Laporan tahunan industri farmasi 2025 mengirimkan sinyal positif, logika pengembangan sektor mungkin semakin menguat

Berdasarkan data Wind, per 24 Maret, di antara perusahaan yang telah mengungkapkan laporan tahunan untuk sektor farmasi & biotek (申万医药生物) dari klasifikasi industri tingkat pertama Shenwan, lebih dari tujuh puluh persen telah mencatat laba, yang menunjukkan adanya kecenderungan pemulihan tertentu. Secara keseluruhan, berdasarkan laporan riset institusi, melalui berbagai pendorong seperti realisasi kinerja, percepatan R&D, serta undervaluation pada sektor, prospek perhatian jangka menengah terhadap sektor farmasi & biotek, khususnya jalur obat inovatif, atau terus menonjol secara positif. (Sumber data: Wind, per 24.3.2026, klasifikasi industri tingkat pertama Shenwan)

I. Tinjauan Laporan Tahunan: Data Memvalidasi Kualitas Pemulihan Sektor Farmasi & Biotek

Menurut statistik data Wind, per 24 Maret 2026, di sektor farmasi & biotek Shenwan (申万医药生物) di seluruh pasar A-share, sudah ada 169 perusahaan yang mengungkapkan laporan tahunan 2025. Di antaranya, 121 perusahaan mencatat laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang ekuitas induk (laba bersih attributable to parent) bernilai positif, atau lebih dari tujuh puluh persen; 77 perusahaan mencatat pertumbuhan laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang ekuitas induk secara year-on-year, sedangkan 20 perusahaan mencatat pertumbuhan laba bersih year-on-year dengan laju melebihi 100%, yang menunjukkan karakteristik bahwa pemulihan profit sektor secara keseluruhan dan diferensiasi struktur berjalan bersamaan. (Sumber data: Wind, per 24.3.2026, klasifikasi industri tingkat pertama Shenwan)

Ada institusi yang menganalisis bahwa Maret hingga April tahun ini adalah jendela pengungkapan kinerja perusahaan obat inovatif; beberapa perusahaan farmasi berpotensi mengalami pengurangan rugi atau berbalik untung, dan diperkirakan pada 2026 lebih banyak perusahaan obat inovatif dapat secara signifikan melepas laba. Dengan datangnya titik berbalik untung perusahaan obat inovatif, ditambah dengan katalisasi padat data klinis sepanjang tahun, serta kemajuan klinis yang lancar di luar negeri untuk jalur yang sudah BD (Business Development) dan ekspansi ke luar negeri, dll., institusi tersebut menyatakan optimisme terhadap peluang sektor obat inovatif. (Referensi materi: Guojin Securities《Mengunci “industri pilar yang muncul”, melihat peluang investasi pada sektor obat baru》, 8.3.2026)

II. R&D Inovasi Dilaksanakan Secara Padat, Konversi Komersial Dipercepat

Sejak 2026, momentum inovasi R&D di industri farmasi domestik terus dilepaskan. Perusahaan farmasi A-share secara berurutan mengungkapkan pengumuman kemajuan R&D, yang menyatakan bahwa produk mereka memperoleh hasil bertahap dalam hal persetujuan untuk uji klinis, penerimaan aplikasi izin edar, persetujuan sertifikat registrasi obat, dan sebagainya, mencakup berbagai bidang terapi seperti anti-infeksi, hiperkolesterolemia/penurunan kolesterol (high blood lipids), analgesik, inflamasi, dan penyakit terkait kekebalan (autoimun).

Ada analisis yang berpendapat bahwa komersialisasi yang berjalan lancar atas hasil R&D perusahaan farmasi memiliki efek pengganda yang signifikan terhadap perbaikan struktur keuangan mereka sendiri, dan mungkin menjadi kunci utama untuk mendorong peningkatan kualitas kinerja perusahaan serta restrukturisasi valuasi. Nilai inti komersialisasi hasil R&D, pertama-tama tercermin pada kontribusi tambahan langsung di sisi pendapatan: dapat dengan cepat membuka jalur pencairan nilai ke pasar, serta terus mengoptimalkan struktur pendapatan perusahaan. Institusi memperkirakan pada 2026, kecepatan implementasi hasil R&D industri farmasi mungkin akan menunjukkan tren paralel dua jalur: “obat inovatif dipercepat, obat generik ditingkatkan kualitasnya”.

