Penjualan harian lebih dari 2 miliar yuan! Perlombaan "pengurangan ukuran" di tengah periode jendela kebijakan: bank dan lembaga keuangan konsumen mempercepat pembersihan kredit macet di kuartal pertama, munculnya aset "umur pendek" dan transaksi "harga dasar" secara bersamaan

Tanya AI · Mengapa Penundaan Kebijakan Memicu Bank Mempercepat Penyelesaian Aset Bermasalah?

Reporter: Liu Jiakui    Editor: Zhang Yiming

Pada 24 Maret, Xingye Consumer Finance menerbitkan sekaligus dua pengumuman penyerahan piutang pinjaman bermasalah individu di Bank Credit Asset Registration and Transfer Center (selanjutnya disebut “Pusat Silver Register”). Total pokok dan bunga yang belum dibayar semuanya melebihi 1 miliar yuan, dengan total skala gabungan menembus 2 miliar yuan, melibatkan lebih dari 20.000 kontrak pinjaman yang telah dikategorikan sebagai “kerugian”. Pada hari yang sama, Pusat Silver Register memperbarui 15 pengumuman penyerahan pinjaman bermasalah, dan daftar pihak yang melepas juga mencakup beberapa bank nasional seperti Bank of China, Post Savings Bank of China, dan Ping An Bank.

Sejak awal tahun, penerbitan paket aset bernilai besar seperti itu telah menjadi hal yang lumrah. Data menunjukkan bahwa dari awal tahun hingga akhir Maret, jumlah pengumuman penyerahan pinjaman bermasalah yang diterbitkan oleh Pusat Silver Register telah melebihi 370 kali.

Perpanjangan jendela kebijakan, “peningkatan pasokan secara struktural” di pasar

Lonjakan aktivitas pasar secara langsung bersumber dari ekspektasi kebijakan yang sudah jelas. Pada 29 Desember 2025, otoritas pengawasan keuangan nasional secara resmi menerbitkan pemberitahuan yang memperpanjang masa uji coba penyerahan pinjaman bermasalah hingga 31 Desember 2026. Ini merupakan kali kedua penundaan sejak uji coba tersebut dimulai pada 2021, sehingga memberikan “penegasan keyakinan” bagi lembaga keuangan dalam menyusun strategi penyelesaian aset jangka menengah dan jangka panjang. Sementara itu, sebagai platform operasional, Pusat Silver Register juga meluncurkan langkah-langkah insentif yang benar-benar menguntungkan. Mulai 1 Januari 2026, pusat tersebut melanjutkan pembebasan sementara biaya layanan penerbitan untuk bisnis penyerahan pinjaman bermasalah, serta memberikan diskon 80% untuk biaya layanan transaksi. Kombinasi kebijakan “penundaan + penurunan biaya” ini secara signifikan menurunkan biaya kepatuhan penyelesaian aset dan ambang batas operasional bagi lembaga keuangan.

Angin kebijakan yang menghangat dengan cepat berubah menjadi tindakan pasar. Di awal tahun 2026, perusahaan pembiayaan konsumsi menjadi pemasok paling aktif di pasar. Hanya pada bulan Januari, lembaga-lembaga terkemuka seperti Zhaolian Consumer Finance, Bank of China Consumer Finance, dan Ant Consumer Finance mempublikasikan paket secara padat di Pusat Silver Register, dengan nilai total pokok dan bunga yang belum dibayar melebihi 11 miliar yuan, sehingga porsi terhadap total skala penerbitan pasar pada bulan tersebut mendekati tujuh puluh persen. Di antaranya, Zhaolian Consumer Finance pada 23 Januari menerbitkan sekaligus 5 seri paket aset bermasalah untuk pinjaman konsumsi, dengan total nilai pokok dan bunga yang belum dibayar sekitar 6,27 miliar yuan, dan hari keterlambatan rata-rata tertimbang untuk semua paket aset semuanya melebihi 1.500 hari. Ant Consumer Finance pada 29 Januari menerbitkan dua periode pinjaman bermasalah individu, dengan total nilai pokok dan bunga yang belum dibayar sebesar 2,37 miliar yuan.

Memasuki Maret, paket aset senilai lebih dari 20 miliar yuan yang diterbitkan dalam satu hari oleh Xingye Consumer Finance hanyalah puncak dari gelombang terbaru. Sebelumnya, pada 4 Maret, Post & Telecom Consumer Finance menerbitkan paket aset bermasalah pinjaman konsumsi individu dengan total nilai pokok dan bunga yang belum dibayar sebesar 919 juta yuan. Longyan Wuba Consumer Finance juga pada 17 Maret menerbitkan secara terkonsentrasi 4 seri proyek, dengan total nilai pokok dan bunga yang belum dibayar mencapai 1,719 miliar yuan.

