Teks Hasil Stablecoin CLARITY Act Sudah Dirilis. Industri Kripto Baru Saja Membacanya. Inilah Isi Beritanya.

Lapisan kecerdasan untuk profesional fintech yang berpikir sendiri.

Intelligence sumber utama. Analisis asli. Kontribusi dari para pihak yang mendefinisikan industri.

Dipercaya oleh para profesional di JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna, dan lainnya.

Bergabunglah dengan Lingkaran Kejelasan FinTech Weekly →

**Kesepakatan imbal hasil stablecoin punya teks. Sekarang ia punya reaksi — dan tidak semuanya positif secara merata.

Pada hari Senin, para pemimpin industri crypto menghadiri sesi tertutup di Capitol Hill untuk meninjau draf bahasa kompromi imbal hasil stablecoin yang dicapai secara prinsip pekan lalu oleh Senator Thom Tillis dan Angela Alsobrooks. Sebagaimana dilaporkan FinTech Weekly, pertemuan-pertemuan itu merupakan langkah pertama dalam proses peninjauan sebelum sidang penandaan (markup) di Komite Perbankan Senat, yang kini ditargetkan untuk paruh kedua April. Bank dijadwalkan meninjau teks yang sama pada hari Selasa.

Teks draf tersebut, yang pertama kali diberitakan Eleanor Terrett dengan mengutip email pemangku kepentingan internal, menarik garis struktural yang jelas. Penyedia layanan aset digital — termasuk bursa, pialang, dan entitas afiliasi — dilarang menawarkan imbal hasil secara langsung atau tidak langsung pada saldo stablecoin, atau dengan cara apa pun yang secara ekonomi maupun fungsional setara dengan bunga bank. Larangan itu bersifat luas sesuai desain, menutup celah melalui afiliasi dan pengaturan penataan.

Dari sisi yang diizinkan: **imbalan berbasis aktivitas yang terkait dengan program loyalitas, promosi, langganan, transaksi, pembayaran, dan penggunaan platform tetap diperbolehkan — asalkan tidak memenuhi standar kesetaraan ekonomi. SEC, CFTC, dan US Treasury diarahkan bersama untuk mendefinisikan imbalan yang diperbolehkan serta menyusun aturan anti-penghindaran dalam waktu dua belas bulan sejak disahkan.

Reaksi Industri

Pembacaan awal dari industri crypto bersikap hati-hati. Batasan untuk mengaitkan imbalan dengan saldo atau jumlah transaksi juga disorot sebagai hambatan potensial dalam merancang struktur insentif yang bisa dijalankan.

Perbedaan dalam reaksi awal sejalan langsung dengan kepentingan komersial.

Apa yang Terjadi Berikutnya

Teks draf itu belum final. Perwakilan bank yang meninjau bahasa yang sama pada hari Selasa bisa mendorong pembatasan yang lebih ketat, berpotensi membuka kembali bahasa yang sisi crypto sudah tandai terlalu sempit. Sidang penandaan Komite Perbankan Senat, jika tetap pada April, masih merupakan yang pertama dari lima langkah berurutan sebelum rancangan undang-undang dapat sampai ke meja Presiden.

Seperti yang telah dipantau FinTech Weekly selama berjalannya penerimaan RUU CLARITY di Senat, isu-isu yang masih belum terselesaikan melampaui imbal hasil stablecoin. Ketentuan DeFi, bahasa etika yang melarang pejabat senior memperoleh keuntungan pribadi dari aset kripto, dan kemungkinan penyematan deregulasi bank komunitas pada rancangan undang-undang itu semuanya masih terbuka.

Teks imbal hasil adalah perkembangan paling penting dalam RUU CLARITY sejak Januari. Itu bukan yang terakhir.

Catatan redaksi: Kami berkomitmen pada akurasi. Jika Anda menemukan kesalahan atau memiliki informasi tambahan tentang ketentuan imbal hasil stablecoin dalam RUU CLARITY, silakan email [email protected].