(Referensi materi: Securities Daily《Perusahaan obat yang terdaftar terus memperkuat R&D, berbagai hasil farmasi memperoleh persetujuan dan dipromosikan》, 19.3.2026)

III. Sektor Obat Inovatif: Kecukupan Dana, Kelanjutan Belanja R&D Kuat

Saat ini, pendapatan BD dan dana hasil penghimpunan pasca pencatatan memberikan dukungan pendanaan bagi R&D perusahaan obat inovatif. Di satu sisi, berdasarkan statistik data Wind, dari 1 Januari 2024 hingga 21 Maret 2026, pendanaan pasca pencatatan sektor biomedis di Hong Kong dan A-share sekitar 7 miliar dolar AS, mendukung belanja R&D untuk riset jalur obat inovatif. Di sisi lain, per 21 Maret 2026, paket total BD ekspor obat inovatif Tiongkok untuk tahun 2026 telah mencapai 57,1 miliar dolar AS, dan pendapatan BD telah menjadi sumber pendanaan penting bagi perusahaan obat inovatif di Tiongkok.

Ada institusi yang menyatakan bahwa saat ini likuiditas sektor farmasi & biotek cukup, dan mayoritas perusahaan masih mempertahankan kemampuan pendanaan R&D yang mencakup lebih dari 1 tahun; hal ini dapat secara efektif mendukung dorongan uji klinis lanjutan, perluasan jalur, serta inovasi teknologi, sehingga membangun dasar keuangan yang kokoh bagi pengembangan jangka panjang berkualitas tinggi di industri, sekaligus menyediakan jendela waktu yang memadai bagi terobosan teknologi dan konversi komersial perusahaan obat inovatif.

(Referensi materi: Dongwu Securities《Mingguan Farmasi & Biotek: BD meningkat tajam dan pembiayaan ulang, pemimpin obat inovatif arus kas mencukupi》, 22.3.2026)

IV. Keterfokusan pada Sektor Obat Inovatif: Nilai Harga/Tarif (Value for Money) Mungkin Menonjol

Setelah mengalami putaran kenaikan pada 2025, sektor obat inovatif sejak akhir triwulan ketiga tahun lalu mengalami penyesuaian yang berlangsung lebih dari setengah tahun, sehingga risiko valuasi sudah terserap secara cukup. Jika dilihat dalam jangka panjang, menurut data Wind, per 24 Maret 2026, PE (TTM) indeks Cino Innovational Drug Industry (中证创新药产业指数) dan indeks Cino Hong Kong Innovational Drug (中证香港创新药指数) masing-masing adalah 40 kali dan 41 kali. Keduanya berada pada kuantil 38,05% dan 39,84% dari lima tahun terakhir dari terendah ke tertinggi, sehingga memiliki nilai harga/tarif yang cukup menarik. (Sumber data: Wind, rentang kenaikan sektor obat inovatif dari 2025 hingga sekarang 2025.1.1 hingga 2025.9.8, rentang koreksi 2025.9.9 hingga 2026.3.26; statistik kuantil PE (TTM) indeks Cino Innovational Drug Industry dan indeks Cino Hong Kong Innovational Drug: rentang 2021.3.25 hingga 2026.3.24; kode indeks: indeks Cino Innovational Drug Industry 931152.CSI, indeks Cino Hong Kong Innovational Drug 931787.CSI)

Bagi investor yang menyukai jalur obat inovatif tetapi kesulitan memegang volatilitas tiap saham, dapat mempertimbangkan pemantauan melalui instrumen berbasis indeks, atau cara yang relatif efisien dan transparan. Investor juga dapat mempertimbangkan ETF obat inovatif Hong Kong (159567) dan reksa dananya yang terhubung (unit-linked) (Kelas A: 023929, Kelas C: 023930), serta ETF obat inovatif (159992) dan reksa dananya yang terhubung (Kelas A: 012781; Kelas C: 012782), untuk berupaya berbagi bonus pertumbuhan jangka panjang industri obat inovatif.

