Starship, yang mendorong penurunan besar biaya pembuatan satelit dan penempatan ke orbit, kemungkinan akan terwujud lebih cepat. China Merchants Securities (招商证券) berpendapat bahwa ekspansi kapasitas tenaga surya di Amerika Utara pada putaran ini akan memberi penilaian ulang nilai kepada produsen bahan pendukung dalam negeri terkait, peralatan, serta perusahaan manufaktur terdepan. Meskipun saat ini permintaan tenaga surya untuk satelit orbit rendah (low Earth orbit) masih kecil, namun berkembang pesat; ke depan, tenaga surya luar angkasa berpotensi tumbuh menjadi pasar besar.

Perhatikan perubahan pada isu di luar pasar

Untuk pasar minggu depan, pelaku industri berpendapat bahwa investor dalam jangka pendek tidak seharusnya terlalu pesimistis; investor dapat memperhatikan perubahan pada isu di luar pasar.

Tianfeng Securities (天风证券) menyatakan bahwa lonjakan kebutuhan komputasi untuk kecerdasan buatan telah memicu perhatian pasar yang sangat tinggi terhadap tekanan listrik yang digunakan pusat data. Berkat katalis kebijakan, perhatian terhadap sektor infrastruktur energi baru minggu ini meningkat secara jelas. Dari sisi dampak, kebijakan “sinkronisasi menghitung daya” (算电协同) cenderung memberi keuntungan bagi industri-industri utama secara keseluruhan; hal ini membantu membuka kurva pertumbuhan kedua bagi bisnis energi baru. Jika bonus kebijakan terus dilepaskan, seperti percepatan penerapan model industri baru seperti sambungan listrik hijau langsung (绿电直连), diharapkan dapat mendorong perhatian terhadap sektor infrastruktur energi baru terus meningkat.

CITIC Securities (中信证券) menyatakan bahwa risiko penghentian produksi yang mungkin terjadi akibat pemogokan nasional oleh Samsung Electronics dapat semakin memperketat kekurangan pasokan chip memori global. Dalam kondisi pasar memori yang sangat menguntungkan (high prosperity), prospek peningkatan pangsa pasar produsen memori dalam negeri dipandang positif. Pada periode “Rencana Lima Tahun berikutnya” (“十五五”), ekspansi kapasitas dan iterasi teknologi oleh produsen memori besar dalam negeri diharapkan dapat dipercepat; pemasok material dan komponen inti di rantai industri juga berpotensi memperoleh manfaat secara penuh.

Seorang analis dari Huaxin Securities (华鑫证券) mengatakan kepada reporter 《大众证券报》: “Minggu ini pasar utama mengalami penyesuaian yang bergejolak. Saham blue-chip dengan valuasi rendah jelas lebih tahan banting, sehingga memberi perlindungan yang baik bagi indeks. Setelah indeks Shanghai menembus ambang 4000 poin, dalam jangka pendek pasar mungkin masih akan turun lagi, tetapi ruang di bawahnya sudah tidak besar. Mengingat suara stabilisasi pasar dari Bank Sentral dan CSRC, investor dalam jangka pendek tidak seharusnya bersikap terlalu pesimistis secara buta; Anda dapat lebih banyak memperhatikan perubahan isu yang terjadi pada akhir pekan. Minggu depan, investor dapat terus memantau pergerakan sektor seperti tenaga surya, peralatan komunikasi, dan tenaga listrik.” Reporter Tang Xiaofei (汤晓飞)