Kembali ke posisi utama melalui saluran perbankan dan asuransi: Pengawasan kembali mengambil langkah tegas, "Pelaporan dan Operasi Terintegrasi" tidak meninggalkan celah

Tanya AI · Saluran bancassurance kembali ke pusat sorotan, mengapa regulator bergerak pada saat ini?

Media ini (chinatimes.net.cn) | Reporter: Wu Min Beijing

Sebuah badai pengawasan yang berkaitan dengan “uang” saluran bancassurance sedang diam-diam meningkat eskalasinya.

Pada 30 Maret, reporter dari 《华夏时报》 mendapat kabar dari kalangan industri bahwa Administrasi Negara untuk Regulasi Keuangan di bawah Kementerian Keuangan (Financial Regulatory Administration) Cabang Pengawasan Asuransi Jiwa untuk Perlindungan Jiwa baru-baru ini mengeluarkan 《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》 (selanjutnya disebut 《通知》). Dengan format tujuh tanya-jawab, dokumen ini secara langsung menargetkan celah utama dalam pengelolaan biaya saluran bancassurance, mulai dari pembayaran komisi, insentif kompensasi agen/tenaga bancassurance, skema insentif sementara, kegiatan pendorong bisnis, hingga pembagian biaya bersama—semuanya dimasukkan ke dalam kerangka kepatuhan “lapor-proyek-kepatuhan tunggal (报行合一)” yang ketat.

Ini berarti, pengawasan “报行合一” yang dimulai pada Agustus 2023—setelah melewati pengujian pasar selama hampir tiga tahun—kini secara resmi memasuki tahap pengendalian yang lebih presisi di “wilayah perairan dalam”.

Pada saat yang sama, ini bertepatan dengan titik balik penting ketika saluran bancassurance kembali menjadi saluran nomor satu untuk asuransi jiwa. Pada 2025, ketika saluran individu mengalami tekanan, saluran bancassurance dengan pertumbuhan dua digit kembali merebut singgasana: skala premi setoran pertama (期交保费) mencapai 3973 miliar, dengan kenaikan pertumbuhan dua digit. Selain itu, nilai bisnis baru dari lima perusahaan asuransi terdaftar A-share dalam bisnis bancassurance melonjak secara kolektif.

Zhu Junsheng, doktor pascasarjana dan profesor di bidang ekonomi terapan Universitas Peking, saat diwawancarai reporter 《华夏时报》 mengatakan bahwa saluran bancassurance sedang berada pada tahap rekonstruksi mendalam yang digerakkan oleh regulasi. Dalam jangka pendek, terlihat pada penurunan biaya dan perombakan peta persaingan; dalam jangka menengah-panjang, ini adalah proses transformasi dari “pertumbuhan berbasis biaya” menuju “pertumbuhan berbasis nilai”.

“报行合一” kembali ditingkatkan: dari pelaporan biaya hingga penetrasi menyeluruh rantai penuh

Menelusuri jejak regulasi “报行合一”, pada Agustus 2023, Administrasi Negara untuk Regulasi Keuangan mengeluarkan 《关于规范银行代理渠道保险产品的通知》, yang untuk pertama kalinya memberikan batasan keras pada komisi saluran bancassurance. Saat itu, logikanya sederhana dan langsung: standar tingkat biaya (fee/handset) yang benar-benar dibayarkan perusahaan asuransi harus sepenuhnya sama dengan standar yang diajukan ketika produk dilaporkan kepada otoritas pengawas—untuk menahan kekacauan biaya sejak hulu.

Sedangkan 《通知》 yang baru dirilis memperluas jangkauan pengawasan ke “pembuluh kapiler” pengelolaan biaya. Sesuai persyaratan, saat perusahaan asuransi mengirimkan arsip produk saluran bancassurance untuk bank, mereka harus mencantumkan secara terpisah tingkat komisi yang dibayarkan kepada bank, insentif remunerasi agen/tenaga bancassurance, biaya pelatihan dan layanan pelanggan, biaya tetap yang dialokasikan, dan lain sebagainya.