Peringatan Risiko:

Kondisi biaya ETF obat inovatif Hong Kong

1、Biaya pembelian/pembelian ulang (申购费) / biaya penebusan (赎回费)：

Saat investor melakukan pembelian atau penebusan atas unit reksa dana, broker dealer agen penjualan/penebusan reksa dana dapat mengenakan komisi dengan standar tidak lebih dari 0,5%, yang mencakup biaya terkait yang dikenakan oleh bursa efek, lembaga kliring/pendaftaran, dll.

2、Tarif biaya pengelolaan：

Biaya pengelolaan reksa dana ini ditetapkan berdasarkan tarif tahunan 0,50% dari nilai aset bersih reksa dana pada hari sebelumnya. Biaya pengelolaan dihitung setiap hari, diakumulasi sampai akhir bulan secara bertahap, lalu dibayarkan setiap bulan. Setelah dikonfirmasi tanpa kesalahan oleh manajer investasi dan wali amanat reksa dana, wali amanat akan membayarkan biaya tersebut sekaligus kepada manajer investasi dalam 5 hari kerja sejak awal bulan berikutnya dengan cara yang disepakati antara wali amanat dan manajer investasi. Jika terjadi hari libur resmi, hari libur kerja, atau keadaan memaksa (force majeure) yang menyebabkan pembayaran tidak dapat dilakukan tepat waktu, maka pembayaran akan ditunda hingga hari pembayaran terdekat yang memungkinkan.

3、Tarif biaya kustodian

Biaya kustodian reksa dana ini ditetapkan berdasarkan tarif tahunan 0,10% dari nilai aset bersih reksa dana pada hari sebelumnya. Biaya kustodian dihitung setiap hari, diakumulasi sampai akhir bulan secara bertahap, lalu dibayarkan setiap bulan. Setelah dikonfirmasi tanpa kesalahan oleh manajer investasi dan wali amanat reksa dana, wali amanat akan membayarkan biaya tersebut sekaligus kepada manajer investasi dalam 5 hari kerja sejak awal bulan berikutnya dengan cara yang disepakati antara wali amanat dan manajer investasi. Jika terjadi hari libur resmi, hari libur kerja, atau keadaan memaksa (force majeure) yang menyebabkan pembayaran tidak dapat dilakukan tepat waktu, maka pembayaran akan ditunda hingga hari pembayaran terdekat yang memungkinkan.

4、Biaya operasional komprehensif reksa dana

Jika investor mengakui/berlangganan (认购/申购) unit reksa dana ini, selama masa kepemilikan investor perlu mengeluarkan biaya operasional; tingkat biaya operasional komprehensif reksa dana (annualized) adalah 0,72%.

Catatan：Tarif biaya pengelolaan, tarif biaya kustodian, dan tarif biaya layanan penjualan (jika ada) adalah tarif yang berlaku saat ini untuk reksa dana; biaya operasional lainnya dihitung berdasarkan data terkait yang diungkapkan pada laporan tahunan reksa dana terakhir.

Referensi materi：Ringkasan informasi produk reksa dana, per 5.12.2025

Kondisi biaya layanan reksa dana penghubung (发起式联接) ETF inovasi obat National (银华) untuk saham koneksi pasar Hong Kong (国证港股通创新药ETF)

1、Biaya berlangganan

Kondisi rinci tarif申购 yang berlaku ketika investor berlangganan unit reksa dana Kelas A melalui lembaga penjualan lain adalah sebagai berikut：Jika nilai pembelian M＜100万元, tarif pembelian adalah 1,00%；Jika 100万元≤M＜200万元, tarif pembelian adalah 0,80%；Jika 200万元≤M＜500万元, tarif pembelian adalah 0,50%；Jika M≥500万元, tarif pembelian dikenakan secara tetap per transaksi, 1000元/per transaksi.

2、Biaya pembelian

Unit reksa dana Kelas A dari reksa dana ini dikenakan biaya pembelian dana reksa dana saat pembelian; unit reksa dana Kelas C tidak dikenakan biaya pembelian. Biaya pembelian reksa dana ini dikenakan ketika investor membeli unit reksa dana Kelas A. Biaya pembelian untuk unit Kelas A ditanggung oleh investor yang melakukan pembelian unit reksa dana Kelas A dari reksa dana ini, terutama digunakan untuk berbagai biaya pemasaran pasar, penjualan, pendaftaran, dll. dari reksa dana ini, dan tidak dimasukkan ke dalam aset reksa dana. Jika dalam satu hari investor melakukan beberapa kali pembelian, tarif yang berlaku dihitung terpisah untuk setiap transaksi. Rinciannya sebagai berikut：Jika nilai pembelian M＜100万元, tarif pembelian adalah 1,20%；Jika 100万元≤M＜200万元, tarif pembelian adalah 0,90%；Jika 200万元≤M＜500万元, tarif pembelian adalah 0,60%；Jika M≥500万元, tarif pembelian dikenakan secara tetap per transaksi, 1000元/per transaksi.