Bank komersial juga menunjukkan aksi berulang. Pada 11 Maret, Construction Bank menerbitkan sekaligus 10 pengumuman penyerahan pinjaman bermasalah, melibatkan banyak cabang seperti di Zhejiang, Henan, Jiangsu, dan lainnya. Bank CITIC cabang Tianjin pada 20 Maret menerbitkan satu paket aset bermasalah pinjaman konsumsi individu dengan total nilai pokok dan bunga yang belum dibayar sebesar 112 juta yuan. Bank of Communications cabang Suzhou, serta Bank Huaxia cabang Beijing, dan lainnya juga baru-baru ini meluncurkan proyek penyerahan aset bermasalah dengan skala beberapa miliar yuan.

Seorang profesional di bidang penyelesaian aset bermasalah menyatakan bahwa bisnis pembiayaan konsumsi memiliki karakteristik penurunan segmen nasabah (audience deepening), dominasi kredit berbasis kepercayaan (credit loan), dan siklus bisnis yang relatif lebih pendek; dalam fluktuasi siklus ekonomi, kualitas asetnya lebih mudah menjadi beban pertama. Mempercepat penyerahan aset bermasalah membantu perusahaan pembiayaan konsumsi dengan cepat mengembalikan dana, menurunkan tekanan pencadangan (provisioning), serta mengoptimalkan laporan keuangan, sehingga memberikan ruang untuk ekspansi bisnis selanjutnya.

“Aset dengan umur tunggakan pendek” dan “harga diskon besar (dipotong tajam)” menegaskan urgensi penanganan

Berbeda dengan “utang buruk” yang mengendap dalam waktu lama dari penyerahan tahap awal, paket aset yang muncul di pasar saat ini menampilkan karakteristik yang jelas berupa “umur tunggakan pendek”, mencerminkan kebutuhan penanganan yang mendesak dari pihak yang melepas. Contohnya, paket aset bermasalah pinjaman usaha perseorangan yang diterbitkan di Provinsi Guangdong oleh Construction Bank pada 2026; hari keterlambatan rata-rata tertimbangnya hanya 145,47 hari

“Memisahkan aset yang memiliki waktu jatuh tempo tertunggak lebih singkat dan belum sepenuhnya mengendap dengan cepat adalah tindakan manajemen risiko proaktif berdasarkan pemikiran ‘stop the bleeding’.” Seorang profesional dari departemen manajemen aset bank kota di wilayah barat menafsirkan, di baliknya mungkin ada dua pertimbangan: pertama, sumber daya penagihan internal terbatas; menghadapi lonjakan akun yang terlambat dalam jangka pendek, memilih penyerahan secara batch lebih efisien; kedua, perkiraan tingkat pemulihan kas di masa depan akan menurun seiring berjalannya waktu, sehingga lebih baik menyerahkan lebih awal untuk mengunci sebagian nilai pemulihan, serta menghindari kualitas aset makin memburuk.

Pelepasan pasokan yang terkonsentrasi dengan cepat mengubah hubungan penawaran-permintaan pasar, sehingga harga penyerahan secara umum mendapat tekanan. Fenomena “harga dasar” untuk penjualan (floor price) kerap terjadi. Informasi terbuka menunjukkan bahwa satu transaksi aset bermasalah dari Bank Jinshang yang melibatkan delapan pelanggan perusahaan dengan nilai tercatat 1,421 miliar yuan, akhirnya diselesaikan dengan harga 310 juta yuan kepada pihak terkait perusahaan manajemen aset Jinyang, dengan tingkat diskon hanya 2,18 kali (on the order of 2,18 “fold”). Data pasar menunjukkan bahwa tingkat diskon rata-rata untuk penyerahan pinjaman bermasalah individu secara batch telah turun dari 2 hingga 3 kali diskon pada awal masa uji coba, dan setelah mengalami fluktuasi, pada kuartal pertama tahun 2025 tetap berada di kisaran sekitar 4,1 kali diskon. Kompetisi harga yang sengit menuntut kemampuan penentuan valuasi dan pengendalian biaya dari pihak penerima dengan standar yang sangat tinggi.