Yang lebih penting, persyaratan regulator terhadap keaslian biaya mencapai tingkat rincian yang belum pernah ada sebelumnya. Perusahaan asuransi yang menjalankan bisnis bancassurance tidak hanya harus menjalankan kebijakan biaya sesuai laporan aktuaria yang diarsipkan, tetapi juga setiap pengeluaran biaya harus memperoleh bukti yang benar, sah, dan efektif.

Pada saat yang sama, manajemen kepatuhan “报行合一” secara resmi dimasukkan ke dalam mekanisme penilaian internal dan akuntabilitas. Direksi minimal setiap tahun mendengarkan laporan khusus; manajer umum memikul tanggung jawab utama; aktuaria kepala bertanggung jawab atas desain produk; penanggung jawab keuangan bertanggung jawab atas manajemen keuangan; eksekutif yang membawahi bancassurance bertanggung jawab atas keaslian pengeluaran biaya dan kegiatan pendorong bisnis, serta aspek kepatuhan

“Dalam kebijakan ini, mekanisme tanggung jawab dipindahkan ke tingkat tata kelola perusahaan—dari dewan direksi hingga eksekutif puncak hingga kepala unit cabang—membentuk sistem akuntabilitas rantai penuh. Ini berarti ‘报行合一’ telah naik dari sekadar persyaratan kepatuhan tunggal menjadi batasan dasar dalam pengoperasian perusahaan.” kata Zhu Junsheng. Dalam jangka pendek, ini berarti standarisasi biaya dan penurunan biaya; dalam jangka menengah-panjang, ini mendorong industri dari saling bertanding ‘memakai biaya’ menjadi saling bertanding ‘produk’, ‘layanan’, dan ‘kemampuan manajemen’, sehingga menjadi fondasi institusional untuk perkembangan berkelanjutan saluran bancassurance.

《银行代理渠道费用管理有关事项问答（一）》 yang diterbitkan bersama-sama semakin menjelaskan banyak area praktik yang samar. Misalnya, perusahaan asuransi tidak boleh membayar biaya apa pun kepada bank selain komisi atas nama biaya biaya penerbitan polis (出单费), biaya informasi (信息费), biaya layanan teknis (技术服务费), dan sejenisnya; prinsip kompensasi agen/tenaga bancassurance pada dasarnya dibayarkan melalui transfer bank, serta memastikan agen mengetahui bahwa kompensasi tidak ditetapkan untuk tujuan tertentu dan dapat dikelola sendiri; skema insentif sementara hanya dapat diimplementasikan setelah disetujui oleh pejabat utama lembaga tingkat provinsi atau oleh pejabat utama perusahaan induk; kegiatan pendorong bisnis harus menerapkan manajemen buku catatan (台账), mencatat per peristiwa informasi seperti waktu, lokasi, dan personel; biaya bersama untuk kegiatan gabungan multi-saluran harus dibagi secara wajar berdasarkan prinsip “siapa yang mendapat manfaat, siapa yang menanggung”, dan tidak boleh dialihkan ke saluran lain.

Yang patut mendapat perhatian khusus adalah bahwa regulator secara tegas melarang sisa dana seperti komisi, biaya pelatihan, biaya layanan pelanggan, dan lainnya untuk dialihkan guna membayar kompensasi agen/tenaga bancassurance. Aturan ini memotong secara presisi ruang operasi abu-abu perusahaan asuransi yang secara tidak langsung menembus “报行合一” melalui ‘permainan’ pengalihan biaya.