3、Biaya penebusan

Biaya penebusan reksa dana ini ditanggung oleh pemegang unit dari masing-masing kelas unit reksa dana yang menebus unit tersebut. Biaya penebusan dibebankan saat pemegang unit menebus unit reksa dana pada kelas yang sesuai. Bagian biaya penebusan yang tidak masuk ke dalam aset reksa dana digunakan untuk membayar biaya pendaftaran dan biaya layanan yang diperlukan lainnya.

（1）Tarif biaya penebusan untuk unit Kelas A

Reksa dana ini mengenakan biaya penebusan kepada investor yang memegang unit Kelas A secara berkelanjutan kurang dari 30 hari; biaya penebusan tersebut akan dimasukkan penuh ke dalam aset reksa dana. Tarif biaya penebusan untuk unit Kelas A ditetapkan berdasarkan durasi kepemilikan, dengan rincian sebagai berikut：Jika durasi kepemilikan Y＜7 hari, tarif penebusan adalah 1,50%；Jika 7 hari≤Y＜30 hari, tarif penebusan adalah 0,50%；Jika Y≥30 hari, tarif penebusan adalah 0.

（2）Tarif biaya penebusan untuk unit Kelas C

Reksa dana ini mengenakan tarif penebusan kepada investor yang memegang unit Kelas C secara berkelanjutan kurang dari 7 hari sebesar 1,50%; biaya penebusan akan dimasukkan penuh ke dalam aset reksa dana. Tarif biaya penebusan untuk unit Kelas C ditetapkan berdasarkan durasi kepemilikan, dengan rincian sebagai berikut：Jika durasi kepemilikan Y＜7 hari, tarif penebusan adalah 1,50%；Jika Y≥7 hari, tarif penebusan adalah 0.

4、Biaya pengelolaan

Bagian dari aset reksa dana ini yang diinvestasikan pada target ETF tidak dikenakan biaya pengelolaan. Biaya pengelolaan reksa dana ditetapkan sebesar 0,50% tarif tahunan dari nilai (dalam persen) sisa setelah nilai aset bersih reksa dana pada hari sebelumnya dikurangi nilai aset bersih dari bagian unit target ETF yang dimiliki (jika hasilnya negatif, maka diambil 0).

5、Biaya kustodian

Bagian dari aset reksa dana ini yang diinvestasikan pada target ETF tidak dikenakan biaya kustodian. Biaya kustodian reksa dana ditetapkan sebesar 0,10% tarif tahunan dari nilai (dalam persen) sisa setelah nilai aset bersih reksa dana pada hari sebelumnya dikurangi nilai aset bersih dari bagian unit target ETF yang dimiliki (jika hasilnya negatif, maka diambil 0).

6、Biaya layanan penjualan

Unit reksa dana Kelas A dari reksa dana ini tidak dikenakan biaya layanan penjualan; biaya layanan penjualan untuk unit Kelas C ditetapkan sebesar 0,20% tarif tahunan dari nilai aset bersih unit Kelas C pada hari sebelumnya.

Biaya lainnya lihat bab “Biaya dan Pajak” dalam brosur pengumuman reksa dana (fund prospectus).

Referensi materi：Ringkasan informasi produk reksa dana, per 9.4.2025

Kondisi biaya ETF obat inovatif

1、Biaya pembelian/biaya penebusan：

Saat investor melakukan pembelian atau penebusan atas unit reksa dana, broker dealer agen penjualan/penebusan reksa dana dapat mengenakan komisi dengan standar tidak lebih dari 0,5%, yang mencakup biaya terkait yang dikenakan oleh bursa efek, lembaga pendaftaran, dll.