Sementara itu, persyaratan dari pihak yang melepas terhadap pihak penerima juga semakin ketat dan terperinci. Dalam banyak pengumuman penyerahan, Longyan Wuba Consumer Finance secara jelas menyatakan bahwa pihak penerima wajib memiliki tim penagihan mandiri yang profesional, mekanisme penanganan keluhan yang lengkap, serta sistem manajemen aset yang memadai. Para profesional di atas menilai bahwa ketentuan-ketentuan tersebut bertujuan untuk menormalkan tindakan penanganan setelah penyerahan aset, melindungi hak dan kepentingan yang sah dari konsumen keuangan, sekaligus merupakan langkah yang diperlukan bagi pihak yang melepas untuk mengisolasi risiko dan mencegah risiko reputasi serta risiko hukum yang timbul akibat penagihan yang tidak semestinya. Di bawah latar belakang pengawasan yang semakin ketat terhadap perlindungan hak konsumen, penanganan yang patuh terhadap peraturan telah menjadi garis hidup bagi para pelaku pasar.

Dari “lari pecut” ke “manajemen sebagai kebiasaan”, pasar yang semakin dalam menghadapi tiga tantangan berlapis

Seiring implementasi penundaan uji coba, kalangan industri umumnya memperkirakan bahwa pasar penyerahan pinjaman bermasalah akan beralih dari pola “penyelesaian yang bersifat sprint” yang muncul akibat ketidakpastian kebijakan pada akhir 2025, secara bertahap menuju tahap operasional “yang normal dan berorientasi pasar”. Laporan riset Guotai Junan Securities menunjukkan bahwa pada tahun 2025, secara keseluruhan, pengumuman bisnis penyerahan pinjaman bermasalah di Pusat Silver Register mencakup proyek dengan total nilai pokok dan bunga yang belum dibayar sebesar 4.329 miliar yuan, meningkat 58,8%. Ini menandakan bahwa penyerahan aset bermasalah sedang menjadi alat penting untuk manajemen likuiditas dan penyelesaian risiko bagi lembaga keuangan, terutama yang memiliki porsi bisnis ritel yang tinggi.

Namun, di balik ekspansi cepat skala pasar, tantangan juga tidak bisa diabaikan. Seorang profesional manajemen aset merangkum bahwa saat ini pasar terutama menghadapi tiga tantangan.

Pertama, tantangan penetapan harga. Aset bermasalah individu memiliki atribut alami “jumlah kecil, tersebar, tanpa jaminan”, sehingga ketidakpastian pemulihan kas di masa depan sangat tinggi; kesulitan untuk melakukan valuasi yang akurat pun sangat besar.

Kedua, tantangan penanganan. Setelah aset diakuisisi, pihak penerima terutama bergantung pada penagihan oleh dirinya sendiri atau pihak ketiga; pada akhirnya, imbal hasil sangat bergantung pada kepatuhan, profesionalisme, dan kemampuan teknis tim penagihan. Di bawah latar belakang pengawasan yang semakin ketat terhadap perlindungan hak konsumen, biaya penanganan yang patuh terhadap peraturan terus meningkat.

Ketiga, tantangan modal. Ini terutama ditujukan untuk pihak yang melepas, terutama bank-bank menengah dan kecil. Reporter memperhatikan bahwa data dari otoritas pengawasan keuangan nasional menunjukkan bahwa pada akhir kuartal keempat tahun 2025, rasio kecukupan modal bank kota dan bank koperasi pedesaan masing-masing adalah 12,39% dan 13,18%, lebih rendah dari rata-rata industri; sedangkan rasio pinjaman bermasalah masing-masing mencapai 1,82% dan 2,72%, secara signifikan lebih tinggi daripada nilai rata-rata industri. Bagi mereka, menyelesaikan aset bermasalah adalah “menghentikan pendarahan”, menambah modal adalah “memberi transfusi”; keduanya harus didorong secara bersamaan, jika tidak maka sulit untuk keluar dari lingkaran setan “akumulasi risiko—erosi modal”.

“Perkembangan sehat pasar tidak lepas dari dukungan pemberdayaan teknologi. Menggunakan teknologi seperti big data dan kecerdasan buatan untuk mengklasifikasikan, melakukan valuasi, dan menetapkan harga risiko secara presisi terhadap jutaan piutang adalah kunci untuk mengatasi asimetri informasi dan meningkatkan efisiensi transaksi.” Menurut profesional tersebut.

Ia juga mengatakan bahwa ekosistem yang baik juga sangat penting. Perlu menumbuhkan lebih banyak penyedia layanan manajemen aset (AMC) dan lembaga penagihan yang profesional dan patuh, membentuk ekosistem penanganan yang berlapis dan terspesialisasi, sehingga aset dengan berbagai jenis dan level dapat menemukan jalur penanganan yang sesuai. Hanya dengan demikian, pasar penyerahan aset bermasalah individu dapat, sambil mewujudkan penyelesaian aset bermasalah yang efektif terkait risiko, tetap menjaga batas bawah perlindungan hak konsumen keuangan dan berjalan mantap dalam jangka panjang.

Daily Economic News