Menurut Zhu Junsheng, penjabaran lebih rinci dari regulasi kali ini di atas dasar “报行合一” pada dasarnya bukan hanya ‘mengeratkan ikatan biaya’, melainkan upgrade institusional dari “pembatasan biaya” menuju “rekonstruksi tata kelola”. Regulator melakukan penjabaran manajemen atas seluruh rangkaian biaya seperti komisi, kompensasi agen/tenaga bancassurance, insentif sementara, dan kegiatan pendorong bisnis, serta secara tegas melarang pembayaran terselubung dengan nama seperti “biaya informasi” dan “biaya layanan teknis”. Pada praktiknya, ini sedang melakukan tata kelola yang menembus (穿透式治理) terhadap masalah biaya tersembunyi yang sudah lama ada dan limpahan biaya (biaya keluar jalur). Sasaran utamanya adalah memutus pola lama saluran bancassurance yang “menggerakkan pertumbuhan lewat biaya”.

Bancassurance kembali ke pusat sorotan: pertarungan antara ekspansi skala dan garis batas kepatuhan

Latar belakang penguatan pengawasan adalah bahwa saluran bancassurance sedang mengalami putaran pemantulan yang kuat. Pada 2025, di industri asuransi jiwa, pertumbuhan saluran individu kurang bertenaga, sementara saluran bancassurance dengan kenaikan dua digit sebesar 10% mendorong skala premi pembayaran berkala (期交保费) hingga 3973 miliar, kembali menjadi saluran nomor satu.

Laporan kinerja bancassurance dari perusahaan asuransi yang terdaftar tampak sangat menonjol. Premi bancassurance keseluruhan China Life menembus lebih dari 1 triliun yuan, mencapai 1108,74 miliar, meningkat 45,5%, sementara premi polis baru melonjak 95,7% secara year-on-year. Premi bisnis skala bancassurance Taikang Life mencapai 616,18 miliar, naik 46,4%; premi periode baru (新保期交) naik 43,2%. Premi bancassurance Xinhua Life mencapai 721,02 miliar, naik 39,5%; pertumbuhan premi tahun pertama untuk asuransi jangka panjang (长期险首年期交保费) naik 29,6%. Pada China Life? (人保寿险) nilai bisnis baru (可比口径) di bancassurance tumbuh 102,3% year-on-year; pertumbuhan premi periode tahun pertama (首年期交) naik 66,3%. Nilai bisnis baru Ping An Life dari bancassurance mencapai 94,08 miliar yuan, dengan peningkatan year-on-year sebesar 138%.

Namun, Zhu Junsheng menyatakan kepada reporter dari kantor ini bahwa pertumbuhan tinggi bancassurance pada 2025 tidak bertentangan dengan “报行合一”; justru menunjukkan perubahan logika pertumbuhan. Pendorong paling mendasar berasal dari perubahan kebutuhan penempatan aset penduduk. Dalam latar belakang turunnya pusat suku bunga (利率中枢下行), permintaan penduduk terhadap produk asuransi yang menawarkan imbal hasil relatif stabil sekaligus atribut perlindungan meningkat secara nyata. Sementara itu, saluran perbankan memiliki keunggulan alami dalam menyalurkan konversi dana simpanan—ini menjadi penopang mendasar bagi pertumbuhan bancassurance.

“Dalam situasi ketika biaya dibatasi, pertumbuhan lebih banyak beralih menjadi ‘pertumbuhan berbasis kebutuhan + pertumbuhan berbasis kapabilitas’. Di satu sisi, produk berbasis tabungan dan produk anuitas lebih cocok dengan kebutuhan nasabah; di sisi lain, tingkat konversi nasabah dengan kekayaan bersih menengah hingga tinggi meningkat; sekaligus, penurunan biaya justru memperbaiki rasio nilai bisnis.” kata Zhu Junsheng. Dalam proses ini, perusahaan asuransi papan atas (head) dengan keunggulan komprehensif seperti desain produk, sinergi saluran, dan manajemen kepatuhan akan lebih mudah mewujudkan peningkatan skala dan nilai secara bersamaan.

