Wall Street kehilangan kesabaran dengan Nike karena pemulihan yang tertunda, kelemahan di China semakin dalam

Dalam artikel ini

• JPM

Ikuti saham favorit Anda BUAT AKUN GRATIS

Papan nama Nike di lantai Bursa Efek New York (NYSE) di New York, AS, pada Rabu, 31 Desember 2025.

Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images

Ketika Nike melaporkan pendapatan kuartal ketiga fiskal pada Selasa malam, para investor mencari bukti bahwa pemulihannya berada di jalur yang benar.

Namun, yang mereka pelajari justru bahwa proses perbaikan raksasa ritel tersebut masih jauh dari selesai, sehingga saham anjlok lebih dari 14% pada perdagangan pertengahan hari Rabu.

Dalam sebuah konferensi telepon dengan analis, kepala keuangan Matt Friend memperingatkan penjualan akan turun dengan persentase digit tunggal yang rendah hingga akhir tahun kalender ini, karena penurunan di China diperkirakan akan mengimbangi menguatnya kekuatan di Amerika Utara.

Perusahaan memperkirakan penjualan akan turun antara 2% dan 4% pada kuartal berjalan, lebih buruk daripada perkiraan analis yang menargetkan pertumbuhan 1,9%, sementara perusahaan memperkirakan penjualan China akan merosot 20%—bahkan dengan keuntungan dua poin dari kurs mata uang asing. Upaya untuk merapikan penawaran Nike di China dan mendorong penjualan harga penuh diperkirakan akan terus berlanjut—dan tetap membebani pertumbuhan pendapatan—hingga tahun fiskal 2027, yang dijadwalkan berakhir musim semi mendatang.

Perusahaan berharap mulai melewati periode ketika mereka mulai terkena tarif yang lebih tinggi pada kuartal pertama tahun fiskal 2027, yang dijadwalkan pada musim panas ini, yang bisa memberinya perbandingan laba tahun-ke-tahun yang lebih mudah. Para eksekutif memperkirakan margin kotor dapat mulai melebar pada akhir tahun selama kuartal kedua fiskal 2027 peritel tersebut—jika memang demikian.

Margin kotor Nike telah menurun dari tahun ke tahun selama tujuh kuartal berturut-turut, dan mungkin akan lebih sulit untuk meningkatkan metrik tersebut sekarang karena biaya input produk dapat naik akibat perang di Timur Tengah.

“Lingkungan di sekitar kami menjadi semakin dinamis, dan kami bisa mengalami volatilitas yang tidak direncanakan akibat gangguan di Timur Tengah, harga minyak yang meningkat, dan faktor lain yang dapat memengaruhi baik biaya input maupun perilaku konsumen,” kata Friend. “Kami fokus pada hal yang bisa kami kendalikan, dan asumsi-asumsi ini mencerminkan kondisi makro sebagaimana adanya hari ini.”

tonton sekarang

VIDEO1:5301:53

CFO Nike: Harapkan penjualan turun pada level digit tunggal rendah dari sekarang hingga akhir 2026

Fast Money

Pemulihan yang tertinggal, kabar buruk yang terus berlanjut, dan jumlah lengan bisnis yang perlu diperbaiki Nike untuk menstabilkan seluruh perusahaan membuat para investor kecewa. Beberapa titik kabar baik—penjualan di China yang lebih baik dari perkiraan, pendapatan grosir yang terus bertumbuh, pertumbuhan yang berlanjut di Amerika Utara—tidak cukup untuk mengangkat saham.

Pada Rabu pagi, tiga dari bank terbesar di Wall Street—Goldman Sachs, JP Morgan, dan Bank of America—semuanya menurunkan peringkat saham, dengan alasan pemulihan yang tertinggal, hambatan yang kian besar, dan kesabaran yang semakin menipis.

“Kami berpikir inovasi produk dan langkah ‘Win Now’ yang dijalankan dengan hasil yang membaik akan menghasilkan kembalinya pertumbuhan pada 1Q27; namun, manajemen telah memulai panduan agar penjualan tetap negatif hingga 3Q27,” kata analis Bank of America Lorraine Hutchinson dalam catatan kepada klien pada Rabu. “Hasil kuat di running dan NA adalah alasan kesabaran kami, tetapi dengan pembalikan penjualan masih sembilan bulan lagi, kami melihat ruang yang sedikit untuk ekspansi valuasi berganda, sehingga kami melakukan penurunan peringkat.”

Sepanjang konferensi telepon Nike dengan analis pada Selasa, Friend dan CEO Elliott Hill terus memprediksi kembalinya pertumbuhan yang berkelanjutan, tetapi sekali lagi bersikap samar mengenai jangka waktunya.

“Kami semakin yakin bahwa kami berada di jalur untuk kembali ke pertumbuhan yang seimbang di Amerika Utara dalam waktu dekat, baik melalui NIKE Direct maupun kanal grosir,” kata Friend.

Dalam komentarnya, Hill kembali mengatakan bahwa pemulihan memerlukan lebih banyak waktu daripada yang ia perkirakan.

“Ini pekerjaan yang kompleks, dan beberapa bagiannya memakan waktu lebih lama daripada yang saya inginkan, tetapi arahnya jelas,” kata Hill. “Urgensinya nyata, dan fondasinya semakin kuat.”

Pilih CNBC sebagai sumber pilihan Anda di Google dan jangan pernah lewatkan satu momen pun dari nama paling tepercaya dalam berita bisnis.