2、Tarif biaya pengelolaan：

Biaya pengelolaan reksa dana ini ditetapkan berdasarkan tarif tahunan 0,50% dari nilai aset bersih reksa dana pada hari sebelumnya. Biaya pengelolaan dihitung setiap hari, diakumulasi sampai akhir bulan secara bertahap, lalu dibayarkan setiap bulan. Setelah dikonfirmasi tanpa kesalahan oleh manajer investasi dan wali amanat reksa dana, wali amanat akan membayarkan biaya tersebut sekaligus kepada manajer investasi dalam 5 hari kerja sejak awal bulan berikutnya dengan cara yang disepakati antara wali amanat dan manajer investasi. Jika terjadi hari libur resmi, hari libur kerja, atau keadaan memaksa (force majeure) yang menyebabkan pembayaran tidak dapat dilakukan tepat waktu, maka pembayaran akan ditunda hingga hari pembayaran terdekat yang memungkinkan.

3、Tarif biaya kustodian：

Biaya kustodian reksa dana ini ditetapkan berdasarkan tarif tahunan 0,05% dari nilai aset bersih reksa dana pada hari sebelumnya. Biaya kustodian dihitung setiap hari, diakumulasi sampai akhir bulan secara bertahap, lalu dibayarkan setiap bulan. Setelah dikonfirmasi tanpa kesalahan oleh manajer investasi dan wali amanat reksa dana, wali amanat akan membayarkan biaya tersebut sekaligus kepada manajer investasi dalam 5 hari kerja sejak awal bulan berikutnya dengan cara yang disepakati antara wali amanat dan manajer investasi. Jika terjadi hari libur resmi, hari libur kerja, atau keadaan memaksa (force majeure) yang menyebabkan pembayaran tidak dapat dilakukan tepat waktu, maka pembayaran akan ditunda hingga hari pembayaran terdekat yang memungkinkan.

Referensi materi：Ringkasan informasi produk reksa dana, per 13.2.2026

Kondisi biaya layanan reksa dana penghubung (发起式联接) ETF inovasi obat National (银华) untuk industri obat inovatif (中证创新药产业ETF发起式联接)

1、Biaya pembelian

Unit reksa dana Kelas A dari reksa dana ini dikenakan biaya pembelian reksa dana saat pembelian; unit reksa dana Kelas C tidak dikenakan biaya pembelian. Tarif pembelian yang berlaku untuk investor saat membeli unit reksa dana Kelas A adalah sebagai berikut：Jika nilai pembelian M＜100万元, tarif pembelian adalah 1,20%；Jika 100万元≤M＜300万元, tarif pembelian adalah 1,00%；Jika 300万元≤M＜500万元, tarif pembelian adalah 0,60%；Jika M≥500万元, tarif pembelian dikenakan secara tetap per transaksi, 1000元/per transaksi.

2、Biaya penebusan

Biaya penebusan reksa dana ini ditanggung oleh pemegang unit reksa dana yang menebus unit tersebut. Biaya penebusan dibebankan saat pemegang unit menebus unit reksa dana. Bagian dari biaya penebusan yang tidak masuk ke dalam aset reksa dana digunakan untuk membayar biaya pendaftaran dan biaya layanan yang diperlukan lainnya.

（1）Tarif biaya penebusan untuk unit Kelas A

Reksa dana ini mengenakan biaya penebusan kepada investor yang memegang unit Kelas A secara berkelanjutan kurang dari 30 hari; biaya penebusan tersebut akan dimasukkan penuh ke dalam aset reksa dana. Tarif biaya penebusan untuk unit Kelas A ditetapkan berdasarkan durasi kepemilikan, dengan rincian sebagai berikut：Jika durasi kepemilikan Y＜7 hari, tarif penebusan adalah 1,50%；Jika 7 hari≤Y＜30 hari, tarif penebusan adalah 0,75%；Jika 30 hari≤Y＜365 hari, tarif penebusan adalah 0,50%；Jika 365 hari≤Y＜730 hari, tarif penebusan adalah 0,30%；Jika Y≥730 hari, tarif penebusan adalah 0.

（2）Tarif biaya penebusan untuk unit Kelas C

Reksa dana ini mengenakan tarif penebusan kepada investor yang memegang unit Kelas C secara berkelanjutan kurang dari 7 hari sebesar 1,50%, dan biaya penebusan akan dimasukkan penuh ke dalam aset reksa dana. Tarif biaya penebusan untuk unit Kelas C ditetapkan berdasarkan durasi kepemilikan, dengan rincian sebagai berikut：Jika durasi kepemilikan Y＜7 hari, tarif penebusan adalah 1,50%；Jika Y≥7 hari, tarif penebusan adalah 0.