Sejumlah riset dari perusahaan sekuritas terus memberi pandangan positif terhadap saluran bancassurance. Huayuan Securities berpendapat bahwa sejak 2022, skala simpanan baru penduduk meningkat secara signifikan dan proporsi dana berjangka menjadi lebih tinggi. Pada 2026, akan ada kebutuhan penempatan ulang aset berimbal hasil tinggi (high-interest assets). Dana dengan preferensi risiko yang lebih rendah diperkirakan akan mengalir ke produk bancassurance yang memiliki tingkat imbal hasil dasar (保底收益率). Selain itu, setelah banyak bank menghentikan penjualan simpanan berjangka 5 tahun, kelangkaan suku bunga jangka menengah-panjang yang dapat dikunci oleh produk asuransi jiwa semakin menonjol.

Dari perspektif penentuan posisi strategis, sikap perusahaan asuransi jiwa besar terhadap saluran bancassurance telah berubah secara mendasar. Taikang Life secara jelas mengusung model multi-saluran “2+N”, menempatkan bancassurance sejajar dengan asuransi individu (个险) sebagai dua saluran utama. Guojin Securities memperkirakan bahwa asuransi bagi hasil (分红险) akan menguji kemampuan investasi jangka panjang; keunggulan perusahaan asuransi papan atas jelas. Ditambah dengan penurunan suku bunga yang telah ditetapkan (预定利率下调) dan penekanan “报行合一” yang menyempitkan ruang perang harga bagi perusahaan menengah-kecil, tren konsentrasi premi baru bancassurance di kepala pasar (期交新单头部集中趋势) akan berlanjut.

“Di bawah pengaruh bersama dari pelonggaran ‘one-to-three’ (一对三放开) dan kendala keras ‘报行合一’, kerja sama bancassurance sedang bergeser dari pertarungan biaya menjadi pencocokan kapabilitas.” kata Zhu Junsheng. Setelah ruang biaya ditekan, bank tidak lagi hanya membandingkan level ongkos/komisi, melainkan lebih fokus pada daya saing produk perusahaan asuransi, kemampuan layanan, dan kemampuan pelaksanaan kepatuhan. Ini akan mendorong hubungan kerja sama berkembang menuju arah yang lebih rasional dan jangka panjang.

Zhu Junsheng juga menambahkan bahwa dalam proses ini, keunggulan perusahaan asuransi papan atas mungkin akan semakin menguat. Di satu sisi, sistem biaya mereka lebih tertata dan stabil; di sisi lain, mereka memiliki kemampuan produk dan layanan yang lebih kuat, sehingga bisa menyerap kebutuhan nasabah dalam skala besar dari bank. Karena itu bank lebih cenderung untuk memperdalam kerja sama dengan mereka, yang pada tingkat tertentu akan mengerucutkan ruang bagi perusahaan asuransi menengah-kecil. Namun pada saat yang sama, perusahaan asuransi menengah-kecil masih bisa melakukan terobosan melalui pengembangan mendalam di tingkat regional, produk khas, dan layanan yang berbeda (differensiasi). Industri akan memperlihatkan pola “peningkatan konsentrasi dan pemisahan struktur yang berjalan bersamaan”.

Bancassurance kembali ke pusat sorotan adalah pilihan strategis industri asuransi jiwa dalam lingkungan suku bunga rendah. Namun, ekspansi skala tidak pernah menjadi tujuan; pertumbuhan nilai adalah akar masalah yang sebenarnya. “Pengurangan biaya dan peningkatan efisiensi” yang berkali-kali ditekankan regulator pada hakikatnya bertujuan membimbing industri agar melepaskan ketergantungan pada model pertumbuhan yang digerakkan oleh biaya, dan kembali ke inti perlindungan asuransi. Tidak sulit diprediksi bahwa setelah 《通知》 diterapkan, ambang batas kepatuhan untuk saluran bancassurance akan meningkat lebih jauh, dan perputaran pasar (market shakeout) akan semakin cepat.

Penanggung jawab: Feng Yingzi | Pemimpin redaksi: Zhang Zhiwei