3、Biaya pengelolaan

Bagian dari aset reksa dana ini yang diinvestasikan pada target ETF tidak dikenakan biaya pengelolaan. Biaya pengelolaan reksa dana ditetapkan sebesar 0,50% tarif tahunan dari nilai (dalam persen) sisa setelah nilai aset bersih reksa dana pada hari sebelumnya dikurangi nilai aset bersih dari bagian unit target ETF yang dimiliki.

4、Biaya kustodian

Bagian dari aset reksa dana ini yang diinvestasikan pada target ETF tidak dikenakan biaya kustodian. Biaya kustodian reksa dana ditetapkan sebesar 0,05% tarif tahunan dari nilai (dalam persen) sisa setelah nilai aset bersih reksa dana pada hari sebelumnya dikurangi nilai aset bersih dari bagian unit target ETF yang dimiliki.

6、Biaya layanan penjualan

Unit reksa dana Kelas A dari reksa dana ini tidak dikenakan biaya layanan penjualan; biaya layanan penjualan untuk unit Kelas C ditetapkan sebesar 0,10% tarif tahunan dari nilai aset bersih unit Kelas C pada hari sebelumnya.

Biaya lainnya lihat bab “Biaya dan Pajak” dalam brosur pengumuman reksa dana (fund prospectus).

Referensi materi：Ringkasan informasi produk reksa dana, per 19.12.2025

Investasi memiliki risiko, investasi perlu kehati-hatian. Reksa dana adalah instrumen investasi jangka panjang; fungsi utamanya adalah mendiversifikasi investasi guna menurunkan risiko spesifik yang timbul dari investasi pada satu sekuritas saja. Reksa dana berbeda dari instrumen keuangan seperti tabungan bank yang dapat memberikan ekspektasi imbal hasil tetap. Saat Anda membeli produk reksa dana, Anda mungkin memperoleh keuntungan yang dihasilkan dari investasi reksa dana sesuai dengan jumlah unit yang Anda miliki, dan juga mungkin menanggung kerugian yang timbul dari investasi reksa dana tersebut.

Sebelum mengambil keputusan investasi, mohon baca dengan saksama dokumen legal produk seperti kontrak reksa dana, brosur pengumuman reksa dana, serta ringkasan informasi produk reksa dana dan dokumen pengungkapan risiko ini, agar Anda benar-benar memahami karakteristik risiko dan imbal hasil serta karakteristik produk dari reksa dana ini, serta secara serius mempertimbangkan berbagai faktor risiko yang mungkin ada pada reksa dana ini. Pertimbangkan sepenuhnya kemampuan Anda dalam menanggung risiko berdasarkan tujuan investasi, jangka waktu investasi, pengalaman investasi, kondisi aset, dan faktor lainnya. Dengan memahami informasi produk dan saran kesesuaian penjualan, buat penilaian secara rasional dan lakukan keputusan investasi dengan hati-hati.

Berdasarkan ketentuan hukum dan peraturan yang relevan, Perusahaan Manajemen Dana (Fund Management) YinHua (银华基金管理股份有限公司) membuat pengungkapan risiko berikut:

I. Berdasarkan perbedaan objek investasi, reksa dana dibagi menjadi berbagai jenis seperti reksa dana saham, reksa dana campuran, reksa dana obligasi, reksa dana pasar uang, reksa dana dana (fund of funds), reksa dana komoditas, dll. Jika Anda berinvestasi pada jenis reksa dana yang berbeda, maka ekspektasi imbal hasil yang Anda peroleh juga akan berbeda, serta Anda akan menanggung tingkat risiko yang berbeda pula. Secara umum, semakin tinggi ekspektasi imbal hasil reksa dana, semakin besar risiko yang Anda tanggung.

II. Dalam proses pengelolaan investasi, reksa dana dapat menghadapi berbagai risiko, yang mencakup risiko pasar, serta risiko pengelolaan reksa dana itu sendiri, risiko teknis, dan risiko kepatuhan (compliance). Risiko penebusan dalam jumlah besar merupakan risiko yang khas bagi reksa dana terbuka: yakni ketika permohonan penebusan bersih pada satu hari bursa terbuka tertentu melebihi proporsi tertentu dari total unit reksa dana (untuk reksa dana terbuka adalah sepuluh persen; untuk reksa dana periode terbuka adalah dua puluh persen; dengan pengecualian produk khusus yang diatur oleh Komisi Sekuritas China/中国证监会), Anda mungkin tidak dapat menebus seluruh unit reksa dana tepat waktu, atau dana yang Anda tebus mungkin memerlukan waktu tambahan untuk dibayarkan.

III. Anda harus memahami sepenuhnya perbedaan antara cara investasi berjangka berkala (定期定额投资) dan tabungan dengan jumlah tetap per periode (零存整取) serta metode tabungan lainnya. Investasi berjangka berkala adalah cara investasi yang sederhana dan mudah yang membimbing investor untuk berinvestasi jangka panjang serta merata-ratakan biaya investasi, tetapi tidak dapat menghindari risiko bawaan yang melekat pada investasi reksa dana. Cara ini tidak dapat menjamin investor memperoleh keuntungan, dan juga bukan cara pengelolaan keuangan yang setara dengan pengganti tabungan.

IV. Pengungkapan Risiko untuk Produk Tipe Khusus:

1、Mohon perhatikan risiko volatilitas indeks acuan serta risiko khas dari investasi pada ETF (exchange-traded fund, dana terbuka yang diperdagangkan di bursa). Untuk reksa dana penghubung (联接基金) yang berinvestasi pada ETF acuan, mohon perhatikan risiko deviasi pelacakan reksa dana penghubung, risiko perbedaan kinerja dengan target ETF, risiko lain ketika berinvestasi pada target ETF, serta risiko bahwa kontrol tracking error tidak mencapai target yang disepakati, dll.—yakni risiko khas yang terkait dengan investasi pada reksa dana penghubung.

2、ETF obat inovatif Hong Kong dan reksa dana penghubungnya dapat berinvestasi pada saham acuan melalui mekanisme Stock Connect Hong Kong. Anda akan menghadapi risiko khas yang timbul karena perbedaan kondisi investasi, instrumen acuan investasi, sistem pasar, aturan perdagangan, dan sebagainya, di bawah mekanisme Stock Connect Hong Kong.

V. Manajer pengelola reksa dana berkomitmen untuk mengelola dan menggunakan aset reksa dana berdasarkan prinsip kejujuran dan itikad baik, serta prinsip kehati-hatian dan tanggung jawab penuh, namun tidak menjamin reksa dana ini pasti menghasilkan keuntungan, juga tidak menjamin imbal hasil minimum. Kinerja masa lalu reksa dana ini dan tinggi-rendahnya nilai bersih tidak memprediksi kinerja masa depan. Kinerja reksa dana lain yang dikelola oleh manajer investasi tidak merupakan jaminan atas kinerja reksa dana ini. Perusahaan manajemen dana YinHua mengingatkan Anda pada prinsip “pembeli menanggung risiko” (买者自负) untuk investasi reksa dana. Setelah Anda mengambil keputusan investasi, risiko investasi yang timbul akibat kondisi operasional reksa dana serta perubahan nilai bersih reksa dana ditanggung oleh Anda sendiri. Manajer investasi, wali amanat reksa dana, lembaga penjualan reksa dana, dan institusi terkait tidak membuat komitmen atau jaminan apa pun terhadap imbal hasil investasi reksa dana.

VI. Reksa dana ini dimobilisasi/dihimpun oleh Perusahaan Manajemen Dana YinHua sesuai ketentuan hukum dan peraturan yang relevan serta kesepakatan, dan setelah diizinkan dan disetujui untuk registrasi oleh Komisi Pengawasan Sekuritas China (selanjutnya disebut “CSRC China/中国证监会”). Kontrak reksa dana, brosur pengumuman reksa dana, dan ringkasan informasi produk reksa dana telah dipublikasikan melalui situs web disclosure elektronik milik CSRC China

Naskah ini merupakan kontribusi dari perusahaan｜Reksa dana memiliki risiko, investasi perlu kehati-hatian

(Penyunting: Xu Nan Nan)

Kata kunci：